主动变革一年后 阿里交出一份超预期“成绩单”

经过一年主动变革，备受关注的阿里巴巴集团财报出炉。

5月14日晚间，阿里发布2024财年四季度及全年（2023年4月—2024年3月底）业绩。财报显示，阿里四季度收入2218.74亿元，同比增长7%，超出市场预期；经调整净利润244.18亿元，同比下降11%。2024财年全年，阿里总收入为9411.68亿元，同比增长8%；经调整净利润同比增长11%至1574.79亿元。

财报发布当晚，阿里集团宣布，董事会已批准派发2024财年股息，包括年度定期现金股息和一次性特别现金股息，派息总额约为40亿美元（约合人民币近300亿元）。这是阿里巴巴第二次宣布派发年度股息，2023财年年度股息总额约为25亿美元。

此外，阿里集团表示，一直为在香港主要上市做准备，目前预计于2024年8月底完成转换。完成转换后，阿里巴巴将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市。

财报发布后，阿里美股盘前一度下跌逾8%。截至美东时间5月14日收盘，阿里美股下跌6.02%，报79.51美元，总市值1934.98亿美金。5月15日开盘，阿里港股小幅上涨，截至发稿，阿里港股上涨1.85%，报82.65港元，总市值1.68万亿港元。

最新季度净利下滑

最新季度，阿里营收增长超预期，净利下滑。四季度净利润9.19亿元，同比下降96%。

财报显示，这主要由于阿里所持有的上市公司股权投资按市值计价变动而产生的净亏损，而去年同期则为净收益所致。

今年3月26日，阿里发布公告，决定撤回物流子公司菜鸟在港交所提交的上市申请，并要约收购菜鸟少数股东的股权和员工已归属的股权。本次收购涉及金额达37.5亿美元。

据财报，若不考虑股权激励费用、投资的收益（损失）、无形资产减值以及其他若干项目，截至2024年3月31日止季度，阿里非公认会计准则净利润为244.18亿元，同比下降11%。

2023年3月，阿里宣布启动“1+6+N”组织变革，即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云、淘宝天猫、国际数字商业、本地生活、菜鸟、大文娱六个业务集团和多家业务公司，业务集团和业务公司将分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制。

同年5月，阿里公布此次组织变革的新进展：阿里云将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资，六大业务集团正式成立董事会。

同年9月，菜鸟向港交所递交IPO申请。计划更早上市的盒马和云智能集团则被叫停，阿里在2023年9月底止季度业绩公告中披露，盒马IPO计划暂缓，原因是“正在评估确保成功推进项目实施和提升股东价值所需要的市场状况和其他因素”；云智能集团不再推进完全分拆，原因是美“近期扩大对先进计算芯片出口的限制”，带来了不确定性。

今年3月，阿里撤回菜鸟在港交所的上市申请，原因为“现在IPO无法凸显菜鸟作为全球电商物流领先企业的内在价值。”阿里表示，撤回菜鸟IPO与监管无关，不会出售持有的快递公司股份。

淘宝GMV双位数增长

本季度，阿里多项业务增长显著。其中，淘宝天猫业绩表现全面超越市场预期，成为本季重要亮点。

财报显示，截止3月31日季度内，淘宝天猫商品交易总额（GMV）、订单数均取得同比两位数增长，88VIP会员数量突破3500万人，同样保持双位数增长。

受购买用户数和交易频次强劲增长带动，淘天集团实现营收932.16亿元，同比增长4%，客户管理费（CMR）收入同比增长5%，全面超市场预期。

财报指出，“我们正对具价格竞争力的商品供应、客户服务、会员体系权益和技术等领域加大战略性投入，旨在提升用户体验，从而提高消费者留存率，并提升购买频次”。基于这一战略，本季度淘宝天猫密集推出变革措施，加大相关领域投资力度。

针对消费者服务体验，自去年12月底开始，淘宝先后推出了仅退款政策、新疆地区包邮服务、先用后付、店铺体验评分系统升级以及网页版全面改造等一系列措施，全面优化用户体验。对于88VIP等会员用户，淘宝还引入了无限退货免运费和积分换现金红包等增值服务。

这在淘宝APP层面也有直观体现，手机淘宝首屏三大频道变更为两大频道，且面积有所缩小，并且支持用户自定义设置首页的快捷入口，淘宝还扩大了商品双瀑布流推荐的面积占比，APP打开速度也有提升。有业内人士分析认为，淘宝作为服务亿万用户的国民APP，牵一发而动全身，能够短期内推出这么多变革，意味着其正在打破内部藩篱，用户体验已被提升到前所未有的重要位置。

性价比商品供给同样是本季淘宝投入的重点。今年1月，主打源头工厂直供的“淘工厂”业务全面升级，启动了面向产业带厂商的新品佣金激励计划，推出两大项佣金优惠政策，最高优惠幅度高达95%，普通商品最大优惠达50%。

在财报电话会上，阿里方面表示，“为了进一步提高投资回报率和商家渗透率，尤其是中小企业，我们将逐步推出商业化产品。这些产品的推广可能需要一段时间，但预计在下半年将看到明显效果。”

AI相关收入三位数增长

本季度，阿里云收入同比增长3%至256亿元，其中核心公共云产品收入实现双位数同比增长，AI相关收入增长加快，持续实现三位数同比增长。同时，阿里云持续盈利，经调整EBITA同比增长45%。

根据财报，AI相关收入来自基础模型公司、互联网公司，以及如金融服务、汽车等不同行业客户。阿里集团CEO吴泳铭在财报电话会上表示，目前阿里云已与国内绝大多数领先的基础模型公司建立了战略合作伙伴关系。

5月初，阿里云正式发布通义千问2.5大模型，并开源通义千问1100亿参数模型。“展望未来，阿里将把通义大模型与阿里云先进的人工智能基础设施 融合，实现软硬件的协同优化。”

“云业务收入增长主要由AI新产品推动。”阿里在财报电话会上如此表示，这些AI产品不仅本身带来新增收入，还促进了传统云计算产品的销售，特别是在公共云领域。

专有云方面，部分项目制收入正在减少，对整体收入产生了一定影响。不过，阿里预计公共云和AI相关产品的强劲收入增长，将抵销项目式合约类收入下滑的影响。

吴泳铭指出，目前公有云产品大多保持了合理且健康的利润率，AI相关产品现在处于一个长达10年的IT发展周期的早期阶段，我们预计这些产品将维持健康的利润率，并可能需要持续的长期投资。

海外电商、菜鸟、本地生活营收均实现双位数增长

在阿里六大业务板块中，国际数字商业集团（AIDC）、菜鸟集团、本地生活三块业务的营收均实现双位数增长。

其中，国际数字商业集团收入同比增长45%至274.48亿元，旗下零售平台整体订单同比增长20%。这主要是由于AIDC跨境业务增长所带来强劲表现，尤其速卖通Choice业务带来的增长。

财报显示，Choice为消费者提供具竞争力的价格和高配送速度，速卖通和菜鸟跨境物流运营之间的协同效应进一步增强速卖通的竞争力，2024年4月，Choice占速卖通整体订单的约 70%。

与此同时，由于对包括速卖通Choice和Trendyol的跨境业务等业务的投入增加，阿里国际数字商业集团报告期内经调整EBITA为亏损40.85亿元，上年同期为亏损21.71亿元，亏损进一步扩大。

报告期内，菜鸟收入同比增长30%至245.57亿元，主要由支持速卖通的跨境物流履约服务收入所带动。不过，由于阿里撤回了菜鸟IPO而授予菜鸟员工的留任激励，菜鸟本季度经调整EBITA为亏损13.42亿元，上年同期为亏损3.19亿元。

本地生活集团收入同比增长19%至146.28亿元，由饿了么和高德所带动。本季度，受惠于交易用户及购买频次提升，饿了么订单量同比增长强劲。在业务规模和效率提升的带动下，本地生活集团亏损持续收窄，经调整EBITA由去年同期的亏损40.63亿元收窄至31.98亿元。

此外，大文娱是阿里本季度唯一营收同比负增长的板块。截至2024年3月31日止三个月，大文娱集团营收同比下降1%至49.45亿元，经调整EBITA为亏损8.84亿元，上年同期为亏损11.29亿元，亏损同比减少主要由于优酷亏损收窄所致。

派息近300亿元 预计8月底完成香港主要上市

在此次财报中，阿里还披露了股票回购、派息、转为在香港主要上市等一系列计划和最新进展。

截至2024年3月31日止的季度，阿里根据股份回购计划，在美国和香港市场以总额48亿美元回购总计5.24亿股普通股（相等于6500万股美国存托股）。截至2024年3月31日止财年，阿里以总额125亿美元回购总计12.49亿股普通股（相等于1.56亿股美国存托股）。

同时，阿里集团宣布，董事会已批准派发2024财年股息，包括年度定期现金股息和一次性特别现金股息，派息总额约为40亿美元（约合人民币近300亿元）。这是阿里巴巴第二次宣布派发年度股息，2023财年年度股息总额约为25亿美元。

此外，阿里在财报中表示，一直在为在香港主要上市做准备，目前预计2024年8月底完成转换。

2022年7月，阿里发布公告称，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，拟将香港新增为主要上市地。在香港联交所完成审核程序后，阿里将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市。（周小白）

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