京东20年，全业务布局 上市矩阵有望达7家

【Techweb】20年的风雨兼程，京东从一个小小的电商网站，逐渐发展成为中国乃至全球领先的以供应链为基础的技术与服务企业，为亿万消费者和千行百业的商家提供全方位的商品和服务。

从最初的3C产品，到后来的家电、服饰、食品、家居等品类，京东始终以消费者需求为导向，精心挑选每一款商品，确保所有上架的商品都是质优价廉。此外，京东还大力投入物流、仓储等基础设施建设，建立起覆盖全国的供应链网络，为消费者提供高效、便捷的购物体验。

今年3月，京东旗下京东工业和京东产发已于今年向港交所提交上市申请，而京东科技则业内早有关于其独立上市的传闻。

京东集团孵化上市企业版图（截至2023年6月）（TechWeb制图）

时至今日，京东体系不仅有京东集团、达达、京东健康和京东物流（并表德邦股份）四家上市公司，还有京东工业、京东产发、京东科技在内的三个待上市行业独角兽。

今年，同样是电商大厂的阿里进行了组织架构调整，提出“1+6+n”的组织远景规划，也就是以阿里巴巴集团为1核心，构建物流等6大业务板块独立上市的架构。

现在来看，京东在过去20年的历程中，已经一步一步捷足先登形成了“1+n”的上市集团布局。

11年磨剑 京东上市

2003年，京东线下柜台业务受到非典疫情冲击，因而开始试水电商。第二年京东多媒体网 jdlaser.com开通，正式向电子商务转型。

彼时，正是中国电商的拓荒年代。2000年互联网泡沫破灭带来的波及和情绪已经远去，电商的蓬勃发展吸引了投资人的目光。

当时主打3C产品的京东商城，因为其对高客单价人群的吸引，成为群雄逐鹿的电商大战中的闪耀新星。

这其中，京东商城赢得今日资本的青睐，并于2007年8月获得首批1000万美元融资。

有了这一笔钱，京东创始人刘强东决定干一件大事，解决困扰京东客户体验的物流问题——自建物流。

刘强东曾在央视对话节目中提及这段往事，他回忆道，京东自己做物流是因为当时75%的投诉都是配送物流，“如果不解决这个问题就很难生存”。

自此，自建物流成为京东商城业务外最重要的战略业务之一。京东物流开创一系列行业服务标准，送货上门深受消费者喜欢。

事实上，自建物流虽然费力、费钱，但是付出总有回报，在京东逐步壮大的过程中，京东物流成为京东追求服务高品质的重要支撑的同时，自身也成长为一家独立市值超800亿港元的主体。

看好“京东商城+自建物流”这一独特电商模式的，还有投资圈。

从2009年开始，京东融资按动加速键：

2009年1月，京东再次获得今日资本领衔的，包括雄牛资本等的2100万美元的联合注资。该笔融资也是自2008年全球金融危机爆发后，中国电子商务企业获得的第一笔融资。

2年后的，2011年4月，京东获得DST、老虎基金等六家基金总计15亿美元；

不到1年，2012年，京东完成3亿美元融资，投资方包括安大略教师退休基金、老虎基金；

紧接着，2013年，京东再次获得新一轮7亿美元融资，投资来自加拿大安大略教师退休基金和沙特亿万富翁阿尔瓦利德王子控股的王国控股集团等。
……
也在2013年，京东商城注册用户首次突破1亿，正式更名为“京东”。京东品牌成为中国电商领域独树一帜的存在。

创始人刘强东也迎来创业历程中的第一个高光时刻：2014年5月22日上午9点，京东集团在美国纳斯达克挂牌上市（股票代码：JD）。

从2003年建立，到2014年上市，京东凭借11年的奋斗实力获得了资本市场的青睐，京东市值也从初上市时的300亿美元增长至目前的超540亿美元。

京东成功上市后，刘强东加速了围绕“京东集团”的多业务布局。

“京达邦”达成 京东物流自成一体

物流一直都是刘强东最看重的业务之一。

从2007年自建物流体系以来，京东从仓储物流开始逐渐扩展至综合运输、终端配送、大件运输、冷链配送及跨境运输；2010年京东首创211限时达服务，率行业之先将快递收货时间提升至半日；到2016年，京东物流对第三方开放运力……这些都为京东物流集团的独立运行打下了坚实基础。

在自建物流10年后，京东集团在2017年4月正式成立“京东物流集团”。

独立的“京东物流集团”除了自建外，一直在通过并购强化其物流板块的建设。

京东物流首先瞄准了因外卖业务火热而迅速崛起的“即时配送”，来补充自身物流的能力。

2016年京东集团旗下O2O子公司“京东到家”，与众包物流平台“达达”合并，京东集团成为“达达-京东到家”这家新公司的单一最大股东。此后2019年12月，达达-京东到家更名为达达集团。

2020 年 6 月达达集团（股票代码DADA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为京东控股的首个独立上市公司。京东的资本版图由此开始快速拓展。

达达上市后，京东对达达的投资仍在持续。2021年3月京东集团公告将以8亿美元认购达达集团新发行的普通股，交易完成后，京东集团将持有达达集团约51%股份；2022 年2月京东集团再次公布将以现金5.46亿美元认购达达普通股，京东集团持有达达的股权上升至约52%。

与此同时，京东物流也将目光瞄准了更多优势物流资产，通过投资并购加速物流业务的拓展。

2020年8月，京东物流以30亿元的对价收购“跨越速运“，这为京东物流在2021年新增了620条航空货运航线，补足了空运产能，带动京东物流当年的外部客户收入占比上升至56%。

日益壮大的京东物流于2021年5月在香港联交所主板上市，成为京东集团孵化出的首个独立上市企业。继达达之后，京东的资本版图再添一块重要拼图。

上市后的京东物流并未止步。2022年3月，京东物流收购德邦快递66.49%的股份，收购完成后，交易实现并表。

德邦快递于2018年1月在上交所挂牌上市，是一家覆盖快递、快运、仓储与供应链、跨境等多元业务的第三方综合性物流供应商。财报显示，2021年，德邦物流的总收入达313.6亿元。收购德邦无疑使得京东物流的外部客户收入再上一个新台阶。

截至2023年3月31日，京东物流运营约1500个仓库，含云仓生态平台的管理面积在内，京东物流仓储总面积超过3100万平方米。
此前，刘强东也多次强调，京东不是一家电商公司，而是一家用技术来打造供应链服务的公司，是用技术为品牌商提供供应链服务的公司，这也是京东花十多年时间投资建设物流体系的原因。

2020丰收年 收获3个IPO

2020年在京东发展历史中注定是重要的一年。

这一年，京东集团在香港联交所二次上市、达达集团在美国纳斯达克上市、京东健康（股票代码：6618.HK）12月在香港联交所上市。

背靠京东集团，京东健康业务从起步到上市仅花了7年。

2013年，京东首次开展保健品零售业务。2016年1月，京东健康第三方药品零售平台上线，5月，京东大药房上线，首次开展药品零售业务，至此京东正式进入医药电商行业 。

2019年5月，京东健康A轮融资成功，随即正式宣布独立运营，京东健康集团正式成立，成为京东集团旗下专注于医疗健康业务的子集团。

目前，京东健康已经成为中国领先的医疗健康商品、服务、解决方案提供商，产品及服务可覆盖医药健康实物全产业链、医疗全流程、健康全场景、用户全生命周期。

京东集团的布局仍在继续。

京东产发、京东工业、京东科技排队上市

今年3月末，京东集团发布公告称，拟议分拆京东工业、京东产发于香港联合交易所主板独立上市。

京东工业正式向香港联交所递交招股申请，全面提供工业供应链技术与服务；同日，京东产发正式向香港联交所递交A1申请文件。

京东工业是京东集团旗下面向工业企业的垂直电商板块，主营工业类产品，2022年交易额223亿元。

就在向港交所递交申请前不久，京东工业刚刚宣布完成了B系列优先股交易，总额3亿美元。该轮投资由中东财团阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，还有大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEA EQT和老股东红杉中国跟投，投资方阵容相当强大。

京东产发是京东集团旗下的基础设施资产、物业管理与综合服务型企业，自2018年独立运营以来，京东产发伴随京东的自建物流体系战略与供应链生态体系一同成长，实现了全国现代基础设施资产网络覆盖。京东产发2022年经调整净利润31.1亿元。

数据来自《2023年胡润全球独角兽榜》

从胡润研究院发布的《2023全球独角兽榜》来看，京东产发估值已达530亿元，京东工业估值已达188亿元。

另外，值得注意的是，京东科技（前身京东数科、京东金融）2023年企业估值为1300亿元。

目前，这三家京东集团旗下的独角兽企业的估值近2000多亿元，一旦成功上市，刘强东多年前谋划的以供应链为核心的京东生态体系将会呈现多元独立发展的格局。

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