10月15日新浪微博宣布领投中国最大的网络电话应用有信，并与后者战略合作。有信CEO由微博原技术副总裁刘子正担任，有信公司成为微博控股公司，从近一亿美元(现金+资源)来看，新有信估值在1-2亿美元之间。这一合作让我想起半年前Facebook 190亿美元收购Whatsapp这一事件，均是社交媒体收购通信应用。不过，微博投资有信与后者目的并不相同，所形成的影响也大不一样。
1、网络通信市场在中国的投资机会
从投资角度来看，通信是一个存在着全新机会的市场。即时通讯领域，运营商短信已全面被微信为主的即时通信取代。随着4G在中国的高速普及，4G已全面覆盖，中国有超过2亿4G用户，同时网络流量成本也在逐日下降，这给网络电话带来了进一步普及的基础。网络电话相对于传统语音电话而言，除了成本更低之外，还具有更多增值功能，例如骚扰拦截、社交场景、O2O服务等等。正是因为此，成立3年的有信在2014年底已获取超过1亿用户，日活跃用户数近1千万。
除了有信之外，触宝等电话号码应用也已推出对应对应语音服务，手机厂商在该领域也动作频频，9月小米在发布小米4c的同时发布了小米移动业务，并推出了两款电话卡，锤子手机则内置了一家网络电话应用。去年底，微信则低调发布了微信电话本。与微信电话本只支持微信用户之间免费通话不同，有信等网络电话可与任何电话免费通话。
今年上半年，中国移动流量收入首次超过语音收入，运营商已意识到未来语音必须走向融合通信，新浪微博CEO王高飞则指出，OTT语音应用取代传统语音已是指日可待。不过，就算是在下滑，语音通信市场收入也非常可观，2015年上半年，中国移动语音通信收入达到1386亿元，全国语音通信市场高达数千亿元规模，可见，网络通信尤其是网络语音通信潜力巨大，用时髦的话说是互联网+通信，从投资角度来看，机会巨大。
新浪微博CEO王高飞明确表示，通信是比搜索、媒体、社交市场都要大许多的市场，是移动互联网的基础，是『皇冠上最亮的那颗明珠』。因此与过往投资有很强的业务目的不同，微博希望借助投资有信切入一个全新的市场，即通信。
2、微博与有信存在较多的互补空间。
就像微信与短信的区别一样，网络电话相对于传统语音来说，不只是底层技术的不同，而是使用体验和功能定位的完全不同。它不只是传递信息，还可承载社交、客服等周边服务，同时它天然具备了通讯录管理、骚扰管理、电话黄页、彩铃等通信增值服务。从微信的发展路径来看，网络电话未来还可走向平台化，成为O2O等服务的入口。
微博投资有信，很大程度是基于网络电话延展服务的考虑。例如微博一直想要加强的社交化，有了有信之后可以加强语音社交，可以接入用户的通讯录拓展熟人关系，可以提供达人与用户的语音咨询服务，可以增大用户在移动端的粘性和频率……这一点与Facebook投资Whats App的目的有些类似。现在，微博与有信已完成整合，用户可通过微博拨打接听网络电话。
除了业务上，在业务和收入模式上，两者也有很大互补空间。
有信用户集中在三四线以及更低的下沉市场，微博大本营则是一二线市场，双方在用户层面的互补性不言自明。在收入模式上，微博是营销模式为主，一直在尝试个人增值模式例如微博会员，不过效果并不明显，根据2015年Q2财报，广告收入仍然是重中之重，Q2广告和营销营收8790万美元，微博增值服务营收2000万美元，广告收入占到总营收比例81.54%。有信则是反过来，在商业模式上，有信迎合了中国市场亲睐的免费模式，每月赠送300分钟免费通话，而付费会员可以获得去电显号无限畅打、回拨/高清保证这样的特权，可见其过去收入模式是增值为主。
3、五年不盈利，免费+补贴+专注抢占传统语音市场
据微博CEO王高飞和有信CEO刘子正透露，有信在网络通信电话市场份额已排名第一的情况下，其最大的竞争对手并不是网络电话应用，而是传统运营商。当前依然有相当部分用户的通话需求通过传统语音解决，网络电话与之相比还不在一个数量级，如何让这些用户的通话需求通过有信来解决是其下一步重点。就是说，有信与运营商的关系，就如滴滴与出租车公司、支付宝与传统金融大鳄之间的区别一样，通过互联网来构建一个新的通信市场。
在具体策略上，有信有几个策略：
一是坚持走免费路线，这是互联网的核心优势，而有信的主要用户是资费敏感人群，符合中国国情。这里的免费不只是面向C端用户，未来微博还将语音能力提供给平台上的80万企业用户，这对应到400、800电话业务。
二是启动补贴策略，滴滴等互联网+企业正式通过补贴快速培养用户抢占市场，有信在接受微博注资之后将投入1亿元进行通信补贴。王高飞透露，微博已经做好了打持久战的准备，未来三五年内不求盈利，只求培养市场。
三是专注于通信体验，在微博投资有信之后，已将有信过去跟『打电话』无关的功能例如游戏分发去掉了，而是专注于通话，使之体验更加简洁，在确保通话质量高于传统语音时，提供更好的功能，从美国等国家VoIP电话发展来看，这是必然趋势。
4、未来空间：增值、广告和O2O构成收入的三驾马车
有信在过去最主要收入来自于售卖通话时长的增值模式，刘子正透露，微博投资有信之后已使其付费用户增长三四倍，但具体数据不方便透露。增值服务是所有免费商业模式产品的重点，所以它未来依然会是有信乃至网络电话的核心商业模式。这里增值并不只是面向用户的收费模式，与传统语音对应的商业模式，例如12580等生活热线、电话彩铃、企业客服电话、企业内部通信网、语音验证码，未来都可以被嫁接到网络电话上。B2B电商平台慧聪网CMO李韬透露，慧聪已在尝试与有信合作。
第二驾马车是营销广告收入，基于海量用户的社交关系和通话行为，以及海量用户基础以及高频率使用的特征，可开展精准营销，这是微博所擅长的。传统运营商并不重视这块，但互联网玩家入场之后，通信营销必将成为重点。
第三驾马车是O2O服务收入，O2O服务本身就非常依赖通信，例如电话查号、滴滴乘客与司机的沟通，外卖物流的沟通等等，都需要用到电话，正是因为此，有信、触宝几乎所有网络电话应用在过去都在寻找与O2O服务合作的机会。58同城与有信已达成战略合作，未来58上分类服务与用户需要电话沟通时很可能会采用有信，而有信则可以充当58的新一个分发入口，此前58已接入微信、陌陌等平台，O2O服务之外，微博上的专家要做医疗、教育诸多咨询也可通过语音进行。而有信要做的现在是分发这些服务，未来还可提供交易等支持实现闭环。
2015年网络电话终于成为巨头市场，有信是中国第一家获得巨头融资的网络电话，给这个新兴市场开了一个投资并购的头，创始团队用三年时间获得回报，可以预见，这个市场未来会迎来资本市场更多关注，所以这对有信之外的竞争对手如触宝等应用来说是巨大的利好，大家将一起去抢夺年收入数千亿的语音市场，而运营商将会专注于做好基础设施，获取管道价值。
微博@互联网阿超 微信 罗超（luochaotmt）
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
