挚文集团2021全年财报解读：净利超20亿，稳中求进和不变的基本面

原标题：挚文集团2021全年财报解读：净利超20亿，稳中求进和不变的基本面

撰文：李东楼

2022年3月24日，挚文集团公布了2021年第四季度及全年未经审计的财务业绩报告。财报显示，2021年第四季度，挚文集团净营收为36.742亿元（约5.766亿美元），不按照美国通用会计准则计量，归属于挚文集团的净利润为2.809亿元（约4410万美元）。2021年全年，挚文集团净营收为145.757亿元（约22.872亿美元），不按照美国通用会计准则计量，归属于挚文集团的净利润为20.371亿元（约3.197亿美元）。

显然，拥有陌陌和探探两大移动社交平台的挚文集团，在2021年再次交出了稳稳的业绩报告。

挚文集团的“稳”：营收、业务与市场

在当前的国际国内经济大环境下，对于任何一家公司而言，稳定压倒一切。特别是在移动流量红利消失，竞争日趋内卷化的行业背景下，保持稳定的营收来源和健康的自我造血能力，尤为难能可贵。

纵观陌陌2021年全年财报来看，其营收规模虽然不如疫情前那么耀眼，但是其营收的稳定性却超越不少互联网公司。即使是再回看2020年挚文集团的四个季度的财报表现，同样可以发现，陌陌的营收规模其实一直表现非常稳健。这表明挚文集团的业务已经相当成熟。

实际上，挚文集团营收规模的稳定主要源于陌陌业务的稳定。从用户规模上看，陌陌APP作为移动社交市场上，除腾讯之外的第二大移动社交软件，近两年用户规模和活跃度保持着稳定的增长态势，虽然没有大幅的增长，但也确保了挚文集团有一个稳定且庞大的付费人群。财报显示，2021年第四季度，直播服务与增值服务付费用户去重后总数达到1140万。

从营收结构上来看，挚文集团的营收来源主要有直播服务收入、增值服务收入和移动营销收入等几个稳定的收入来源，尤其是直播服务收入和增值服务收入这两大“火车头”的收入非常稳定，能够为挚文集团创造98%以上的营收，这使得挚文集团在营收规模基本上不太可能出现大幅下降的情况。

除了营收规模稳定和收入结构日趋稳定健康之外，挚文集团最稳固的其实是在移动社交市场的行业领先地位。自从将探探收入麾下，挚文集团就在移动社交特别是陌生人社交领域，两者互为补充，形成了显著的护城河。

一方面，陌陌持续服务80后、90后等中青年用户的社交和观看娱乐直播需求，持续挖掘这类人群的商业价值；另一方面，探探则通过不断创新探索，满足Z世代年轻人的社交婚恋需求，两者共同服务最具社交刚需的价值人群，旗下两大社交品牌牢牢占领了年轻人的心智，使得后来者和新入者很难跨越。

挚文集团的“进”：更名、出海与公益

尽管营收稳定，市场地位稳固，但挚文集团并没有选择“躺平”，而是一直在稳中求“进”。

1、持续创新的进取心

回顾2021年，挚文集团在这一年里最重要的一个举措，就是在十周年之际进行公司更名。从原来的陌陌公司更名为挚文集团，并将法定名称从“Momo Inc.”更改为“Hello Group Inc”。这体现了挚文集团及其管理层的进取心，也代表着挚文集团从原来的单一社交平台鏖战市场蜕变为一个社交集团军协同作战，拥抱更大市场、抢占更大地盘的决心。

事实上，除了陌陌和探探之外，挚文集团此前一直都在悄悄进行创新业务的探索。而在财报沟通会，挚文集团首次对外透露了这些创新业务的进展。据介绍，面向MENA（中东北非）市场推出的语音社交app “Soulchill“，2021年下半年以来，用户规模和营收实现了快速增长。此外，挚文集团还在欧美市场推出了一款针对女性用户的迪士尼风格模拟经营类游戏—“童话镇”，同样在2021年第四季度营收得到快速增长。而在国内，面向更年轻一代的用户，挚文集团推出的赫兹和对对这两款社交软件，在2021年第四季度，盈利能力已经初步得到验证。一个覆盖国内和国外，满足全年龄段年轻人社交需求的社交集团已经蔚然成型。

2、持续盈利的进账能力

伴随而来的，还有挚文集团的战略转型升级。尤其是在推进良性内容生态建设和健康收入结构方面，也可以看到挚文集团在2021年有不小的变化。此前，业界一直担心挚文集团过于依赖直播服务的收入，但是经过2020年和2021年的持续调整，挚文集团增值服务方面的营收规模不断提升，如今已基本上与直播服务营收平分秋色，这使得陌陌的业务收入结构更加健康可持续。

而健康可持续的收入结构也为挚文集团成为持续盈利的互联网公司打下了坚实的基础。截止到2021年第四季度，挚文集团已经创造了连续28个季度实现盈利的记录。这不仅使得挚文集团每个季度都有数亿规模的现金进账，更让其拥有庞大的现金储备。财报显示，截至2021年12月31日，挚文集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和长期限定性现金为157.070亿元。其中，2021年第四季度经营活动带来了6.655亿元净现金，2021年全年有超过20.371亿元的净利润。

3、带头做公益

挚文集团的“进”还体现在社会责任的履行上。2021年里，挚文集团数次出手进行公益捐赠。先是在2021年7月，捐赠 1000 万元驰援河南，然后在10月又通过山西省慈善总会捐赠1000万元，用于山西水灾紧急物资采购、群众安置和灾后重建等。2021年10月，挚文集团通过中国青少年发展基金会捐建的19所挚文希望小学正式竣工揭牌。至此，挚文集团在乡村教育领域持续投入资金也超过2000万元。

从持续创新和获取利润的商业公司，到热衷公益事业的社会性公司，一方面体现了挚文集团的社会责任感，另一方面也从一个侧面反应出这家公司希望能够全方位的引领行业的野心。

挚文集团不变的基本面

另一方面，虽然经历了疫情和更名，但纵观2021年挚文集团四个季度的财报表现，可以看到，挚文集团的几个基本面始终没有改变。

第一是赚钱的能力没有变。挚文集团依然还在延续连续盈利的记录，虽然财报显示，2021年第四季度净利润为2.796亿元，但这是因为计提了2.074亿元（约3250万美元）的预提所得税，实际上运营利润为5.070亿元。可以预见，基于现有业务稳定的发展，再加上创新业务的持续爆发，挚文集团在未来几个季度，依然拥有强劲的赚钱能力。

第二是持续回报股东的决心没有变。每到年末，挚文集团都会大方的向股东派发现金分红。在此之前，陌陌董事会已经连续三年分红，累计派息4.21亿美元。这次也不例外，财报发布当日，挚文集团董事会也同时宣布了每ADS派发0.64美元，即每股普通股派发0.32美元的特别现金股利方案，此次派发现金总额约为1.27亿美元，四次分红累计派息已达到5.48亿美元。

第三，深耕移动社交赛道的初心不会变。自从2021年8月上线陌陌APP，虽然在社交内容方面经历了从图文到短视频再到直播几个时代，但十年来挚文集团一直深耕在移动社交赛道。无论是现在的正值当打之年的陌陌和探探，还是意在拓宽业务边界的创新业务赫兹和对对，抑或是征战海外市场的“Soulchill“和童话镇，这些产品无一例外全部都聚焦在社交赛道。这样的战略定力和气质，也决定了这是一家稳健且能够打持久战的公司。

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