长庚视点 | 好财报并没有为中概股带来股价上涨

从本周起，长庚科技将开通新栏目《长庚视点》，以周更形式，为你梳理出行领域本周值得关注的科技资讯。以下是8月10日-8月16日为你筛选的重点内容：

最近是中概股的财报季，相对而言，大家的关注焦点也都放在了科技公司的财报信息上。上周，斗鱼、虎牙、蔚来、腾讯控股、网易、富途、联想、百度、爱奇艺这些公司纷纷公布了最新财报。本周，还将迎来京东、阿里巴巴、新东方、美团的财报。

先说说几家业绩非常不错的公司。

斗鱼上周披露的财报显示，二季度总营收达到25.08亿元，同比增长33.9%；毛利润达到5.23亿元，同比增长73.7%；非美国通用会计准则下实现净利润3.23亿元，同比增长513.7%。

虎牙的财报也显示，二季度营收26.97亿元，同比增长34.2%；非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为3.51亿元，同比增长106.0%。归属于股东的净利润为2.27亿元，较上年同期增长86.2%。这也是虎牙连续十一个季度实现盈利。

除了斗鱼和虎牙外，蔚来与富途的数据也非常靓丽。

蔚来上周发布的财报可以说是IPO以来的最佳财报。数据显示，二季度蔚来总营收同比增长146.5%，而且整车毛利率及综合毛利率也首次转正，二季度的交付量为10331辆，预计三季度交付量将在11000至11500辆之间，同比增长约129.2％至139.6％。

富途公布的财报显示，2020年二季度富途证券实现营收6.9亿港元，同比增长164%，非美国通用会计准则下，二季度净利润为2.4亿港元，同比增长310%。

财报还披露了富途净增有资产客户数6.5万，较去年同期增加三倍；期末有资产客户数达30.3万，同比增长84%；期末客户资产184亿美元，同比增长108%；在客户高速增长的同时，富途控股二季度客户留存率高达98%。

网易在二季度总营收为182亿元，同比增长25.9%，净利45.4亿元，同比增长35.3%。其中在线游戏收入为138亿元，同比增长20.9%，高于一季度14.1%的增速。

作为网易在游戏领域最大的竞争对手，腾讯上周披露的财报显示，二季度营收为1148.8亿元，同比增长29%，净利为331.1亿元，同比增长28%。其中增值服务收入为650.02亿元。

虽然这些公司的财报都非常不错，然而遗憾的是，财报披露后，股价却普遍下跌。无论是腾讯、网易这样的巨头还是蔚来、富途这样高成长型的公司都是这样。

对比一周前的股价，网易微跌1.1%，腾讯跌3.98%，斗鱼跌4.13%，虎牙跌9.53%。

颇为可惜的是蔚来与富途。蔚来在发布了史上最好财报，而富途净利同比增长高达310%，并且被花旗重申买入评级，将目标价上调至41.8美元。这些利好披露后，蔚来的上周股价却下跌2.38%，富途更是大跌7.67%。

另外值得关注的是，爱奇艺在披露财报后，股价大跌11.16%。财报显示，二季度爱奇艺总营收达到74亿元人民币，同比增长4%。净亏损14亿元，较去年同期亏损20.48亿元大幅收窄。引发股价大跌的并不是财报数据，而是该公司正在接受SEC的调查。

今年4月，一家新兴的做空机构Wolfpac发布报告认为爱奇艺的财报存在欺诈行为，为了回应该做空报告，SEC要求爱奇艺提供2018年1月以来的财务和运营记录，并要求爱奇艺提供相关文件记录，以回应Wolfpack做空报告中提出的指控。

市场有句话，利好出尽是利空。从上周披露财报的这些中概股公司的表现看，长庚君认为，受中美关系等宏观环境的影响。近期中概股的风险可能以及大于机遇。

要知道，几周前，AMD、苹果、亚马逊这些科技披露的财报出现利好时，股价均出现大幅上涨。而这些中概股披露出更好的业绩后，迎来的却是股价下跌。此外，一直以来，资本市场一直都存在做空部分中概股公司的情况，过去的结果大多是没有结果，投资人会用钱来投票。而今年这家没什么名气，并且屡次做空均遭失败的结构Wolfpac做空爱奇艺后，SEC却开始被监管调查。

这些信息或许都传达出一个信号，中概股近期的日子并不好过。

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