再次测试50美元底部，Square到抄底的时候了吗？

最近很多人问我Square能不能抄底了？我的答案是，长期来看，50美元已经是非常不错的价格，但短期Square可能会继续横盘震荡，必须要等到三季度业绩出来之后，确认增长没问题，股价才会真正开始上扬。InvestorPlace的分析师Tezcan Gecgil在最近写了一篇关于Square的分析，观点和我的预测基本一致，以下是全文：

过去十年， Square 已成为移动支付和融资领域的主导者。自2015年IPO以来，Square 的股价很好的反映了该公司的指数增长。然而，由于8月份第二季度财报的业绩暴雷，Square股价已经脱离近期的高位，年初至今，Square 股价基本持平。我相信Square股票的所有者可能不得不重置增长和股价预期。

Square的三季度指引不乐观

Square于2009年2月由Jack Dorsey共同创立，Jack Dorsey如今也是Twitter的首席执行官。Square支付处理业务，也称为“支付即服务”，在服务小型企业方面已经改变了游戏规则。令早期投资者高兴的是，这家创新的金融服务公司迅速扩张并成为一家颠覆者。

Square 股票在8月1日收市后于公布了第二季度盈利，这家支付解决方案公司的盈利和收入好于预期，其净收入总额同比增长44％至11.7亿美元。在调整后的基础上，每股盈利21美分，超过华尔街预期的每股17美分。一年前的第二季度，Square股票的调整后每股收益为13美分。

Square的订阅和服务收入也增长了87％，达到2.51亿美元。总支付额为268亿美元，同比增长214亿美元。这种增长主要得益于其Cash App、Square Capital和Instant Deposit等业务的蓬勃发展。分析师对Cash App印象特别深刻 ，季度收入为1.35亿美元。

二季度报告再次证实，Square股票是一个高增长的股票。这类股票一般比市场指数或成熟公司波动得更多。每当投资者感到需要降低增长预期时，他们会首先出售股票，然后再提出问题。

投资者如今尤其担心Square的第三季度指引低于预期，其Q3调整后的每股盈利预测为18美分至20美分，落后于22美分的平均预期。Square管理层目前预计第三季度调整后收入将在5.9亿美元至6亿美元之间，而市场预期为5.99亿美元。

Square现在有被高估吗？

过去一年，美国股市有几位大赢家。然而，Square股票并不是其中之一。过去12个月，SQ股价下跌约36％。让我们简单地记住Square股票价格多年来的表现，以便更好地了解未来几周的预期。

随着Square 股票于2015年底首次公开募股，其价格从9美元飙升至2018年10月的101.15美元的历史新高，因为该公司成为长期投资者的宠儿。

Square股票在2018年夏天大幅下挫，股价自2018年10月1日创下历史新高以来一直疲软。到2018年12月底，Square徘徊在50美元左右。

经过2019年上半年的高度波动之后，今年8月对于Square股票来说也不是一个好月份。这当然是由于第三季度指引疲软导致投资者不堪重负。

收益日，Square股票收于80.98美元。第二天早上，SQ股价跳空低开至70.80美元，现在股价徘徊在58美元左右。

从技术角度来看，我并不认为Square股票会在短期内再次上涨。在接下来的几周内，股价可能在50美元至55美元之间继续震荡。

此外，基于期权交易，许多赌注都表明Square股票将在不久之前看到50美元。

只有当长期投资者认为Square股票价格证明未来增长预期合理时，上涨势头才会增强。因此，投资者在此时需要小心追逐Square股票。

Square仍然很有投资价值

虽然Square股票的下跌改善了估值，但股价仍然存在上涨压力。

Square目前在为小型企业提供服务方面处于领先地位，但华尔街对其是否能够保持这种增长存在疑问。如果美国经济放缓，Square的增长可能会开始迅速下滑。

此外，Square尚未盈利，第二季度的净亏损为700万美元，而去年同期的净亏损为600万美元。该公司在过去六个季度中有五个报告净亏损。除非它能够实现盈利，华尔街可能会进一步降低Square股票的高估值。

Square的生态系统扩张也意味着Square面临着日益激烈的竞争。Square 现在必须 与许多资本雄厚的公司竞争，包括PayPal、Visa 和Fiserv，这些公司都是全球支付市场的巨头。如今Square的远期市盈率超过50，而PayPal、Visa 和Fiserv则分别约为30、28和26。

同样，Square股票的当前价格与销售比率超过6.3倍。公司通过销售商品和服务产生收入。分析师偏好低P / S倍数，理想情况下低于1倍。但是，1x和2x之间的P / S数字更为常见。从行业平均值角度来看，标准普尔500指数的 平均价格与销售比率是2.1倍 。

简而言之，我认为Square股票的估值在今年最后一个季度没有太多空间可以走高，Square股票的估值和收入增长迟早会更加平衡。

你应该买Square股票吗？

金融科技应用革命正在迅速改变传统银行、信用卡发卡机构和移动支付公司与企业以及零售客户合作的方式。因此，从长远来看，我不会抛弃Square股票。但在短期内，利益相关者不应期待一帆风顺。

我相信市场的波动和抛售将在9月和10月初继续。像许多动力股一样，Square股票很可能成为两个阵营之间的战场：投资者和投机者。

Square是3.3的高beta股票，换句话说，Square股票在看涨的情况下上涨超过市场，在市场下跌时下跌幅度也会更大。短期交易者如果想参与Square股票的广泛日常波动，应该谨慎行事。

Square股价可能跌至50美元，我预计Square股票将开始稳定，然后横盘整理，直至11月初的下一次盈利公布。

事实上，Square股票可能成为首批动能股之一，以测试2018年12月在49美元至50美元之间的低点，从而在技术图表中创下双底。只有这样，两次触摸的低点才可能成为更可靠的长期支撑位。

换句话说，我不急于购买Square股票。然而，随着价格进一步下跌至50美元，我准备好开始持仓。

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