原标题：尚德机构Q2财报上演削足适履 亏损收窄但生源减少超四成
作者：杨远
审校：一条辉
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
8月23日，尚德机构（STG.NYSE）发布2019年上半年暨二季度财报。2019年二季度，实现营业收入5.53亿元，同比上涨了14.71%；实现扣非后归母净利润-1279.30万。
截至美国时间8月30日收盘，尚德机构报2.11美元/股，市值3.62亿美元，距离上市当天巅峰时14.08美元/股的最高价，早已大跌75%。
削减营销费用减亏，生源大幅度减少
2014年开始，尚德机构全面转型互联网在线培训，营收也开始大幅度增长，2015-2017年营收分别为1.59亿元、4.19亿元和9.7亿元。
2018年3月，尚德机构赴美上市，成为中国首家赴美上市的成人在线教育机构，在上市时一度还获得俞敏洪的看好，称其“比新东方还要成功”。
但上市当日，尚德机构以13.10美元股价开盘，11.10美元收盘，当日跌幅达3.48%，也遭遇“上市即破发”的窘境。
实际上，即使营收在逐年增长，也掩盖不了尚德机构长期亏损的事实。上市之前，尚德机构2015-2017年分别亏损3.18亿元、2.54亿元、9.19亿元，上市依然没有改变亏损的现状，2018年亏损达到9.27亿元。
不过最新财报显示，到了2019年上半年亏损则变成1279.3万，大幅收窄了95.3%。财报称主要源于销售及营销费用的下降。2019年第二季度，销售及营销支出为3.897亿元，同比减少了33%。
尚德机构CEO刘通博也表示，采取了更为审慎的营销策略，以期更有效地投入营销资金。由于严格地控制支出，净亏损大幅收窄。
削减营销费用确实在一定程度上收窄了亏损，但生源也同步大幅度下降。报告期内，尚德机构新生入学人数为7.50万人，同比下降44%，总收入同比下降43.1%。
值得注意的是，尚德机构的资产负债率一直居高不下，2017年为131.33%，2018年下降到109.07%，2019年上半年再次上涨至112.61%。由此可见，尚德机构的偿债压力低下的状况依然没有明显改观，财务风险相对较高。
“霸王条款”退费纠纷不断，靠“套路”能走多远
尚德机构曾经因为过度重视营销，口碑上也是屡屡“失足”。
2019年4月，央视曝光尚德机构存在霸王条款，设置退款阻碍；2018年5月，新京报记者也揭露尚德机构存在虚假承诺、话术截杀等招生手段。
GPLP犀牛财经通过企查查查询发现，尚德机构的名下法律诉讼为40起，最近的一次发生在8月20日；同样，在裁判文书案由中，“教育培训纠纷”也是列于首位，其次是“合同纠纷”“侵害作品信息网络传播权纠纷”等。
另外，而在新浪旗下的黑猫投诉平台上，关于尚德的投诉量已达上千条，90%以上涉及到退费投诉。而在黑猫投诉发布的简报里，截至2019年3月，尚德位列消费者投诉排行榜第二名。
对于尚德机构来说，如果不努力在课程质量上发力，仅仅依靠营销的驱动，盈利仍将是遥远的事情。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
