文/覃雪元
编辑/孙鹏飞
Deadline综合征：一拖再拖，不临近截止日期，就如同没有动力和效率。无论是交方案，还是交作业，Deadline被笑称为“第一生产力”。
A股市场，也是如此。
4月30日，是A股上市公司2018年年报披露的最后一天。这一周尽管只有两个工作日，但却是上市公司发布年报最密集的日子。
Wind数据显示，4月29日和4月30日，两市分别有246家和113家上市公司披露年报，合计359家，占到上市公司总数约一成。
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锌财经梳理发现，截至发稿，目前两市还有*ST毅达、*ST新亿、*ST长生、*ST东南和*ST华泽等5家上市公司还未披露年报。堪称拖延症最强5虎。
而对于未能如期披露年报的拖延症患者，有着不同“拖”的理由。甚至有股民起了*ST长生没钱，*ST毅达没人，*ST华泽请了审计却付不起钱的段子。
甩锅前高管和财务
*ST毅达是未能如期披露年报大本营的常客。
2018年，*ST毅达（彼时简称为中毅达）曾表示，因会计事务所变更，进场较晚，财务部门对审计工作不配合、不执行。而下属公司及控股公司日常资料未及时上报，审核归档，令上市公司日常财务资料档案混乱。
更离奇的一幕，发生在那一年的董事会上。3票同意，3票反对，2票弃权，2017年度年报和2018年一季报未获得董事会通过。
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反对的原因，不外乎上市公司实控人尚未核实，原财务部工作人员被解聘，无法对财务数据的真实性和完整性进行确认等。
这份本该在去年4月30日前披露的年报，一直拖到了2018年8月30日才姗姗来迟。2017年全年，*ST毅达亏损11.29亿元，同比下降242倍！
而今年*ST毅达的拖延故事，更是跌宕起伏。这一次，*ST毅达没有将延期披露年报的责任归咎于财务部门，而是甩锅给了前高管。
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根据上交所数据，*ST毅达本该在今年4月30日披露财报。但*ST毅达公告称，因前任管理层处于失联状态，公司的营业执照原件（正副本）、公章、财务章、其他由相关主管机关颁发或备案的证照印章等以及公司会计凭证、财务账簿等财务会计资料下落不明，无法按时披露2018年年度报告和2019年第一季度报告。
锌财经发现，直至今年4月22日，*ST毅达才取得了此前遗失的部分文件资料。
管理混乱，无法准时披露财报。相似的故事再度上演，显然*ST毅达仍未吸取教训。
为此，4月29日，上交所发出了一封监管工作函。从4月30日起，*ST毅达被停牌，若停盘满两个月后未能披露财报，*ST毅达将被实施退市风险警示。若此后2个月内无法披露财报，*ST毅达将面临暂停上市的结局。
没钱审计和需要数据校对
连续两年未能按时披露年报的上市公司，除了*ST毅达，还有*ST华泽。
*ST华泽连续两次拖延的理由，均是没钱支付审计费用。2017年年报难产，*ST华泽向前三大股东求助，最终由大股东垫付了审计费。
不知这一次，大股东是否还会再自掏腰包。
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雪上加霜的是，*ST华泽因2015年度至2017年度连续三年亏损，已被暂停上市。按照深交所相关规定，*ST华泽还将面临着终止上市的风险。
相比于*ST华泽，*ST长生的境遇则更令人唏嘘。去年闹得沸沸扬扬的长生生物假疫苗案件，令其全部银行账户被司法冻结。这家公司已经没有钱来支付年报审计机构的审计费用。
目前*ST长生甚至还没能找到年报审计的会计事务所。
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锌财经查阅此前公告后发现，除了去年年报和今年一季报，*ST长生连去年的三季报都未能披露。
因此从今年3月15日起，*ST长生暂停上市。6个月后，深交所将作出是否终止上市的决定。
或许，*ST长生和*ST华泽这对难兄难弟，将相约在退市之路上。
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*ST新亿的拖延原因，则多了一份“强迫症”的味道。*ST新亿原本应在4月27日披露财报。彼时公司称，因数据重录及校对需要时间，因此将披露时间推迟到了4月30日。
但在3天后，年报和一季度报依旧难产。上交所在4月30日发出工作函，并对*ST新亿和相关责任人启动公开谴责程序。
锌财经注意到，*ST新亿已经3年多没有专职董秘，董秘一直由董事长黄伟兼任。这是否解释了这家公司核对数据的“效率”？
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而*ST东南的拖延理由是“年报编制有关的个别重大事项尚在落实中”。这似乎给人一种憋大招的感觉。实际上，这家公司已经连亏两年，去年5月2日起就被深交所实施退市风险警示。
若今年未能扭亏，剩下的，只有暂停上市之路。
拖字诀背后的秘密
好学生会更愿意表现自己，早交卷便是其中之一。但坏学生交白卷，后果不外乎“停课”和“退学”。
而根据沪深交易所规定，对于未在法定期限内公布年度报告的企业，将会在披露期限届满后次一交易日被强制停牌，如果停牌两个月仍未披露年报将被退市警示，如果到了这个阶段还不交年报将会被暂停上市……
而创业板的规则更为强硬。创业板上市公司未能在法定披露期限内披露年报，自期限满2个月内仍未披露年报，将被强制停牌。深交所将于停牌后15个交易日里决定是否暂停上市。若此后一个月内仍未披露年报，公司将被终止上市。
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明知道后果，为什么拖延5虎将还是逾期不交呢？
“年报延期这种情况的出现，一般是审计出报告遇到了问题，往往一般会是影响业绩的问题，大多是不利因素，如果能如期披露是不会有人想延期的。”宜信财务分析师洋宇告诉锌财经。
某曹姓律师也向锌财经表示，如果上市公司出现特殊情况，比如存在审计工作量大或者新增子公司，或者经营中出现问题，会导致披露延期。
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除了逾期不交，上市公司还出现了多次推迟披露年报的奇葩现象。
以陕西金叶为例，这家公司首次预约3月23日披露年报，此后分别因要召开临时股东大会、年报工作未完成多次推迟，直至推迟在4月30日披露。
迟迟不交卷的另一个原因，则是陕西金叶的业绩变脸，净利润增长率从此前的-8.28%下调至-22.48%。
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与其相似的，还有欧菲光。年报披露时间从3月26日推迟到4月26日，业绩增速也从此前预计的同比增长123.64%变脸成为同比下降163.10%。
这家公司甚至还在深交所互动易平台还声明“公司不会对业绩预告区间进行修正”。
只是打脸，不期而至。
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有业内人士告诉锌财经：“目前在年报披露的问题不仅仅体现在及时性与否上，还有审查过程以及法律法规规定的不够严谨，内能部的审计及监督不够，信息披露不充分等问题。”
或许从某种程度上，这也解释了，拖字诀背后那个藏着掖着的秘密。
“一般年报披露早的公司，其ROE（净资产收益率）会比较高，盈利能力也较好,经常推迟披露的一些公司往往在经营上存在一些问题,但具体问题需要具体分析，谨慎投资。”上述曹姓律师补充道。
监管乱象
据锌财经统计，截止到5月4日，今年深交所在年报披露期间已向上市公司发布90封年报问询函，主板上市公司16份，中小企业板43份，创业板31份。
上千个问题，刨根问底，直指疑惑。
针对这些问询和监管，深交所早在2018年年报披露前表示，已经开始积极推动主动式、预防式监管，并开始从业务规则、披露模版、交流培训等方面来促进提升上市公司年报信息披露质量。
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新湖财富总裁助理郭剑认为，今年大家觉得年报问题特别多，是执法力度加强的结果。这也是信息披露等制度进一步完善和严格的过程。
他表示，我们的证券市场是学习西方的经验发展起来的，最重要的就是三公原则，以及严格执法，比如集体诉讼制度，举证倒置等。“这些问题的完善，对资本市场可以起到大的推动作用。”
而另一边，即将到来的科创板，对信披监管，有了更严格的规定。
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上海市政协委员、普华永道亚太及大中华区主席赵柏基曾表示，要吸引好的企业、有能力也愿意承担风险的投资人参与到科创板市场中，必须要将信息披露作为科创板市场建设的核心，可以避免水平高低不齐的企业一哄而上，防止早期市场爆炒，后期缺乏流动性的现象出现。
“高质量的信息披露能帮助企业更加清楚地展示其商业模式，让投资者看懂和了解企业。”他曾对媒体说。
监管加严，加之科创板更严苛的信披制度即将上线，这意味着A股市场的信披问题，正被整治和完善。
或许，A股的拖延症，终会成为历史。
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