原标题：郑州银行年报解读: 盈利下滑近三成 不良率达2.47%
作者：丹青
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
随着2018年财务数据的集中披露，银行业的经营情况也逐渐明朗起来。整体来看，去年区域性银行经营情况良好，在十余家A股上市的区域性银行中，绝大部分都实现了净利营收双增长，郑州银行却是其中的例外。
日前，郑州银行发布的2018年年报显示，该行归属于本行股东的净利润30.59亿元，较上年下降28.53%。在资产质量方面，截至2018年末，该行不良贷款率2.47%，比年初上升0.97个百分点。
对于净利润大幅下滑近3成，郑州银行在年报中解释称，这是受区域经济环境下行和“逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款”的监管政策影响。
那么真实情况是怎样的呢？GPLP犀牛财经带大家来分析一下。
上市初信心满满，年报前业绩“变脸”
郑州银行前身为郑州城市合作银行，成立于1996年11月。2000年2月改名为郑州市商业银行，2009年12月正式更名为郑州银行。
2015年12月，郑州银行在香港上市，并迅速谋求冲刺A股。
2018年9月，郑州银行正式在深圳证券交易所挂牌A股上市，成为河南首家A股上市银行、全国首家A+H上市城商行。
A股上市似乎给郑州银行带来了十足的信心，上市约一个月后，郑州银行在2018年三季报中对2018年度经营业绩进行预计，预测净利润在42.8亿元—47.08亿元之间，增长幅度在0%—10%之间。在公告中郑州银行信心满满的表示：业绩平稳增长。
好景没过多久，郑州银行就上演了业绩“变脸”的戏目。
2019年1月27日，郑州银行发布了2018年业绩快报及业绩修正公告，业绩修正公告披露在2018年三季报中郑州银行预计全年净利润“比上年同期增长0%至10%”的判断改为“比上年同期下降32%至27%”。
受此消息影响，郑州银行A股股价连跌四天，最低触及4.73元/股，距离4.59元的发行价仅一步之遥。
3月28日晚间公布了2018年全年业绩情况。数据显示，2018年该行实现营业收入111.57亿元，同比增长9.44%；归属于母公司股东的净利润30.59亿元，较去年大幅缩水28.53%。
为顺利在A股上市，曾开启“美颜”模式
为何会在上市后业绩“变脸”呢？今日之果必有昨日之因。
GPLP犀牛财经调查后发现，郑州银行为了顺利在A股上市，曾提前开启了业绩“美颜”模式。主要分为两步：
一，降低拨备覆盖率做好净利润。
拨备覆盖率又被称为“坏账准备金的使用比率”，因此成为了银行调节利润的最佳利器。释放就能显著提升利润，收缩则能显著减少利润。
以郑州银行2017年年报为例，2017年该行平均资产回报率和平均资本回报率分别为1.08%和15.67%，分别同比下降0.2和4.71个百分点，结果在拨备计提力度降低等多种因素共同作用下，郑州银行净利润竟然保持增长，2017年该行实现净利润43.34亿元，同比增长7.14%。
在评级机构中诚信出具的评级报告中对拨备和利润的关系有这样一段描述：“出于利润的考虑，2017年郑州银行拨备计提力度有所降低，全年计提贷款损失准备17.44亿元，同比减少11.56%，拨备费用占拨备前利润的比例为24.1%，同比减少3.68个百分点。”
银行方面有关专家对拨备覆盖率与利润之间的关系也曾做过多次阐述。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析，减少拨备计提将使税后利润扣除的金额减少，短期将对银行盈利能力带来正面影响。业内人士表示，下调拨备覆盖率对银行利润具有改善作用，特别是对拨备覆盖率接近监管红线的银行，边际改善效果更为明显。
二，拖迟“逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款”调整。
2018年6月时，尽管监管层尚未正式发布文件，但已有地方银保监局对不良贷款认定口径进行了调整。陕西、上海两地即明确“逾期90天以上贷款全部计入不良”，并列出具体时间表。
但是截止到2018上半年末，郑州银行仍有近三分之一比例的逾期90天以上贷款，未计入不良，谈不上违规，但是对明确的政策趋向趋势，却是拖延态度。另外值得注意的是，郑州银行发布招股书意向书的数据，是截止到2018年1季度末的，“拖”得恰到好处，将最好的状态展示在了IPO招股书中。
不良贷款率六连升，拨备覆盖率持续下滑
在资产质量方面，郑州银行的不良贷款率连续6年上升，并在2018年出现加速增长的趋势。数据显示，2012年到2017年，该行不良贷款率分别为0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%，而在2018年末，该行的不良贷款率更是上升至2.47%。
此前银保监会网站公布的商业银行相关数据显示，2018年四季度，我国城商行的不良贷款率为1.79%，而郑州银行的不良贷款率远远高出了这一数值。
从行业分布来看，2018年末，郑州银行的不良贷款主要集中于制造业、农林牧渔业、住宿和餐饮业及批发和零售业，不良贷款率分别为13.27%、5.24%、3.39%、2.49%。
对于不良贷款率大幅上升的原因，郑州银行表示，受区域环境制约、信用体系不健全等因素影响，同时根据监管要求将逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款，报告期末该行不良贷款总额与不良贷款率上升。
另外，该行的拨备覆盖率也呈下降趋势。2014年末、2015年末、2016年末、2017年末、2018年末，该行的拨备覆盖率分别为301.66%、258.55%、237.38%、207.75%、154.84%，呈加速下降的趋势。
虽然2018年末该行拨备覆盖率满足监管要求，但与监管标准150%仅差7.75%。另外，值得注意的是，从不良贷款迁徙率来看，2018年郑州银行次级类贷款迁徙率76.71%，同比增加47.25个百分点，可疑类贷款迁徙率0.14%，同比增加0.07个百分点，这意味着不良资产的形成概率有所增加。
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