利安人寿成立七年亏六年 新任大股东江苏信托能否破解困局？

作者：丹青

来源：GPLP(ID:gplpcn)

股权动荡，是近年来一直在困扰着利安人寿的问题之一，股东们似乎都不太愿意衷于现状，轮番上演着股权挪移术。

此前，利安人寿发布公告称其股东变更获银保监会通过，江苏信托受让其他三家公司股权，股权比例升至22.79%，江苏信托成为公司第一大股东，新任股东能带来新生吗？

股权频繁更替

利安人寿成立于2011年，初始注册资本为10亿元，经过多次增资，注册资本最高达到47.21亿元。

设立之初，利安人寿由江苏省国际信托（简称江苏信托）、江苏凤凰出版传媒集团（简称凤凰传媒）、江苏交通控股、江苏汇鸿国际集团（简称江苏汇鸿）、南京紫金投资控股（后改名南京资金投资集团，简称紫金集团）5家国有大型企业和雨润控股、远东控股集团、红豆集团、月星集团有限公司4家民营企业发起设立，其中雨润控股以20%的持股比例成为最大股东。

不久之后，利安人寿的股权进行了变动。2012年9月13日，凤凰出版传媒就将其所持有的4000万利安人寿股权转让给江苏省信用再担保有限公司。

2015年8月，保监会先后批复江苏汇鸿、凤凰传媒将持有的2.5亿股转让给了江苏苏汇、将持有的3.26亿股股份分别转让给雨润控股、远东控股集团和红豆集团。

2016年4月和5月，远东控股集团和红豆集团又拟分别将持有的部分3.85亿股、2.23亿股转让给柏霖资管。

2016年11月和2017年2月，紫金集团和凤凰传媒又分别拟将2.19亿股、1.62亿股转让给江苏苏汇。

2018年5月11日，银保监会同意利安人寿注册资本变更为45.79亿元人民币。利安人寿将按照有关规定办理注册资本变更手续。批复完成后，雨润集团的持股比例从20.27%降至17.82%，交出第一大股东的位置，最大股东变更为深圳柏霖。

江苏信托入主第一大股东

2018年10月18日，利安人寿发布公告称其股东变更获银保监会通过。据GPLP君了解，此次江苏信托分别获得江苏苏汇资产管理有限公司、南京紫金投资集团有限责任公司和江苏凤凰出版传媒集团有限公司持有的利安人寿1.50亿股、2.19亿股和1.62亿股，分别占利安人寿总股本的3.28%、4.78%和3.54%，合计约11.6%的股份。江苏信托受让价格为4.47元/股，成交金额合计约23.75亿元。

此次转让后，江苏信托共计持有利安人寿22.79%的股份，超越深圳柏霖成为利安人寿的第一大股东。而南京紫金投资、苏汇资产剩余股份，占总股本的5.17%和2.18%，凤凰传媒则不再持有。

有业内观察人士称，股权转让方江苏苏汇资管公司、南京紫金投资集团、江苏凤凰出版传媒集团均具有江苏国资背景，此次股权划转可能是出于地方国资战略安排。

成立七年亏六年，江苏信托买亏了吗？

利安人寿自2011年设立以来的7年时间里有6年处于亏损状态。具体来看，2011年至2017年净利润分别为-5485.68万元、-5458.52万元、-1.66亿元、752.91万元、-1.43亿元、-3.46亿元、-1.29亿元。除2014年实现752.9万元盈利外其余年度均亏损严重，2016年亏损最多达3.46亿元。根据利安人寿第三季度偿付能力报告显示，2018年前三季度亏损4233.81万元。

与其盈利能力相比，利安人寿的保费收入表现较为亮眼，2018年前三季度，利安人寿实现104亿元原保险保费收入，同比增长超过30%。

至于为何增持利安人寿股份，江苏信托方面表示，此次对外投资能够让江苏信托提供更加完整的金融服务，江苏信托通过本次股权受让成为利安人寿第一大股东，有利于优化江苏信托股权投资配置比例。

信托公司利用固有资金投资保险公司股权也是进行长期金融股权配置的一种渠道，同时也有利于实现保险资金配置信托、保险金信托等其他信保合作。

保险公司具有大量低成本的资金、稳定的客户及稳定的项目源，这一类客户和资金可以发展成为信托公司的潜在资源，同时，信托公司灵活的制度也可以为包括保险资金在内的大体量资金提供金融安排。

信托+保险模式是否真正能够实现1+1＞2呢？未来江苏信托与利安人寿会告诉我们答案。

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