电动车拟融资20亿美元上市,是否能够逆袭特斯拉

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最终,李斌还是将一只脚迈进了纽交所的大门。

8月14日,蔚来汽车正式向美国证券交易委员会递交了上市申请,此时,距离蔚来汽车上一次融资还不到一年时间。

其实,早在去年底,蔚来汽车计划赴美IPO的传言就甚嚣尘上。

今年4月,又有消息称日本软银将在蔚来汽车IPO时购入2亿美元股份;5月,蔚来汽车已向美国SEC(证券交易所)提交上市文件、拟融资20亿美元的消息沸沸扬扬。

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蔚来汽车CEO | 李斌

尽管李斌曾多次声称,蔚来汽车并不缺钱。但根据公开资料,创立4年来,蔚来花光了150亿,累计两年半亏损109.33亿元,折合每天亏损约1200万。

在前仆后继的“造车运动”中,缺钱的并不只有蔚来。

八年前,马斯克作出了同样的抉择。

2010年,尽管倾尽全部家产,又向政府申请了4.65亿美元的低息贷款,马斯克依旧无法实现第一批Roadster和Model S的定期交付。

舆论之下,危机四伏。

“上市,从二级市场募集更多的资金”,成为“特斯拉和蔚来们”摆脱困境生存下去的唯一途径。

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2010年,特斯拉登陆纳斯达克

只是谁也没想到,就在蔚来汽车提交IPO申请的5天前,马斯克却声称已厌倦证券市场“做空终结者”的身份,宣布将以市值713亿美元的价格,完成特斯拉的私有化。

这个颇有点戏谑的时间点背后,是行业的普遍尴尬:量产,交付,烧不完的钱。

造车到底需要多少钱?

200亿。李斌曾给出这样一个答案。

但现在看,好像远远不够。

1

5轮融资,150亿元,还不够

造车如造梦。

这句原本被拿来致敬特斯拉门徒们的话,后来又被拿去暗讽“赌徒”贾跃亭以及他的“黄粱一梦”。

在贾老板的蓝图中,汽车和互联网的结合,必将催生超越苹果的公司,而乐视是可能性最大者。

所以,那个“一边做电视,一边研发手机”的贾老板,在2014年乐视股价一再停盘的时候,不管不顾地开始了“造车SEE计划”,最后又因资金链断裂逃身美国,留下身后一地鸡毛。

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贾跃亭的“汽车梦”

虽然同样把造车梦放到美国,但是将蔚来汽车招股书递到纽交所,并作为持股17.2%的最大股东,李斌无疑是“造梦者”中的正面教材。

不同于贾跃亭“要钱没钱,要人没人”的囚徒困境,李斌则开局就自带“富贵基因”。

2014年,带着易车前往纽交所敲完钟过后,李斌有了更大的野心,“特斯拉没做完的,他将继续”

到11月,在说服汽车之家创始人李想、京东CEO刘强东等人加入后,李斌便发起创立了蔚来汽车,背后赫然站立着腾讯、高瓴资本、顺为资本等明星资本。

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蔚来首批制造的6辆超级电动跑车EP9,卖给了蔚来的6位主要投资人

而接下来的4年,蔚来汽车的豪华融资史,更是外界热议的焦点:

●2015年6月,获得来自腾讯、京东、高瓴资本、顺为资本、易车网等共计1亿美元的A轮投资;

●2015年9月:完成B轮5亿美元的融资,投资方包括红杉资本、愉悦资本等;

●2016年6月:在B+轮融资中,获得淡马锡、厚朴基金、乐基金等共计1亿元的投资;

●2017年3月:启动C轮融资,获得百度和腾讯领投的6亿美元;

●2017年10月:完成D轮超过10亿美元融资,腾讯领投,中信资本和华夏基金等跟投。

3年,5次公开募资,金额超20亿美元(150亿元),投资方多达56家。无论融资速度还是规模,蔚来汽车都不得不令同行艳羡。

但在硬币的另一面,锌财经记者观察到,自去年10月份以来,蔚来已没再有任何融资迹象。

150亿元的募资,离李斌的“200亿造车门槛”,依旧差的很远。

“以前看别人做车觉得100亿太夸张了,现在自己跳进去才知道200亿都不够花”,小鹏汽车拿到A+轮融资后,何小鹏同样无奈。

而对蔚来和李斌来说,只会更甚。

2

大军未动,粮草先行

“今年的亏损数额肯定不止51亿元”,在蔚来汽车上海中心NIO House开业仪式上,李斌坦诚。

而根据招股书,蔚来汽车2016年、2017年和2018年上半年,净亏损分别为25.733亿元、50.212亿元和33.255亿元;现金流分别为-22.016亿元、-45.747亿元、-36.348亿元

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蔚来招股书披露的相关数据

“知道造车烧钱,但不知道会如此烧钱”的窘境,将众多“造梦者”无情地打回了现实。

那蔚来汽车的150亿,究竟烧去了哪儿?

招股书显示,蔚来汽车的研发和销售费用高达26.03亿元,位居费用支出首位;排在第二的,则是23.51亿元的综合开销及行政管理费用。

而研发费用中,光设计开发,就占去了14.55亿元。

翻阅以往资料不难发现,蔚来光首款量产车ES8的研发成本就是竞品的2-3倍。那时为了尽快切入市场,李斌大胆启用“金钱换时间”模式,一个技术项目配备三个公关小组,不可谓不奢侈。

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蔚来ES8售价

除了EP9/ES8/ES6外,蔚来又宣布已经展开主打中低市场SUV ES3的研发。而为了实现"每年一款新车型" ,蔚来已在上海、圣何塞、慕尼黑、伦敦四地设立研发中心,同时布局研发。

与此对应的,无疑是团队规模的急速扩张。

“人员成本每年预计在四亿元以上”,今年6月,李斌透露整个团队有5500人,并且还在以100 人/ 周的速度增长

与此同时,在北上广深杭已有8家蔚来中心投入运营,而这些中心的选址,一般都选在所在城市寸土寸金的CBD领域。此前就有传闻,光北京东方新天地的蔚来中心,租金已过亿

自建工厂,则是另一笔重金投入。

为了解决ES8的量产瓶颈,与江淮达成战略合作后,蔚来投资30亿元,在合肥建了一座全新的整车工厂;在随后常熟、南京、昆山、上海四地的自建工厂中,蔚来光在南京工厂项目的投资,就高达30亿元。

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蔚来与江淮合作,在合肥建立全新整车工厂

建立工厂还不够,还有“合创公司”。

2017年4月开始,蔚来先后牵手长安和广汽,从研发、制造、销售等方面进行 合作。拿广汽蔚来举例,蔚来股份占比55%,出资1.125 亿元

此外,坚持" 以用户为核心"的蔚来,在APP开发、换电站和移动充电车服务方面的投入,同样让外界咋舌。

然而,与“烧钱”鲜明对比的是,招股书显示,蔚来汽车仅在2018年开始有销售收入记录,金额约4440万元

锌财经记者拿这一数字除以了150亿的融资,算出的结果为0.29%。

杯水车薪。

3

下半场,内忧外患

资金压力过大,急需上市融资“补血”,这是目前普遍认为的蔚来汽车赴美上市的动因。

支撑这一猜测的是:2018年以来,新势力造车领域的投资一再降温,蔚来光鲜的融资史难以为继。

但反观美国股市,中概股同样接连破发,哔哩哔哩和爱奇艺也难逃厄运。

“此时IPO并非是一个好的时机,破发是大概率事件。”经济学家宋清辉直言评价。

更值得关注的是,一如任何一家新势力造车企业,“交付”和“量产”成了蔚来无解的难题

没法肯定,又无法回避。

所以,在8月5日深圳蔚来中心开业的那天,也许是为了避免媒体一再追问的尴尬,李斌突然公开宣战何小鹏,“在年底前,蔚来肯定能做到交付1万辆。谁输了,就送对方一辆蔚来ES8或一辆小鹏汽车。”

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何小鹏接受了李斌的赌约

8月6日,虽然一再强调时间和资金的难之又难,何小鹏还是接下了赌约。

猜测胜负之前,外界首先注意到的是,李斌口中的“1万辆”,其实本该在今年9月就完成交付的。

2017年12月16日,在近万人的欢呼中,自动驾驶蔚来ES8驶上舞台,而在此之前,预定该款车的客户数已过万。

这是蔚来汽车最高光的一刻,彼时,李斌笃定,将在今年4月完成首批交付,并于9月完成累计一万台车交付。

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蔚来ES8发布会

但直到5月31日,蔚来汽车才对外宣布已向首批用户交付了10台车,而“首批用户”指的还是蔚来的员工,包括联合创始人秦力洪,产品经理李天舒等。

当时就有媒体实地探访合肥的蔚来工厂后反应,“整座工厂十分安静,基本没有生产迹象”。

特斯拉面临的“产能无法满足订单”的尴尬,蔚来同样难以避免。

而根据最新招股书,截至2018年7月31日,蔚来ES8订单数超过1.7万辆,其中1.2万辆缴纳了定金,但真正交付的数量只有481台,占总订单的2.8%。

不同于赌约所定的12月31日前交付,招股书给出的时间是“本招股说明书发布之日起六至九个月内”,也就是最早2019年2月、最迟2019年5月前。

不过,根据乘联会公布的数据,今年上半年,“造车新势力”的销量占新能源乘用车总销量的比例为1.3%,其中电咖、小鹏、云度三家上榜,蔚来汽车却没有出现在榜单之中。

一头是眼见干瘪的钱袋,一头是亟需资金支撑的量产交付。即便上市,内忧外患的蔚来汽车,是否也不过是困兽之斗?

不得而知。

4

蔚来不是特斯拉,李斌也不是马斯克

44岁的李斌似乎不以为意。

他仍旧每天开着心爱的ES8,在全世界来回奔波,乐此不疲。

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李斌和他的ES8

去年ES8发布会结束后,有媒体称蔚来汽车为“中国特斯拉”,李斌有点不高兴了,“蔚来不是特斯拉,我也不是马斯克”。

但外界不认。

不可避免,蔚来还是被视为特斯拉在中国的“第一个真正的对手”,毕竟在特斯拉众多的中国门徒中,李斌以ES8的发布,率先交出答卷。

要知道,从入局特斯拉到量产第一辆Model s,马斯克用了8年时间,而从成立蔚来汽车,到ES8量产交付,李斌只用了3年。

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马斯克和李斌

有趣的是,八年前,马斯克上市敲钟没多久,李斌就带着易车来到了纽交所。

故事要从2000年说起,那时正值互联网泡沫,李斌却创立了易车网,与车的缘分大概自此就开始了。

两年后,李斌带领的原本80多人的团队,最终只剩下7人,最艰难的时候,“半年都没有钱给人发工资,出行工具是公交车,口袋里钱最多的时候是10块”。

所幸的是,那时易车网上推出的专为汽车厂商投放广告的平台“新意互动”,引来了投资人的关注。

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2010年,易车上市

近期,二手车电商优信正式向美国证券交易所提交招股说明书,计划纳斯达克上市,成为美股中国二手车电商行业第一股。殊不知,李斌早已参与投资了优信二手车天使轮,并在2016年实现退出。

摩拜单车背后也有李斌的身影,作为最早期发起人和天使投资人,随着摩拜卖身美团,李斌同样实现了完美退出。

除了亲手缔造出易车网、蔚来,摩拜三家独角兽公司,李斌通过投资打造的“出行帝国”也蔚为壮观。

根据不完全统计,李斌的投资版图已经覆盖了车产业链的整个生产生命周期,涉及汽车电商、整车制造、汽车后市场、汽车周边服务、移动出行服务等五大领域,30余家汽车方面的企业。

显然,相比“中国马斯克”,李斌或许更喜爱“出行教父”的标签。但无论14岁的特斯拉,还是4岁的蔚蓝汽车,资金和量产,始终都是绕不过的痛。

但又怎样呢?特斯拉还在挣扎,蔚来的未来,时间会给出相应的答案。

文章 ∣ 响婷

责编 ∣ 冉遗

©本文版权归“锌财经”所有

部分图片来自网络


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2018-08-17
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