“互金”行业洗牌正在当时……

原标题：“互金”行业洗牌正在当时……

从2015年的e租宝非法集资500亿，到2016年大量的互金平台停业、退出、爆雷、跑路；从2017年众多上市系旗下P2P平台接连逾期、清盘，宜保通贷（后更名‘深宜金服’）、智融财富、中智魔方、黄金钱庄等数百家P2P平台停业、跑路……；再到2018年P2P平台集中“暴雷”，包括国资系、上市系等都有牵涉其中，尽管众多上市系如熊猫金控、腾邦国际、中安消（现为ST中安）、神州泰岳等紧急公告撇清关系。但翻开这些“问题平台”的历史不难发现，相关P2P平台的逾期、清盘、跑路，不少上市系公司成为了幕后推动者！

相关数据统计，从2014年～2017年，P2P行业问题平台高达2000家以上，如果说对某些P2P平台所谓的“高利息”诱惑还不死心，那么最近“投之家”这棵大树的倒下，不仅破灭了许多理财人的梦想，也点燃了P2P行业的集中爆雷的导火线。据笔者的粗略估算，仅2018年6月，停业及问题的P2P平台有80多家，涉及资金近千亿，涉及的用户达数百万人！

如果输入“P2P爆雷”关键词搜索，我们可以统计出这样一个惊人的数字，在6月，停业及问题P2P平台的数量达到80家，而截至7月25日，当月的问题平台已经突破了100家，P2P行业一片愁云惨淡。“8天暴雷42家”、“10天暴雷超30家”、“6天近90家暴雷”，平均每天5家的爆雷速度……为什么P2P平台在如此短暂的时间内集体暴雷？

首先，几年前P2P行业刚刚起步，当时行业可观的利润吸引了很多人将目光投向P2P，导致P2P平台如柳絮般疯狂增长起来，大大小小几千家P2P平台在经济市场野蛮发展。而从2017年开始，管理层对P2P行业的监管越来越严，甚至要求必须有银行存管以及具有互联网金融牌照，许多小公司以及没有资历的P2P平台，自然就会倒在了监管层之下，2018年金融市场去杠杆力度又在持续。因此近期P2P出现集中暴雷，看似偶然，其实是必然的！

在整个互联网金融行业，由于各种原因导致了许多问题平台滋生。据笔者了解，很多暴雷的P2P平台其实就是“披着羊皮的狼”！那些不正规的P2P公司穿着互联网金融这个华美外衣！这和庞氏骗局的“空手套白狼”的特征一脉相承。

我们还发现，这些暴雷的P2P平台都有着许多共同点：

一是，这些暴雷的P2P平台的收益普遍偏高，一般都高于15%，有的甚至高达40%。

二是，有的P2P平台存在着大量虚假的标签，以此来模糊投资者的视线。如宣传时，谎称与某国资系或上市系为兄弟公司的关系，甚至业务推广时直接打出上市系旗下子公司的标签。比如‘宜保通贷’在爆雷之前就打着A股上市公司中安消的“兄弟关系”标签。尽管CSST目前官网仍留有相关的“证据”，但二者在业务方面根本没有任何关联性。

三是，暴雷P2P对自身平台的管理缺乏专业的金融团队管理，并且缺乏金融管理从业背景。

在存在诸多大漏洞的情况下去运营P2P平台，迟早会被这些问题所绊住，一旦问题解决不了就会引发连锁反应，而我们要清楚的是，这样的骗局总有一天是会“纸包不住火的”。

其次，近些年来互联网金融领域发展速度过快，前期监管缺失，造成P2P领域的门槛相对较低，很多“骗子”随意买上一个网站模板，聘请几个客服就开始以30%-40%的利息吸引投资人投资，这些所谓的P2P公司甚至还利用明星代言、学者站台、媒体报道等方式，许诺高投资回报，引发投资者的疯狂投资。

以较高的利润形式吸引投资者是一方面，而另一方面，我们当前不少投资者在投资意识方面很多的不足，导致了对投资风险的普遍认知不够，一味追求高收益的理念勇敢走进P2P投资者行列中去，无疑给那些打着P2P理财进行非法集资的土壤滋生。

再者，问题P2P公司的出现，表面上看是各家平台的流动性风险管理不到位，其实就是平台没有足够的资金给付投资者，引发资金链断裂。所以进而牵扯出平台违规操作——自融业务，经营不透明，资金未在银行存管等问题，然后出现P2P集中暴雷现象。

最后，由于今年管理层一直在强调金融去杠杆和防范系统性风险，P2P暴雷造成的互联网金融平台连锁反应也在顷刻之间。在经济改革过程中，防范系统性风险的两面性便暴露出来，大问题无法解决，小问题慢慢修补，这与改革的初衷是背道而驰。总之，在去杠杆和强监管背景下，P2P平台对接的资产端和资金端的双重收缩，导致P2P行业面临流动性危机。

我们知道，实体行业想怎么改就怎么改，而金融行业的改革犹犹豫豫，尽管资管新规已经提出，但主要针对银行、信托、证券、基金、期货和保险等资产管理机构而出，但这样却间接断了互联网金融平台的流资来源，导致互联网金融平台暴雷不断的原因之一。笔者认为，P2P暴雷现象还将延续下去，能存活下来的P2P平台会有10%吗？让时间去印证一切吧！

但好消息是，7月9日，中国人民银行会同相关成员单位召开互联网金融风险专项整治会。会上发言人表示，希望用一到两年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。同时监管要求，在2018年下半年到2019年6月针对P2P集中开展专项整治，通过全面现场检查，实施分类分级管理，加大违规违法处置措施，争取在2019年下半年到2020年使P2P机构进入常态化监管。

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