原标题：不缺钱的美团为何在香港上市 ？
文/一条辉 GPLP
本周一美团点评向港交所递交IPO申请，让香港股民在小米之外又有了新的选择。港股也将迎来近十年来最大的互联网平台公司。
“小米和美团IPO三个月内的股价走向，将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。将来回顾起来就会发现，这两个公司在这个历史阶段，具有标志性的意义。”创投圈大佬王功权如此评价。
不缺钱的美团点评为什么上市
高盛、摩根士丹利、美银美林为美团点评IPO的联席保荐人。三大国际顶级投行组团为美团点评上市服务。保荐人的任务不仅在公司上市前，也包括在上市后一段时间内为股价保驾护航。
美团点评一直拥有稳健的现金储备。招股书显示，截至2017年12月31日，美团点评持有194.09亿元现金及现金等价物，同比增长107%；持有短期投资258.38亿元，同比增长104.9%。两者共计452亿元。这也为美团点评各项业务及新业务的发展奠定了坚实的基础。
那么不缺钱的美团点评，为什么选择在这个时间点在香港上市呢？
在GPLP君看来，美团点评不是因为缺钱或者圈钱而上市。经历了八年创业历程，美团点评的发展依然处在投入期，而不是变现收获期。美团点评上市，是因为产业空间机会巨大，为未来布局。
在上市之后，更多优秀投资人可以了解、参与和支持美团点评的事业，做大生态，与资本市场共同分享价值。
2017年美团点评的收入为339.28亿元，同比增长161.2%；其中，餐饮外卖占62%，为210.32亿元，增长高达2.97倍；到店、酒店及旅游占32%，达108.53亿元，同比增长54.6%；新业务及其他业务分部为20.43亿元，占比6%；同比增长2.06倍。
美团点评点评作为全球服务电商的领导者和代表，商业模式已经成熟，外卖、团购、酒旅等业务的经营数据和财务数据都展现出运营良好的情况，已经具备上市的条件。
辩证的来看非经营性亏损
和此前港股上市的美图、小米等公司一样，美团点评也存在由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。其亏损数额的高低，与传统意义上的亏损大相径庭。
按IFRS规则，金融负债公允价值上升的部分，对应计入损益类科目——公允价值变动损失。
因美团公司估值发生变动，其可转换可赎回优先股的公允价值变动由2016年的43亿元增加2.51倍至 2017年的151亿元。
因此，对市场而言，排除干扰性的公允价值变动或许更具有参考价值。据招股书显示，美团点评经调整亏损净额持续收窄，从2015年的-59亿元收窄至2016年的-54亿元，2017年进一步收窄至-28.5亿元，三年内亏损减半。
早期投资人的欢喜，换来的是美团眼前的非经营性亏损。不过回头来看，风险投资行业，本身就是巨大的风险+巨大收益的行业。没有资本的支持和助推，美团也无法发展和壮大。
多轮融资后，美团背后资本云集。截至目前，腾讯为美团第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%。管理层方面，联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股持股11.4386%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。
对于本次上市拟筹集的款项，美团计划分别将35%的资金用于开发新服务及产品、升级技术提升研发能力，将20%的资金用于收购或投资与美团业务互补并符合策略的资产及业务，将10%的资金用作营运资金及一般企业用途。
为什么选择在香港
香港资本市场的融资功能在全球首屈一指，目前内地公司数量大概在港股市场中占比50%左右，市值占比60%左右，成交额占比大概是70%左右。随着沪港通和深港通的放开，互联互通的交易额逐步上市，未来这一交易额将进一步上升。
而错过了阿里巴巴的香港，正在采取行动改变。
近期港交所对尚未盈利的生物科技公司、同股不同权的公司，允许境外上市公司将香港作为第二上市地作出了制度优化。
美团点评的招股书显示，其正在建议采纳同股不同投票权的股权架构。根据此架构，美团点评的股本将包含A类股份及B类股份。对于美团点评股东大会提呈的任何决议案，每股A类股份将授权其持有人行使10票，而每股B类股份将授权其持有人行使1票。美团目前总股本约52.2亿股，其中A类股7.36亿股，B类股44.84亿股。
港股“同股不同权”新政策的颁布，需要小米、美团点评这样的新经济代表作为示范效应，使得未来有更多新经济公司赴港上市，改善其股票市场的行业结构。
全球目前大概有250家独角兽公司，内地占了一半。这些比较大型的独角兽，其增长率和盈利非常有吸引力，也可以把香港资本市场生态环境改变。
与此同时，美团先行选择赴港上市，但A股市场并没有完全失去这些企业，在A股市场条件成熟的时候，美团为代表的企业还可以以CDR的方式回归A股市场。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
