腾讯在游戏社交科技方面一直居于市场前列，紧跟创新步伐，实时改变。但静下来想一想，他还有什么值得大众期待的呢？QQ的在线人数应该接近饱和了，上升空间不大，能不能保证流量尚未可知，游戏近期也有下滑趋势，又受到各种短视频的冲击，科研上没什么大的进展。无怪曝出近日腾讯控股连续下跌市值缩水5787亿元的消息。
缩水5787亿元是个什么概念呢？简单来说，百度现在的市值是877亿美金，人民币估值为5554亿人民币。也就是说，放眼整个中国互联网公司，除了阿里和腾讯，缩水的这个数字超过了其他任何知名互联网的市值公司。
让人不禁疑惑腾讯到底怎么了？
是“屋漏偏逢连夜雨”，还是腾讯在经历了多年爆炸性增长后的一个分水岭？腾讯高速发展背后的隐忧终于要爆发了吗？
首先最显眼的一点是腾讯核心业务游戏收入下降。腾讯一度被外界指责过于依赖游戏盈利，如今游戏业务下滑，无疑是遭受最根本的打击。
这背后的原因自然直指《王者荣耀》，《王者荣耀》占手游总收入的比例，预计会从49%大幅降至28%，而且《绝地求生》很难复制《王者荣耀》的成功，也就是说，腾讯未来的游戏营收依然不乐观。
其次，实际的营业收入和利润是在下滑。腾讯的毛利率下降到至少十年来的最低水平。
腾讯的财报整体看起来并不算差，但是稍加修饰的亮点不足以掩盖其营收放缓的关键问题，这是否会成为未来腾讯发展走向的一个预兆？
从QQ时代到微信时代，腾讯之所以能成为互联网难以动摇的一极，原因在于它首创了借助用户流量进行商业变现的模式，而社交流量又为其扩张业务提供了强有力的壁垒。从这个角度讲，腾讯财报的难堪，其实也侧面印证了其流量危机。
腾讯流量增长已达天花板，如果不能从用户手中赚取更多的钱，腾讯营收增速放缓是必然。
爬上神坛披荆斩棘，跌落却只是一瞬。腾讯要尽快调整状态，拯救危局。
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