中航国际租赁“借新还旧”发行10亿超短融

6月6日,中航国际租赁有限公司(下称“中航国际租赁”)公告发行2017 年度第五期超短期融资券,募集说明书显示,本期债券注册金额80亿元,本期发行金额10亿元,发行期限270天。

本期债券发行利率通过簿记建档、集中配售的方式确定,采用固定利率方式。经中诚信国际评级认定,中航国际租赁主体长期信用评级为AAA,评级展望为稳定。债券其他发行情况如下:本期债券募集资金用途为偿还发行人即将到期超短期融资券。中航国际租赁2016年度第八期超短期融资券于2016年12月12日发行,发行金额为10亿元,票面利率为4.35%,到期日为2017年6月12 日。本次超短融募集资金主要用于偿还该笔债券。

此外,2017年中航国际租赁已发4期超短融,发行总额为35亿元,主体信用评级均为AAA,发行利率最高为4.85%,最低为4.5%。盈利能力趋于稳定 2016年实现净利近8亿

2016年,中航国际租赁总资产达688.70亿元,较上一年同比增长31.47%,总负债达606.84亿元,同比增长33.28%。2016 年租赁业务规模增长迅速,达到653.23亿元,为2014年租赁资产规模188.13亿元的3.47倍。从盈利情况来看,近三年来中航国际租赁盈利能力较为稳定。2016年实现利润总额10.67亿元,同比增长36.62%;实现净利润7.99亿元,同比增长31.85%

2014~2016年,净利润率分别为16.48%、 18.91%、 19.44%,毛利率分别为50.62%、 49.93%、51.65%。由此可见,近年来,中航国际租赁净利润率和毛利率基本保持稳定,主要原因是其维持稳定的租赁业务盈利空间,同时其他成本支出得以控制。

融资渠道单一 银行信贷占比高达62.27%

目前,中航国际租赁的融资手段主要来源于银行信贷和债券融资,其中银行信贷占比较大,占融资总额的62.27%,融资成本区间为2.10%至6.00%。主要融资来源构成如下表:2014~2016年末2017年1-3月,中航国际租赁短期借款总额分别1,032,420.03万元、1,074,402.46万元、1,404,120.32万元和1,599,444.64万元;长期借款总额分别为1,264,434.88万元、1,490,343.48万元、1,895,341.59万元和2,216,800.94万元,两者合计占负债总额的比重分别为70.08%、56.33%、54.37%和58.29%。

由于其融资渠道主要依赖银行贷款,未来若银行对于发行人的信贷政策出现变化,可能对中航国际租赁正常经营构成一定的风险。

募集说明书提到,未来3到5 年,中航国际租赁力争实现企业资本金70亿元,租赁资产租赁规模力争达到700亿元;飞机租赁资产占40%,经营租赁超过50%(2017年一季度,经营性租赁业务占比仅为8.21%);主营业务收入45亿元;利润总额13亿元。

阅读更多融资租赁相关内容,请点击零壹租赁


企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

2017-06-06
中航国际租赁“借新还旧”发行10亿超短融
目前,中航国际租赁主要依靠银行信贷和发行债券融资,二者占比高达 85 57%。据零壹融资租赁研究中心统计,2017年中航国际租赁已发5期超短融,发行总额达45亿元。

长按扫码 阅读全文

Baidu
map