鲜言栽了！而匹凸匹又陷入了另一个更为迷幻的“资本漩涡”?

文 | 芳华

2017年3月31日讯，匹凸匹在连续跌停2日后，3月31日早继续跌停。

3月27日晚间，匹凸匹连发17份公告交出了自己去年巨亏4.6亿元的“成绩单”，这已经是连续第二年亏损。匹凸匹表示，公司股票3月28日停牌一天，自3月29日起实施退市风险警示，简称变为“*ST匹凸”。另外，因公司官方网站更新升级，原官方网站www.p2p.com已停止使用，公司已开通新的官方网站。

另一方面，匹凸匹前实际控制人鲜言领“史上最大罚单”。在深挖查清了鲜言一系列信息披露违法违规及操纵证券市场的行为后，证监会30日发布处罚决定书，对鲜言给予“没一罚五”的顶格处罚，开出34.7亿元的“史上最大罚单”。

鲜言栽了

行政处罚书中表示，经查，鲜言存在以下三点违法事实：

一、鲜言实际控制、使用涉案账户情况

“刘某杰”“鲜某”“夏某梅”证券账户以及14个信托账户共计28个HOMS交易单元(以下简称账户组)由鲜言实际控制、使用。账户组交易资金来源于鲜言、鲜言控制的公司及14个信托计划，交易MAC地址高度重合。

二、鲜言采用多种手段操纵“多伦股份”股价

(一)鲜言通过集中资金优势、持股优势连续买卖操纵“多伦股份”股价

(二)鲜言利用信息优势控制信息披露节奏及内容操纵“多伦股份”股价

(三)鲜言通过在自己控制的账户之间进行证券交易操纵“多伦股份”股价

(四)鲜言通过虚假申报操纵“多伦股份”股价

三、鲜言未按规定报告、公告其持股信息

根据以上违法事实，证监会决定对鲜言操纵“多伦股份”行为，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得578,330,753.74元，并处以2,891,653,768.70元罚款;对鲜言信息披露违法行为，给予警告，并处以60万元罚款。

在2月24日下午，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会对慧球科技“1001项议案”事件等8宗案件案件调查完毕，决定拟对鲜言操纵多伦股份(匹凸匹)股价行为罚没34.70亿元，对慧球科技涉嫌信息披露违法违规处以943万元罚没款，合计34.8亿元。同时，拟对鲜言等涉案主体采取终身证券市场禁入措施。

据了解，鲜言曾经主导了多伦股份更名匹凸匹的资本大戏。2015年5月11日，多伦股份发布公告称，将公司名称变更为“匹凸匹金融信息服务(上海)股份有限公司”，并称获得控股股东香港多伦持有的估值10亿元的www.p2p.com域名使用授权;更名利好公告发布后，该公司股价在当天和第二天连续出现一字涨停行情。

一个经典的倒壳案例

2016年8月，匹凸匹(600696.SH)公告称：拟以1亿元的价格，向前实际控制人鲜言控制的匹凸匹网络科技(上海)公司，转让匹凸匹金融信息服务(深圳)公司(简称匹凸匹金融)100%的股权。

此番转让的匹凸匹金融，正是此前匹凸匹“立志成为中国首家互联网金融上市公司”闹剧的主要载体。2015年5月，多伦股份公告称，将向互联网金融转型，并成立了匹凸匹金融;当月多伦股份更名为匹凸匹。但根据年报披露，匹凸匹金融一直没有开展实际业务。

随着此次股权转让，匹凸匹上述转型战略已成为一场闹剧;但闹剧的“主人公”鲜言通过一系列买壳倒壳却获得了超5.5亿元的巨额收益。

2011年10-12月，鲜言分别设立两家特殊目的公司(BVI)，ON EVER GROUP LIMITED和HILLTOP GLOBAL GROUP LIMITED。2012年5月通过上述两家公司，鲜言分别以2亿和1.4亿人民币的价格向多伦股份实控人李勇鸿收购其所持有的多伦投资51%和49%的股权，从而间接持有多伦股份11.75%的股份，成为上市公司的实控人。

彼时，由于多伦股份的股权较为分散，鲜言仅通过3.4亿元的成本，就控制了市值25亿元的A股主板上市公司。不过由于两个月之后才对外披露该事项，因此也受到上海证监局的立案稽查。

两年后的2014年4-5月鲜言首次减持，分两次通过交易所交易系统累计转让所持有的2000万股，套现约1.3亿元。此时，鲜言依然间接持有上市公司5.87%的股权，依然为实控人。

鲜言自2012年5月成为上市公司的实控人后，并没有为公司业务带来新鲜的血液，公司主营业务持续下降。但是利用消息炒作却成为其提升市值的重要手段。

2014年11月多伦股份宣布即将易主的消息：鲜言与殷群签署股权转让协议，拟作价4亿元将所持有的5.87%股权转让给自然人殷群。此次受让方殷群，旗下拥有矿业、酒业、房地产、农业等众多资产，并表态计划继续增加在多伦股份中的权益，并以上市公司为产业发展平台，实现股东价值最大化。受此影响上市公司股价开始上扬。不过此后多伦股份就再无披露事情的进展。随着上交所的问询，多伦股份方才发布公告：殷群未能按照约定支付股权转让款，故股权转让协议未能按照约定生效，公司实控人不变。

转型互联网金融，炒作股价则是“洗壳”的点睛之笔。2015年5月鲜言刚成为多伦股份董事长半年，正值互联网金融受资本市场热捧，在这种背景下，多伦股份宣布了改名计划。仅仅这则消息，就给当时的多伦股份带来了6个涨停板，市值增长超过70%。

后续股灾期间，鲜言又通过杠杆低价增持了一定股份。至此，鲜言持有上市公司8.84%的股权，仍是实际控制人。

被五牛基金举牌后，鲜言通过协议转让清空所有股份。从2015年7月开始，韩啸旗下的五牛亥尊，通过交易所竞价交易系统增持公司股票，最终持有上市公司总股本的9.98%。此时，鲜言间接持有上市公司5.87%的股份，以及通过信托计划增持了2.966%。

2015年12月，五牛基金与鲜言签订协议，拟分别通过协议及大宗交易转让的方式完成股权的交割，合计作价8亿元。但上述减持行为收到了证监会的问询：“是否符合《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，以及上述股权转让行为是否构成短线交易”。不过之后，通过转让表决权以及分批转让股权的方式，鲜言实现了退出，海银系成为上市公司新的实控人。

另一个更为迷幻的“资本漩涡”

高管大换血、改选董事会、清除多伦系历史遗留问题……如今，海银系已对匹凸匹彻底完成掌控，但却似乎让匹凸匹陷入另一个更为迷幻的“资本漩涡”之中。

通过一系列“花式”手法，海银系终于如愿地将匹凸匹收入囊中。

事实上，在完成内部一系列股权转让之前，海银系已经逐步完成对匹凸匹从股权到公司实际控制权和话语权的全面掌控。

作为匹凸匹新实际控制人，上海五牛及其关联的海银系，股权结构也并不简单。

此次对匹凸匹举牌的上海五牛共有两名股东，其中海银金控出资 70%，自然人股东韩啸出资30%。而韩啸及其父韩宏伟又分别持有海银金融30%和70%股权。同时，与上海五牛共同参与举牌的关系公司五牛亥尊、五牛御勉均为上海五牛子公司。其中，五牛亥尊95%的股权分别被上海翀赢、上海源融持有，剩余5%则归上海五牛的子公司五牛资产所有。而上海翀赢、上海源融的股东又为五牛基金、海银金控。

也就是说，上述这一系列公司均为韩宏伟和韩啸共同持有的海银金融的子公司或孙公司，这一错综的股权结构的资本链条，亦被业内称为“海银系”。而他们之间有着复杂的交叉持股，且共同参与了对匹凸匹股权的收购。

然而这只是冰山一角。韩宏伟控股的豫商集团、其妻控制的海银财富与另一家邹远胜为法人代表的中民信控股之间的复杂纽带关系，被拉扯出来。

在匹凸匹2015年年报中，前十大流通股股东与上海五牛在同一时间新进股东有邹远胜、毛慧珠、金雪琴等自然人，其中邹远胜以持有0.95%比例的股份，名列匹凸匹股东第五位。

邹远胜进入时间恰是在上海五牛及其一致行动人对匹凸匹举牌期间，记者发现在去年的三季报中前十大股东中邹远胜的名字还并未出现，这让邹远胜的身份更为诡异，其与海银系是什么关系?

值得注意的是，这位自然人股东邹远胜和上海一家名为中民信控股公司的董事长同名。该公司主要业务与匹凸匹极为相似，也是互联网金融和地产经营。

资料显示，中民信控股集团，是由侨商鄂商联合出资成立的综合性投资集团，采用母子公司的组织结构，业务发展为产业运营、综合金融两大版块。其性质与海银系实际控制人韩宏伟控股的豫商集团相同。而中民信房地产、上海中屿股权投资、中民信财富均为其子公司。

而另一关键公司海银财富，其与上海银领金融服务共同为豫商集团的子公司。上海工商资料显示，海银财富实际控制人为王沛。而王沛正是韩宏伟的妻子。同时，记者发现，上海银领金融与豫商集团、海银财富、上海五牛地址均为上海市浦东新区东方路1217号陆家嘴金融服务广场，在上海银领金融的股权结构中自然人王滇持有公司70%股份，另外30%由自然人王贺持有。而有消息人士透露，王沛、王滇为姐妹关系。

如此看来，海银系内部也较为复杂，且在股权和对外业务上均形成了利益共同体。

韩宏伟、韩啸、王沛控制的公司不仅形成交叉持股，且在其多次对上市公司举牌中，形成利益链，并涉嫌内幕交易和利益输送。

表面上看，虽然上海五牛通过对匹凸匹达到绝对控股，韩啸作为五牛基金法定代表人从而成为匹凸匹实际控制人，但其最终的大BOSS实际为海银系背后的韩宏伟。

韩宏伟与韩啸系父子关系，是在资本市场颇有名气的豫商集团的掌门人。这对韩氏父子也不是“省油的灯”，其在资本市场一直颇受争议。同时，豫商集团、海银财富、上海五牛等韩宏伟、韩啸、王沛控制的公司，也有多笔利益纠葛。

而在举牌匹凸匹的过程中，韩啸亦被指违规。上海五牛举牌后，匹凸匹却迟迟没有公告。9月25日，上证所就此发函问询，匹凸匹才在9月28日披露此事。然而在上海五牛举牌的一周时间里，匹凸匹股价足足上涨了50%。

而在这期间，与海银系疑似有关联的自然人邹远胜，也赚得盆满钵满。不仅如此，韩宏伟与鲜言的关系也非浅，韩宏伟与鲜言同为商学院的同学。

匹凸匹历史上有过实际控制人的多次更迭，而此次的新东家，表面看来似乎是来头也不小，而海银系的入驻，让不少股民猜想：匹凸匹或再次成为妖股。然而理性得想一想，在一次次暴涨暴跌之后，留下的仅是一片唏嘘。历史说明，这种成长在波云诡谲中的企业，往往最终都是惨淡收场，而其背后的操纵者只会声名狼藉。

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