建行想赚马云的钱？没那么容易

文 | 芳华

3月30日讯，3月28日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与中国建设银行签署了三方战略合作协议。双方将在信用卡线上开卡业务、线下线上渠道业务、电子支付业务、信用体系互通上展开合作，共同探索商业银行与互联网金融企业合作创新模式。

此次合作一公布，激起层层涟漪。

并非第一次合作

2016年4月，就曾有消息说，蚂蚁金服第二轮融资金额已上调至至少35亿美元。此轮融资由中国的主权财富基金和中国第二大银行的下属机构领投。而此轮融资后，蚂蚁金服的估值将高达600亿美元。

而领投机构被指是中投公司和建设银行的投资部门。

据了解，蚂蚁金服于2015年7月初宣布完成A轮融资，引入包括全国社保基金、国开金融、国内大型保险公司等在内的8家战略投资者。而按照融资额以及占股比例倒推计算，蚂蚁金服当时的市场估值超过450亿美元。

而在2016年1月，蚂蚁金服开启B轮融资，计划融资至少15亿美元，还将继续引入“国”字头股东，并将最快于年内计划IPO。

据悉，作为国内屈指可数的互联网金融服务公司，蚂蚁金服旗下业务包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行等。

马云对金融的野心显而易见

自2014年10月在阿里巴巴上市之后，蚂蚁小微金融服务集团正式成立，并在2015年7月和2016年4月先后完成A/B轮融资，目前估值约600亿美元，引入了包括社保基金、中投海外、中国人寿、国开金融等在内的多个外部股东。

根据公开信息整理蚂蚁金服的股权结构。以马云和阿里合伙人为核心的浙江君瀚/浙江君澳仍然持有蚂蚁金服76%左右股权，两轮融资引入的包括社保基金、中投、中国人寿、国开金融等在内的外部投资者持有约24%的股权。

实际上，蚂蚁金服的触角已经伸向传统金融和互联网金融的方方面面，其中包括了技术和数据业务、征信业务、支付业务、理财业务(小额理财、基金和保险)以及融资/银行业务，在不少领域蚂蚁金服更是占据绝对地位。

比如技术和数据业务中，蚂蚁金服间接持有20.60%恒生电子股份，后者是国内最领先的金融软件和网络服务供应商，占据最大市场份额;同时蚂蚁金服旗下的蚂蚁金融云，是国内金融行业云计算能力和技术组件的开拓者。

除了第三方支付牌照、征信牌照，传统金融牌照中，蚂蚁金服控股天弘基金和数米基金并持股德邦基金、控股国泰产险且为众安保险发起股东，旗下网商银行为6家试点民营银行之一、并拟增资入股邮储银行，且成为浙商银行H股上市基石投资者之一。

蚂蚁金服真正目的是啥?

合作消息之下，阿里巴巴与建设银行过往的恩怨又被提及。

自2007年开始，建行和阿里巴巴高调合作，提供中小企业贷款，阿里巴巴则提供电商平台上的企业经营信息。然而，阿里巴巴和银行对中小企业信用的不同判断标准阻碍了他们之间的合作。2011年，双方合作停止。

中国建设银行官网2012年发布的一篇文章，坦承之前与阿里的合作及停止过程。文章指出，合作停止后，建行深感电子商务不能受限于电商平台，于是花费数月建起电商平台“善融商务”。

对于此次合作，阿里方面人士表示，是建行拒绝了阿里的需求。那时阿里巴巴把最优质的淘宝店家挑选出，提交到建行有关部门，但建行的审批通过率极低。这让阿里很不满。

而建行方面的声音是，他们好不容易争取到总行支持，给没有抵押物淘宝卖家开了特例发放贷款，但阿里后来竟然不合作了，还成立了小贷公司自己放贷。

除了早年合作的不快，建行还曾作为传统银行阵营参与对支付宝的“围剿”。2014年，支付宝遭四大国有银行“封杀”，快捷支付被设置上限。当时，支付宝几乎到了生死存亡的关键时点。不过，当旁人还在为两家过去的恩怨不平时，事主已不谈过去，愉快地全面联姻了。

此一时彼一时，蚂蚁金服早已不是当初的阿里金融。2016年蚂蚁金服新增约1亿客户，客户总数已超过5亿人，几乎是那些世界最大银行的10倍。这正是建行愿意摈弃前嫌重新合作的缘由。

而在蚂蚁金服一方，提出“Techfin”(科技金融)战略，搭台招揽金融公司唱戏，不仅是自身谋定后动，还有普惠金融的趋势，用利好改变了曾经的紧张和反对。

建行需要蚂蚁金服的用户接口、风控技术，却未必会向蚂蚁开放客户数据。而蚂蚁金服也许需要建行作为国有行的形象和关系，资态可能会放得低一些。

商场上，没有永远的敌人，只有永远的利益。

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