银监会监管思路引发关注 “去担保”争议巨大

无监管、无门槛、无规则是P2P面临的野蛮发展环境。不过，银监会官员日前的一次讲话首次较为详细地透露出了P2P的监管思路。银监会创新部主任王岩岫 表示，P 2P行业应有一定的行业门槛，平台不能承诺本金收益，自身不能为投资者提供担保，而且需要对融资信息进行充分披露。“按这一次监管提出来的要求，P2P行业至少将倒掉9成。”深圳网贷平台人人聚财C E O许建文在接受南都记者采访时认为。而此次监管思路中，提到的有关平台自身不得为 P2P提供担保被业界看做是对于P2P行业影响最大的一条。目前，P2P绝大多数承诺“保本保息”.

银监会监管思路引发关注

今年初以来，尽管P2P被明确划归银监会创新部，但银监会一直未出台对P2P的监管措施。近日银监会创新部主任王岩岫首次公开披露了部分思路。

王岩岫称，P2P机构，应当明确定位其为民间借贷的信息中介而不是信用中介。P2P机构是为借贷双方的小额交易提供信息服务的中介机构，不应是资金的中介机 构、受托理财机构、也不是担保机构，应清晰界定其业务边界，同时严厉打击冒用P2P名义进行的非法集资行为。对于一直以来无门槛的P2P行业，他表 示，P2P应有一定的行业门槛。“有多少钱做多少事儿”,不能汇集资金。

虽然王岩岫所提的监管思路只是框架性的原则，但依然引起了普遍关注。在不少业内人士看来，按此次监管思路，目前大多数P2P将因为不合格而被清洗出行业。

许建文在接受南都采访时认为，从具体的操作上看，目前超过90%的P2P平台并不符合监管要求。拍拍贷CEO张俊也认为，未来超过90%的P2P公司会死掉，其中70%会因为不符合监管标准被吃掉，可能剩下20%会因为市场本身的机制被淘汰掉。

在 对上述监管要求进行解读中，有业内人士认为，P2P行业应有一定的行业门槛。广东互联网金融创新研究院特约研究员徐北表示，监管层可能要求从资本金、风险 拨备、从业人员资质等几个方面设置门槛，而在上述门槛中，徐北认为，参照小额贷款等管理经验，监管的最终落点将落实到人，包括从业人员的资格等。网贷之家 CE O徐红伟在接受采访时表示，银监会对P2P实行监管牌照式监管的可能性较大。而一旦施行牌照管理，将有大批的平台被清洗出行业。

“去担保”争议巨大

除了门槛以外，此次监管思路中，提到的有关平台自身不得为P2P提供担保被业界看做是对于P2P行业影响最大的一条。

据悉，目前国内P2P平台为了获得投资者的信任，绝大多数承诺“保本保息”,使用较为普遍的一种模式是担保垫付模式。该模式对于降低投资人风险和增强投资吸 引力的作用较大。但是担保垫付模式的风险集中于平台或者担保公司，一旦出现集中违约致使平台倒闭，最终会波及很广。对于监管“去担保”思路，许建文认为， 这实际上是在落实平台作为信息中介而非信用中介的具体要求。“P2P平台如果没有资本金、资本充足率的要求，就应该是信息服务中介，不应该介入担保。”许 建文说。

不过，对于这样的监管思路，部分业内人士并不认同。徐红伟在接受南都记者采访时就表示，去担保后的P2P是否还能让投资者 安心而吸引到资金呢？对此，多位接受采访的人士认为，不允许平台自身进行垫付和担保，并不意味着平台不能引入第三方担保。P P m oney总经理胡新 在接受南都采访时就指出，所谓的“平台去担保化”,并不是说明这只是交易结构里面没有担保方，平台可以通过引入第三方担保的方式为投资者提供担保。

不过，许建文则认为，即便引入第三方担保，都应该对担保资质提出一定的要求。要对担保公司的杠杆进行限制，否则担保将形同虚设。徐北进一步表示，在银保合作 进入困境后，担保公司有介入P 2P平台的动力。不过，在银保合作中，担保公司杠杆要求并非来自监管的省市金融办提出，而是合作方银行的监管主体银监会对 银行选择合作担保公司提出杠杆要求。“因此在未来担保公司与P2P合作中，谁来为担保公司的资质设定标准是个问题。”徐北表示。

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