A股风格转换或正在路上 短期面临技术压力

文丨广州日报

3月7日讯，A股周一喜迎开门红，个股方面也再度出现了久违的普涨行情，尤其是创业板放量拉升，近三个月来首次突破60日均线压制。市场人士认为，虽然创业板短期内仍然存在技术压力和估值压力，但沪指受制于前期权重股涨幅过大，短线资金可能会流向中小创，A股风格转换或正在路上。

周一A股进入两会窗口期，沪指全天低开高走回补缺口，创业板强势反弹成市场龙头。沪指收涨0.48%，报收3233点;创业板收涨1.79%，报收1962点。

政府工作报告点燃了部分概念股炒作的热情。其中，人工智能首次写入政府工作报告，2017年轻量级应用可能落地，人工智能和智能机器板块高开高走：科大智能、赛为智能一字涨停;工信部3月1日消息，工信部、发改委等四部委联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》;大力推进新型锂离子动力电池研发和产业化。昨天锂电池概念股表现出色：科达利、金银河、科恒股份、佛塑科技涨停。

创业板近期明显跑赢沪指

值得一提的是，创业板指在经历近一个半月的震荡上行后，周一放量突破60日均线，并以全天最高点报收，成交金额也明显增加，单日成交金额达911.9亿元，较上周五增幅超过两成，创下去年12月中旬以来单日成交金额新高，显示资金对于创业板个股关注度明显提升。自今年1月17日以来，创业板累计上涨7.21%，明显跑赢沪指。

由于投资者憧憬创业板有政策扶持，且成长股前期调整较充分，因此创业板等中小市值股走势显强。

有券商分析师称，根据最新年报数据，创业板业绩增长最为强劲，多数上市公司出现连续多年的业绩上涨。但二级市场上，从去年开始，股价持续下跌，估值在30~40倍的创业板股票不在少数。因此，吸引了部分短期资金转战创业板。不过，经过近期的连续上涨后，无论是创业板，还是中小板，其破位风险基本被化解。

大单资金流入中小创个股规模增大

经过2015年6月以来的 调整，A股股民参与热情越来越谨慎，特别是对估值相对偏高的中小创个股。而部分机构资金在大盘蓝筹股获取不错的收益后，有转战中小创的迹象，过去5个交易日，大单资金流入中小创个股的规模明显增加。这也意味着，如果没有大的利空，借助业绩表现，A股风格转换可能正在路上。

因此，有券商机构认为，当前大盘蓝筹股与中小创后市表现孰优孰劣，仍存在分歧。但部分基金经理逐步开始减持周期股，加仓前期跌幅严重、市场认可的细分市场龙头。

相关数据

截至昨日收盘，A股大单资金净流入个股中，中小板格林美位居第一，当天大单资金净买入4.73亿元。其次是创业板公司机器人，该公司周一放量涨停，大单净买入2.74亿元。而前期表现较强的安信信托、万科A、京东方A、中国化学、中国建筑、中国交建以及中国银行等大盘权重股纷纷遭到大单资金的净减持。如果按过去5个交易日数据计算，在大单资金净流入前十大个股中，中小板和创业板占了八成席位。

机构看法：短期突破后面临技术压力

技术派人士认为，目前大盘5日线已经向下死叉10日线，MACD绿柱延长，说明大盘调整还没有结束，大盘还要回踩3200点附近，直到完全修复大盘各项指标才有望向上突破。因此昨天的反弹很大概率是对周末利好的兑现，两市虽然个股普涨，但涨幅都不大，所以只能当反弹来对待。

而从历史行情来看，两会之前30日布局取得正收益的概率最为显著，为94.12%，两会期间取得正收益概率不到50%。会议结束后，两会效应并未立马消散，会后10日取得正收益概率较为显著，为82.35%，随着时间推移，两会效应才渐渐淡去。此外，历史数据同时显示，历年两会后防御类品种和中小创股的机会相对更多。

实际上，主板和创业板分化的状态由来已久，自2013年2月之后两大板块之间就经常出现反差走势，大多数时间内都是创业板强于主板，去年底才出现创业板弱于主板的局面，不过大部分机构仍然没有对创业板失去信心。他们认为A股属于成长型的资本市场，所以小盘股成长股为主流是大概率事件，创业板中期依然有较大潜力。

根据深交所日前公布的数据显示，2016年603家创业板公司合计实现营业收入8052.72亿元，较上年同期增长34.46%;合计实现净利润932.16亿元，较上年同期增长38.15%。营业收入和净利润的增长速度皆达到了近5年以来的最高水平，净利润增长速度5年来首次超过营业收入的增长速度。

不过也有谨慎派市场人士认为，经历了小幅反弹之后，中小市值股未来能否继续上涨，还要看公司的成长性及估值合理性，创业板整体延续强势的概率不大。而短期来看，创业板综指突破60日均线，但不代表就快速进入加速上涨行情，上方依然还有2640点和2680点两道压力，目前短线而为较为合适。

“尽管创业板短期突破，给市场带来了一些激情，不过短期的压力依然要重视，在没有完全突破之前，暂时以短线操作为主。”中信证券市场人士陈慕林认为。

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