ST概念强势上涨 扭亏ST股业绩与股价有何关系？

文丨每日经济新闻

3月6日讯，3月第一周已悄然过去，而ST股保壳战也在悄无声息间打响。在ST股纷纷披露业绩的同时，ST概念也在强势上涨，东方财富金融终端数据显示，3月1日至3月3日收盘，ST概念整体上涨3.42%，报26405.05点，创下了2015年6月15日以来的历史新高。*ST沧大(600230，SH)和*ST易桥(000606，SZ)在上周五也均以涨停收盘，以两家公司发布的业绩预告和年报来看，其去年的净利润分别为3.7亿元和4600万元。

据记者统计，截止昨日(3月5日)，沪深两市63只ST股当中，有7只个股发布了年报，11只个股发布了业绩快报，43只个股发布了业绩预告。值得注意的是，7只已发布年报和11只发布业绩快报的ST股均属于扭亏为盈类型，但在发布了业绩预告的43只ST股中，去年实现扭亏为盈者为31只。

那么ST股的业绩与其近期涨幅有无直接关系?ST股的业绩是否与其涨幅成正比?带着诸多疑问，记者统计了上述49只个股的业绩，以及自业绩发布至上周五(3月3日)收盘的累积涨幅。

业绩好坏主导股价上涨

从记者统计的表格中可以看出，在上述49只已经发布了年报、业绩预告或业绩快报的ST股中，自发布业绩以来至上周五(3月3日)收盘，出现上涨的有37只、下跌的有5只、持平的有1只，剩下的有7只目前尚处于停牌状态。其中，*ST神火(000933)自1月3日晚间发布业绩预告以来已累计上涨34.71%，为记者统计范围内涨幅最大的。*ST沧大预盈3.7亿元，以30.17%的累积涨幅排名第二。但无论是*ST沧大还是*ST神火(预盈3亿~4亿元)，都远远落后于*ST金瑞预盈的15.8亿元，但*ST金瑞的累积涨幅却只有9.09%。

另一方面，记者注意到，在31只发布了业绩预告的ST股中，有5只个股的归属净利润均在1000万元以下，这其中包括*ST宏盛、*ST中发、*ST山水、*ST南化、*ST恒立，这5只ST股自披露业绩预告至3月3日收盘的累积涨幅分别为-5.59%、-7.58%、-7.78%、6.99%以及3.29%。*ST山水-7.78%的累积跌幅，还是记者统计的49只个股中跌幅最大的。

在已披露年报的7只ST股中，除了停牌的*ST星马、*ST新梅和*ST江化外，唯一出现下跌的仅有*ST黑豹。3月2日晚间，*ST黑豹披露年报，公司去年盈利3611万元;3月3日收盘，公司股价收跌2.3%。此外，*ST易桥2月27日晚披露年报，2016年实现归属净利润4582万元，上周五公司以涨停收盘，累积上涨6.29%排名第一。ST景谷预盈3371万，累积涨幅4.87%排名第二。

而在发布了业绩快报的ST股中，可以看出，除了停牌的*ST鲁丰和累积上涨2.81%的*ST中特(2016年实现488万元净利润)外，其余的9只个股都遵循了一个规律——业绩越好，累积涨幅越高。以排名第一的*ST舜船为例，其2016年实现归属净利润10.78亿元，4个交易日其股价已累积上涨10.8%。而*ST生物1月24日晚间披露业绩快报，公司2016年盈利2445万元，3月3日收盘股价不涨不跌，与发布业绩前的收盘价持平。

从上述分析可以看出，在49只纳入统计的扭亏ST股中，有75.5%都出现了不同幅度的上涨。虽不能肯定地说ST股是业绩越好，涨幅就越大，但可以总结出，业绩好坏仍是股价上涨的主导因素。

太平洋证券分析师杨林在接受记者采访时表示，以*ST合金(2016年预盈1500万~3200万元，累积涨幅30.27%)为例，股价都是反映的未来，因为有色金属价格都大涨，所以按照目前价格计算公司今年盈利情况，再给予合理市盈率，反应的就是股票今年的市值。杨林还指出，例如*ST沧大(去年预盈3.7亿元，累积涨幅30.19%)，目前tdI(甲苯二异氰酸酯)单吨毛利2万元，公司有15万吨的tdI产能，计算公司动态年利润，再结合动态市盈率，大概就是*ST沧大的股价空间。

涨幅抢眼公司均为小市值

除了业绩原因外，记者还注意到，在前述几只累积涨幅较为抢眼(20%以上)的扭亏ST股中，都是市值相对较小的上市公司(以3月3日收盘市值计算)。

记者梳理发现，在累积涨幅在20%以上的个股中，除*ST神火的市值为142亿元外，其余5只ST股的市值均未100亿元以下：*ST沧大市值为89.7亿元、*ST烯碳市值为74.1亿元、*ST兴业市值为83.3亿元、*ST合金市值为46.4亿元、*ST煤气市值为94.8亿元。

一位券商分析师在接受记者采访时表示，因为ST股无论是戴星还是戴帽，之前是亏损的，而亏损的上市公司市盈率都是负的，所以相对来说公司的市值一般都会比较低。此外，ST股本身也是稀缺的壳资源，很容易有重大资产重组的这种保壳期望，即使这些ST股不去做，资本市场上那些渴望上市的力量也会去主动去找这些ST股。

“我个人认为，ST股在每年年底和年初，特别是年底，都会是市场很热的一个概念。”这位分析师说道。

另一位业内人士则告诉记者称，ST股的涨跌除了小市值等原因外，新进控股股东、被借壳、资产重组和资产注入等预期也可能助推其股价上涨。

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