信托股票配资逆市升温 本周金融投资领域规模持续居首

文|和讯基金

3月6日讯，A股持续窄幅震荡，沉寂已久的信托配资业务悄然升温。最新统计数据显示，去年12月信托机构新开1234个A股股票账户，接近2015年牛市火热时的水平。多家以证券业务见长的信托公司相关负责人对中国证券报记者表示，除通道业务回流信托外，近期部分机构资金出现加杠杆趋势，部分信托公司再现囤积股票账户的现象。业内人士认为，虽然同为杠杆资金，两融资金追涨杀跌的特征较明显，结构化信托配资业务的动向更具风向标意义。

新开A股账户增多

中国证券登记结算有限公司日前公布的数据显示，去年12月信托新开1234个A股股票账户，而10月、11月分别为592、707个。2015年3月至6月，信托新开A股股票账户数分别为869、1185、1107、1977个。

在2015年的“杠杆牛市”中，信托是资金入场的重要渠道之一。业内人士回忆，在当年3月至5月，股票信托业务最为火爆，一些信托公司业务多得做不过来，只得提高门槛。6月A股大幅震荡后，场外配资业务受到一系列政策限制，加上市场不景气，股票信托业务由盛转衰，经历了长达一年的“寒冬”。

2016年三季度，股票信托业务显现回暖迹象。来自中国结算的统计数据显示，8月至11月，信托机构新开A股账户数分别达714、675、592、707个，而6月和7月分别为206和299个。中国信托业协会统计数据显示，截至去年三季度末，投入股市的信托资金达4800亿元，较二季度增加700亿元。

多家以证券业务见长的信托公司相关负责人表示，目前股票信托业务复苏的结构化特征较明显。从交易结构看，股票信托大体可分为三类：伞形信托、单一账户结构化配资业务、没有杠杆的管理型产品。前两类是场外配资的重要形式。自2015年清理整顿之后，伞形信托业务不可能新增，本轮股票信托业务回暖的“推手”主要是单一账户结构化配资业务。正是因为这一点，虽然目前信托新开股票账户数接近2015年牛市火热时的水平，但涉及的资金量远不及彼时。

经历了2015年股市大幅震荡以及场外配资收紧后，目前新增股票信托业务集中在少数几家信托公司，部分曾经在2015牛市中“叱咤风云”的信托公司如今在这一领域展业较少。

本周金融领域规模持续居首

本周集合信托产品投资领域分布情况

数据来源：用益金融信托研究院

本周成立的集合信托产品中，金融领域融资规模仍居首位，共成立21款产品，募集资金33.97亿元;而基础产业领域本周仍然仅出现3款产品成立，融资规模为2.71亿元。信托资金转向风险相对可控、潜在回报率较高的金融领域，是当前信托市场真实反映，表明信托资金正在向“脱实向虚”方向配置，同时，这也预示着短期内信托市场发展的趋势。

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