多只绩优量化基金开年不利 业绩哑火

文|北京商报

3月3日讯，去年震荡市中，量化基金因全年业绩表现不俗备受市场好评,然而量化基金业绩高企的现象并没能延续。今年以来，随着市场风格切换，众多量化基金并没有能够及时做出调整，截至2月27日，84%的量化基金回报率不及大盘,多只绩优量化基金今年开局不利。尽管量化基金收益不如从前，但仍有多家基金公司抢发量化基金产品，甚至将量化策略应用到公募FOF产品中。

今年以来，量化基金收益上涨势头不足，数据显示，截至2月21日，今年量化基金的平均收益为1.2%，而同期沪深300指数涨跌幅为5.22%，中证500指数涨跌幅为2.73%。

具体来看，华润元大医疗保健量化混合基金开年业绩表现最差，同花顺(300033,股吧)iFinD数据显示，截至3月1日，上述基金产品收益亏损幅度为4.96%，跑输同类型基金产品平均收益率6.5个百分点。此外，创金合信量化多因子股票基金C份额、东兴量化多策略混合基金今年以来收益分别亏损1.98%、1.93%。

同时，北京商报记者也注意到，去年多只绩优量化基金今年开局不利，去年业绩排名前十的量化基金中，有5只收益为负。作为去年量化基金的领头羊，“创金合信量化多因子股票基金A份额”今年的业绩表现备受各方关注，然而上述基金产品并没有给市场带来惊喜，同花顺iFinD数据显示，截至3月1日，创金合信量化多因子股票基金A份额今年收益亏损达0.46%。

对于今年量化基金业绩集体哑火的原因，盈码基金研究员杨晓晴表示，量化基金在全市场筛选投资标的，覆盖领域较广，一只量化基金可以投资数百只股票，这便显著降低了个股对基金的影响，这种分散投资的策略在震荡市下起到了规避下跌、保存收益的效果，所以，去年量化基金收益不错。但是今年以来，市场行情出现了明显转变：二八分化明显，大盘蓝筹、价值股蒸蒸日上，小盘股则逊色很多，量化基金在分散投资的布局下，未能充分拥抱大盘股的涨潮，所以也就错过了盈利的好时机。也就是说，量化基金由于其选股策略的原因，适合运用于震荡市，而非明显的结构性行情或趋势行情。

不过，尽管今年以来量化基金业绩表现不佳，但仍有多家基金公司积极发行量化基金产品。年内平安大华量化混合基金、长信量化基金C份额、创金合信量化多因子股票C份额、长信国防军工量化混合基金等相继成立。

中小型基金公司布局量化产品依然热情不减，对此，杨晓晴表示，目前，市场上已有部分基金公司构建了独立的量化投研团队，并取得了令人满意的成绩，“有优秀的量化投研团队、完善的策略模型、已取得不菲的业绩又尝到了量化的甜头”的基金公司更喜欢利用自身所长做量化。

同时，北京商报记者也注意到，部分基金公司对量化产品十分偏爱，在公募FOF产品中也采取了量化策略。此前基金公司上报公募FOF产品时，就出现了多只量化策略产品的身影。如融通量化定投基金中基金、富国鑫睿量化优选多策略基金(FOF)、易方达量化动态配置基金(FOF)等。

杨晓晴表示，公募FOF是在普通子基金的基础上进一步分散投资，以争取获得稳健收益的产品;量化基金使用择时、选股及资产配置等策略，在降低股票组合非市场风险的前提下争取高收益，二者的目的存在一致性。公募FOF在我国刚刚起步，而量化基金已发展数年，积累了丰富的经验可以借鉴，从量化基金着手入局公募FOF也不失为良策。

另一方面，FOF作为国内新生产品，想要崭露头角，还需要从产品结构、策略设计、大类资产配置、子基金筛选、权重确定及投后管理和动态调整等多维度进行管理，这样才能独树一帜，展现自身独特的优势。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。