消费升级利好九大行业 中银品质生活基金借势掘金

文|和讯基金

3月2日讯，随着供给侧改革不断深入，居民生活水平不断提升，2017年或将成为经济增长由出口和投资拉动进入由消费拉动的转型之年。农林牧渔、商贸零售、食品饮料、医药等与消费升级密切相关的九大行业有望借得东风，成为极具投资价值的“金矿”。2月6日起，中银基金今年首只基金——中银品质生活灵活配置混合基金开始发行，掘金这九大行业，助持有人搭上消费升级的“顺风车”。

2016年底，商务部下发《关于做好“十三五”时期消费促进工作的指导意见》(以下简称《意见》)，提出“十三五”时期消费对经济增长的年均贡献率超60%以上。统计数据显示，2015年社会消费品零售总额首次突破30万亿元大关，且近10年年复合增速为14.3%，增长趋势强劲。《意见》指出，到2020年，社会消费品零售总额达到48万亿元左右，年均增长10%左右，最终消费率达到55%左右。

中国经济正走进“大消费”时代，“品质生活”已经成为从民众日常生活到金融投资领域的热门概念。投资者应如何探察这一经济转型阶段孕育的投资“金矿”?中银基金表示，看好医疗保健、教育、文化、旅游、金融和新技术等消费升级相关领域。其正在发行的中银品质生活基金，将着重从中信一级行业的农林牧渔、商贸零售、食品饮料、医药、传媒、计算机、通信、餐饮旅游及非银行金融等九大行业中甄选优质上市公司，值得投资者重点关注。

这九大行业有怎样的“含金量”?盘点2000年至2016年涨幅最大的前20只股票，医药生物、食品饮料、计算机。商业贸易和电子等以上九大行业相关的个股占据了大半席位。过去一年来，前述行业不少表现可圈可点。根据Wind数据统计，截止春节前最后一个交易日(2017年1月26日)，中信一级行业中的食品饮料指数最近一年大涨30.05%，非银行金融指数涨11.38%，农林牧渔涨8.73%，均高于同期上证综指7.51%和沪深300指数8.28%的涨幅。

“大消费”时代，九大行业的机会何在?中银基金指出，农林牧渔将受益于农业供给侧改革带来的效率提升，以及经济周期向通胀转变引发的价格抬升;商业零售、医药生物、食品饮料等与居民消费密切相关，市场驱动力在于人均收入增加、城市化率提高及老龄化的加速，具有较长时间的景气度;未来5G研发、人工智能、大数据、云计算、VA/VR等领域的发展和突破，将为通讯、传媒、电子、计算机等TMT行业孕育增值良机;非银行金融板块往往在牛市和反弹行情中表现抢眼，目前PB估值处于历史低位，配置价值凸显。

尤其值得一提的是，中银品质生活基金背后也集结了一只优秀的专业投研团队。中银基金是业内闻名的“长跑健将”，Wind数据统计，自2011年12月30日至2016年12月30日，中银基金旗下产品复权净值增长率均值达60.43%，其中股票型基金涨幅达49.48%，混合型基金涨幅达80.34%，债券型基金涨幅达59.17%，全面超越大盘。短期来看，中银基金业绩依然优异。Wind数据统计，截止2017年2月21日，中银蓝筹今年以来涨幅达7.42%，在1366只同类产品中排名14;中银战略新兴产业涨幅6.8%，在195只同类产品中排名前1.23%;中银中证100涨幅达6.16%，在57只同类产品中排名第4;中银主题策略、中银美丽中国和中银行业优选同期涨幅分别为5.87%、5.62%和5.57%，均排名同类产品的前10%。

凭借持续优异的业绩，中银基金成为各项行业评选中的“常胜将军”，在金牛奖、金基金奖、明星基金奖、晨星奖和英华奖等行业最权威评选中揽获超60项大奖。截至2016年底，中银基金资产管理总规模突破9000亿元，公募资产管理规模超3400亿元，连续五年稳居行业前十。

展望今年行情，中银基金较为乐观，认为大盘或将震荡上行，但结构性行情仍是主流。十九大召开、供给侧改革推进和PPI回升等，有望利好A股市场;但国企盈利改善中长期可持续性存疑，美国可能连续加息，加大流动性压力，是投资者不可忽视的利空因素。

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