暴涨38倍的民宿众筹背后：三大风险暗示投资者成接盘侠？

文|未央网 众筹家

3月1日讯，随着近年来民宿在国内快速引爆，民宿投资也成为资本趋之若鹜的方向。众筹行业里，民宿众筹在实体店众筹领域快速崛起，成为众筹投资的热点之一。但是，资本的狂热之下，掩盖得了民宿众筹的高风险吗?

民宿众筹2016年开始发力

2016年可以称的上民宿众筹元年。

众筹家人创咨询初步统计数据显示，2016年国内众筹平台共为民宿项目筹集资金3332.22万元，2016年全年共有39个民宿项目参与众筹。虽然看上去是一个不大的数量，但是已经是一个快速增长后的结果。因为民宿众筹项目数量在2014年和2015年两年分别还只有1个。民宿众筹在2016一年内实现了38倍的同比暴涨。

繁荣之下暗藏泡沫

随着早些年丽江、大理的古城游、小镇游蓬勃发展，民宿在中国的广大小城市和乡村野蛮生长。有数据显示，作为最大程度享受到民宿产业福利的丽江，其实早在2013年，民宿市场就已经发展到了顶峰。但是各路跟风的资本看到的仍旧是丽江、大理等旅游城市民宿一床难求的景象。

与此同时，政策也向民宿产业倾斜。经过前期市场实践先行的积累，2016年3月1日，由国家出台《关于促进绿色消费的指导意见》，对民宿的支持工作成为了重点工作。各地相继的颁布地方管理办法和补贴扶持方案。

2016年一时间，民宿在全国遍地开花。无论是市场还是政府，全部都试图从民宿开始破冰乡村旅游。

现在，一些变化悄然发生，早期的入局者已经开始陆续出逃，而并不理性的资本和投机者还在市场和媒体营销狂轰滥炸下持续纵身拥挤不堪的红海。

民宿众筹三大投资风险浮出水面

民宿众筹的崛起，的确是民宿行业整体发展下的必然产物。但是由于众筹投资者更趋于草根大众，众筹市场的信息显然具有滞后性，甚至远远落后于一批跟风的投资机构 。

在乡村和各类古城、小镇，民宿就如同城市里的共享单车，扎堆出现反而加重了区域运营的负担。而对于众筹投资来说，民宿众筹的投资收益空间已经所剩无几，不仅如此，经过一段时间的运营后，积累的风险也将面临爆发，除了市场风险之外，政策风险恐怕也将随之而来。

风险之一：泡沫滋生，民俗投资已过红利期

长期非理性的投资和建设，导致数量饱和、类型趋同、配套不健全、服务跟不上，野蛮生长带来民宿行业的重重问题。民宿开始了走低甚至是遇冷行情。有数据显示，2016年下半年开始，大量民宿品牌或者是单个民宿入住率增长减缓甚至是出现下降趋势，而一大批民宿由于空租而成为了农村新的“鬼屋”。

市场趋于饱和，民宿投资已经过了红利期。农村广阔的土地如果突破禁止商用的限制，那么民宿将大大供过于求。空无人住的民宿陆续出现，同时大量品牌已经形成规模，意味着最早的一批民宿参与者已经获利退出，甚至是来不及获利就套牢，这个市场是否还有进入必要?

风险之二：行业整体不规范带来的经营风险

行业整体不规范带来的经营风险，让众筹投资者很可能就扮演起垫背角色。民宿行业仍然处在草莽期，运营团队素质不一，房屋、用地情况也异常复杂，这给投资者前期尽调增加了非常大的困难，也为后期收益安全埋下隐患。

不仅如此，这些众筹项目方中可能有一些已经拿到了政策补贴却未向投资者披露，一些估值过高的项目，项目方甚至可以空手套白狼，风险全都转嫁到众筹投资者身上。

风险之三：政策风险依然是悬在民宿产业头顶的达摩克利斯之剑

有知情人士向众筹家透露，由于前期无序开发、无土地使用证、建筑许可证，不办理相关手续就上马、违背环保原则等乱象丛生，国家旅游局或将对民宿类项目进行整改。

另外，众筹家独家获悉，以云南为代表的南方热门旅游地区将在这波整改中首当其冲。

这样的政策风险显然就不能算是投资过程中的黑天鹅事件，因为现有的民宿中，许多一开始就是违章建筑，随着政策和产业的完善，整改或者拆除都是迟早的事。

基于以上种种原因，众筹家再次提醒投资者注意“比逗法则”，即种种不规范最终将导致风险爆发，姑且不论市场风险，对于有不规范操作的民宿项目， 不要抱着侥幸心理盲目参与。不要说不规范就有套利空间，众筹投资者应该投资自身风险承受能力范围内的众筹项目。

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