定增基金“袖珍”份额上市 200万即拿下全部筹码

文|每日经济新闻 黄小聪 肖鴻月

3月1日讯，路过街头巷尾的小店，经常可以听到这么一句话：“2块钱你买不了吃亏，2块钱你买不了上当。”在资本市场，虽然说2块钱的东西也有，但如果说200万元就能把一个标的所有的交易筹码全都拿下，您会觉得是天上掉馅饼还是说这只是个陷阱呢?事实上都不是。

理财不二牛注意到，前天有一只基金上市交易，但是上市份额仅有209.61万份，可以说是“迷你”到极致了。

在投资者印象中，当说到“迷你”、“袖珍”基金，往往第一印象都是那些业绩比较差、不受待见的基金。但这只基金却并非如此。

从上市交易公告书来看，国投瑞银瑞泰定增混合截至2017年2月20日，基金份额总额达到9.6亿份，显然称不上“迷你”。但有意思的是，本次上市交易份额仅为209.61万份，从这点上看，又是不折不扣的“袖珍”。

换句话说，要是账户里有个200多万元，理论上都可以把这点上市份额收入囊中，完全控盘。业内人士分析称，“这主要是因为场外买得多，场内买得少，所以上市只有这么多。这其实也属于LOF基金的老大难问题，以前也有过，还有上市几十万份的情况。”

“像这种情况，盘中如果还一度有折价的话，完全可以买一点等着，说不定什么时候就拉个涨停，只要它敢拉你就可以卖了。”该业内人士进一步说道。

值得关注的是，同日上市的另外一只定增基金，情况就完全不同了——东海祥龙定增混合同样是在前天上市交易，虽然基金总份额和国投瑞银瑞泰定增混合相差不多，达到了8.63亿份，但是上市份额为3.07亿份，远高于国投瑞银瑞泰定增混合。

从两只基金的上市交易公告书来看，东海祥龙定增混合持有人数量为5956人，其中场内基金份额持有人数量为2158人，场外基金份额持有人数量为3798人，整体分布较为平均;而国投瑞银瑞泰定增混合的基金份额持有人总户数为2393户，其中场内基金份额持有人户数仅为183户，平均每户持有的场内基金份额为1.15万份，可以说基本上是小散的天下。

除了场内场外持有结构的不同，从目前参与定增的情况来看，国投瑞银瑞泰定增混合还没有定增参与个股，股票仓位为零;而东海祥龙定增混合除了在上市交易书中已参与银星能源(000862,股吧)的定增，近日还公告参与了同力水泥(000885,股吧)的定增，这两只个股锁定期均为12个月，值得一提的是，这两只个股都处于浮盈状态，尤其同力水泥浮盈颇多。

不过虽说如此，前天上市后，上述两只定增基金均出现折价的情况。特别是东海祥龙定增混合，虽然已拿下的定增标的浮盈明显，但依然折价幅度超过6%。而国投瑞银瑞泰定增混合在未参与定增标的的情况下，盘中跌幅约7%后又迅速收回。

纵观目前市面上的定增基金，基本上都处于大幅折价的状态，对于投资者来说，似乎从二级市场买入要更为划算，但为什么还有那么多投资者选择在认购期买入?

基金分析人士对此表示，“这主要还是因为不了解，很多人把定增基金当成普通的新基金来买。”

随着再融资相关政策的调整，定增基金的命运也是颇受关注。有业内人士就说道，“现在的定增和以前不一样了，以前有一定安全垫，现在没有了，如果一定要投资定增基金的话，主要还是看那些已经投了的定增项目，了解这些定增项目的质量。而对于还没有定增项目或者定增项目比较少的，可以先不看。”

济安金信王群航(博客,微博)甚至表示，定增基金应该会大概率从此走下坡路，投资者对于此类基金的关注，不妨从此开始淡化。

“对于定增基金，未来基本的应对策略就是，第一，不再将其作为一个特色分类去多多关注;第二，按照一般性的混合基金、灵活配置型混合型基金对待，根据业绩排名、业绩归因以及未来综合研究等步骤筛选可投资标的。”王群航进一步指出。

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