投资周期还是成长?基金人士为你解读

文|上海证券报 安仲文

2月21日讯,据记者了解,目前正处于市场情绪高位的传统大盘周期品种正遭到部分基金减持,但由于再融资新规上周末已经正式推出,“抓小放大”还是“抓大放小”在机构投资者中存在一定的争议。

据悉,一些去年凭借传统周期股取得较好业绩排名的基金经理,上周开始逐步减持传统周期股,开始将资金布局到前期跌幅严重的、市场认可的细分龙头成长股上。他们认为,目前周期股的市场情绪处于高位,是减持的时机,同时新兴成长板块虽然面临估值挤泡沫,但是细分领域龙头仍然可以凭借自身内生增长战胜市场,因此在成长股市场情绪较低时逐步布局优质细分龙头个股。

“我们从上周开始已经逐步兑现了一些传统周期股,相对而言,我们觉得优秀成长股当下更具吸引力。”深圳一家合资基金公司的基金经理向记者坦言,传统周期股已经有相对不错的股价表现,考虑到行业增速下降趋势,未来传统大盘周期股的股价持续性值得怀疑,或整体缺乏行业和主题的操作机会。不过,即便放弃传统大盘周期股,在成长股里也只能是寻找结构性个股机会,因此这也是两难的操作。

深圳一家中型基金公司的专户投资总监,去年在传统大盘周期股上获得了较为丰厚的收益,目前其与上述公募基金经理的考虑较为相似,都希望兑现一些传统周期品种,逢低布局被市场抛弃的成长股。这位基金经理从春节后便开始调仓,逐步买入一些成长股。但他近期也承认,从短期市场表现看,成长股目前似乎仍处于萎靡状态,而卖出的一些品种似乎总体仍很强势,调仓效果需要观察。

到底是“抓小放大”,还是“抓大放小”,目前机构之间分歧较大。值得一提的是,再融资新规也可能影响原来成长股的某些投资逻辑。博时基金的一位人士指出,资金利率上行对股市估值有广泛抑制作用,但经济增长预期逐渐乐观,成为近期市场主要驱动力,如果未来经济增长趋弱,市场受货币边际收紧的压制将逐渐显现。监管机构收紧再融资,对市场融资的担忧略有缓解,但也将制约中小市值企业并购扩张的能力,挤压估值泡沫。短期而言,估值较低的大市值板块有相对收益,结构上继续偏向中大盘股,“抓大放小”仍可能是较好的策略。


企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

2017-02-21
投资周期还是成长?基金人士为你解读
据记者了解,目前正处于市场情绪高位的传统大盘周期品种正遭到部分基金减持,但由于再融资新规上周末已经正式推出,“抓小放大”还是“抓大放小”在机构投资者中存在一定的争议。

长按扫码 阅读全文

Baidu
map