结算利率最高8% 这些万能险都卖谁了？

2月16日讯，据《证券日报》记者梳理显示，20家险企1月份近400款万能险平均结算利率与去年12月份基本持平，均保持在5%左右。

这些万能险都卖谁了?

近期，各寿险公司陆续公布了1月份万能险结算利率。万能险作为中小险企的保费贡献“大户”，其结算利率可谓中小险企开门红保费增长的晴雨表。《证券日报》近期梳理万能险保费占比较高的20家寿险公司的万能险结算利率发现，1月份万能险结算利率最高的仍达8%，最低的则低至2.5%。

值得一提的是，近期有媒体报道今年1月份行业万能险结算利率出现下滑，但据《证券日报》记者梳理显示，1月份万能险整体结算利率与去年12月份相比并没有出现明显的下滑趋势，上述20家险企1月份近400款万能险平均结算利率与去年12月份基本持平，均保持在5%左右。

24款利率高于7%

自去年遭遇多重措施后，万能险保费大户多向保障型产品转型。但从2017年1月的万能险结算利率来看，中小险企转型之路依然“长路漫漫”，“规模或效益”仍然是摆在中小险企面前的一道选择难题。

从这20家险企的万能险结算利率来看，382款(个别险企陆续停售了部分万能险)产品中，有2款结算利率达8%，有24款结算利率高于7%(含，下同)，有63款结算利率高于6%，有199款结算利率高于5%。

对比来看，今年1月份结算利率水平与去年12月份基本持平。根据《证券日报》记者梳理，去年12月份的384款万能险平均结算利率为5.02%，结算利率高于7%的有23款，结算利率高于6%的有69款，结算利率高于5%的有217款。

对此，有银行系险企人士告诉《证券日报》记者，中小险企1月份万能险结算利率未出现明显的下滑，与这些险企全年的保费策略有关，今年以来不少险企对开门红的定调为“规模与期交并重”，在转型的导向下，这些险企也会兼顾规模。

正是基于此，一些险企在近期明确提出2017年的银保开门红要“保费上量”。记者获悉，某激进型险企一家分公司在1月15日召开的开门红第一阶段总结会时表示，银保条线2017年开门红第一阶段经营业绩得到稳步增长，市场地位得到进一步巩固，趸交和期交都取得了较好的成绩。在接下来的工作中，在合规经营的理念下抓住一切机会，推期交、保趸交、抓节奏、稳平台、多渠道、齐发展，充分利用公司优势争取保费上量，迎难而上。

实际上，根据保监会去年12月30日下发的《关于进一步加强人身保险监管有关事项的通知》，险企须在每个季度将中短存续期产品的规模保费收入控制在总规模保费的50%以内，否则将在一年内被暂停分支机构的开设。也就是说，在开门红的首月，一些此前中短存续期占比较高的险企依然可以在额度上限内最大限度冲高保费。

上市险企竞争优势强化

从今年1月份的万能险结算利率来看，上市公司更具有负债优势。《证券日报》记者查阅四大上市险企1月份的万能险结算利率报告发现，结算利率最高的仅为5.38%。

从与万能险收益对应的投资标的来看，去年12月份保监会主席项俊波提出加强保险资金运用监管，预计未来险资投资会继续以固定收益类产品为主，股权等非固定收益类产品为辅，少量的战略投资则以参股为主。不过，上市险企资产配置结构比较稳健，长期股权投资占比均在3%以下，因此监管趋严对于上市险企影响不大，对于中小险企可谓艰难挑战。

海通证券指出，由于保监会不断加强对于万能险等中短存续期业务和举牌的监管，“融资平台类”公司难以为继。受监管影响，大部分“融资平台类”公司2016年11月单月保费大幅负增长，预计未来中小保险公司的规模保费占比相较上市保险公司将大幅下降，故上市保险公司的竞争优势将进一步强化。

同时，根据测算，预计2017年全年保户投资款新增交费将同比下滑25%，在规模保费中的占比将从2015年末的32%压缩到2017年末的24%，不过传统保险公司该比例则相对较低。预计未来万能险监管将进一步强化，但上市险企受到影响较小。

值得一提的是，保监会今年继续加强对中短存续期保险保险的监管，而中小险企面临的转型压力也更大。

保监会近日向各人身险公司下发《关于报送中短存续期业务报告的通知》，要求自2017年1月1日起，各人身保险公司中短存续期产品相关数据按月报送。各公司应按照相关附件表格内容，于次月5个工作日之内报送上月中短存续期产品相关数据。

除月度报送中短存续期业务报告之外，保监会还要求各人身险公司按季度报送报告，并应于每季度结束后20日内报送。季度报送内容包括：中短存续期产品名录调整说明;中短存续期产品销售、核算合规性的说明。保险公司应定期对已销售的产品进行回顾，检验是否符合中短存续期产品的定义，相应调整中短存续期产品的名录，并专项说明。(文/证券日报)

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