银行理财进入净值时代

文丨城市快报

2月9日讯，过去一年，各类型银行差异化推出具有自身特色的创新型产品，向净值型产品转型的趋势也日渐清晰，这为银行理财市场今后的健康稳步发展奠定了良好基础。

银行加大净值产品开发

随着银行理财市场规模的扩张，各类型银行开始寻求差异化发展。相较于全国性银行，区域性银行起步相对较晚，目前转型主方向仍然是开放式产品，但不少银行已加大对于净值型产品研发的资源投入。据普益标准统计，在开放式产品的创新上，区域性银行也做出了极大努力，零售端与同业端均有T+0计息的理财产品推出，如宁波银行(002142,股吧)是城商行中首家将开放式产品应用于同业理财的银行，该行的同业活期化理财产品支持同业客户线上购买T+0计息，对于更为依仗同业业务的区域性银行有较大参考意义。

除银行理财整体逐步向开放式、净值化转型外，各家银行也积极从其他方面优化产品，创造“吸睛点”。全国性银行已经开始逐步加快多元化资管服务的步伐。如华夏银行(600015,股吧)推出了针对企业的一体化金融服务方案，围绕上市公司在并购整合过程中的各种金融需求提供全方位的金融服务和专业支持，同时还能根据上市公司的发展需求提供相应的产品服务支持。

今年主流理财产品仍然是预期收益型

压力与动力并存，“2017年对于理财业务转型将是重要的一年，各家银行压力与动力并存。”银行人士表示，一方面，受打破刚兑的要求，净值型理财产品将成为各商业银行争夺的焦点，另一方面，净值型产品相对复杂的设计使得投资者了解清楚并非一朝一夕之事。因此，2017年预期收益型产品仍然会是市场主流。

在业内人士看来，宏观经济运行缓中趋稳，2017年实体经济融资需求很难出现明显改善，优质资产与金融机构之间仍然维持着僧多粥少的局面，资产荒将延续。相对于其他类型金融机构，商业银行较为单一的投向选择在资产荒时期承受更大压力。

专家认为，面对这样的不利局面，商业银行为保证存续规模及客户数量，只能选择更纯粹地依赖债券市场——提升杠杆水平或加大期限错配，以此来维系刚性兑付下的产品收益率水平，但其潜在流动性风险也迅速提升。

“2017年在资产荒与资金荒的共同作用下，以预期收益型产品为主的理财业务增速将放缓，也促使银行对于打破刚兑的需求继续增大。”银行人士表示，目前，投资者对预期收益型产品兑付模式的认知已根深蒂固，使其打破刚兑的成本过高，净值型产品成为打破刚兑的新希望。

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