2017年网贷发展展望：合规大潮涌现 小额分散成主流

随着监管政策的落地，P2P网贷行业的乱象将得到遏制，整个行业将迎来全新的发展时期。展望2017，网贷行业进入“后半场”，合规发展将仍是主旋律，零壹研究院近日发布的《2016年中国P2P网贷年度报告》预计，在限额令要求下，多数平台寻求转型，主要方向为转型小额业务或去P2P化。

监管文件落地，合规发展成为主旋律

此前三五年，网贷行业在资本的推波助澜下，一度站到了风口浪尖。但随着行业进入野蛮生长阶段，平台诈骗、跑路、停业、提现困难等负面事件频发，这些乱象亟待整改。

2016年被称为网贷行业的监管元年。这一年“国家队”频频出手，重磅监管文件陆续出台。2016年8月24日，银监会联合四部委出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），P2P网络借贷行业监管规则尘埃落定。《暂行办法》既规定了网贷平台的合理地位，又对其百花齐放式的行业发展模式进行了规范整顿。监管文件下发后，13项禁令、资金存管制度、借款限额、备案制度等引发业内广泛的关注。

在即将到来的2017年里，合规发展已是大势所趋，不合格的平台注定退出舞台，不过如何对大额业务进行合规调整，寻找小额优质资产，加速上线银行存管等都将是未来平台需要解决的难题。可以预见的是，在2017年合规发展的平台将具有先发优势。

行业集中度提升，马太效应加剧

随着监管到位，受借款限额、合规要求等因素的影响，行业进入“大洗牌”时期。网贷行业的用户和资金流越发显现出向具有雄厚资本、信用背景、风控实力的大平台靠拢趋势。“大平台”、“老平台”明显更受投资者的青睐，例如国内最早出现的网贷平台拍拍贷等。据观测，资金向头部平台集中的趋势仍然在进行中，且速度将越来越快。

8.24暂行办法发布后，通过对比零壹研究院在2016年发布的7月、8月、9月网贷月报可发现，7月、8月份以来，互联网金融平台的交易额已经明显向大平台集中。7月份交易规模前100家网贷平台成交额占据了行业58%份额，8月份这一数据上升到68%。

9月，两极分化的现象继续放大，交易规模靠前的100家平台中，31家平台平均单笔借款金额环比下降超过10%，16家平台降幅甚至超过30%，部分平台的降幅在50%以上。

11月份，马太效应持续放大，80%左右的平台出现交易量下降，而行业前30家平台交易额占行业整体已达到53%。

与此同时，行业出现整合现象，中小平台表现出一定的衰退与萎缩。首先，在监管趋严的情况下，部分平台自知无法满足合规条件；其次，平台数量众多、行业竞争激烈。多家平台主动清盘，宣布转型或退出。零壹财经数据显示，目前网贷行业能够实现盈利的平台不足1%。

中国工商银行(601398,股吧)原行长、银监会特邀顾问杨凯生曾公开表示，《暂行办法》出台后，关停平台数量在稳步地增加，说明市场的淘汰机制正在发挥作用，这也符合《暂行办法》的初衷。

零壹财经数据显示，2016年4月互金专项整治行动开启以来，新上线平台持续减少，11月仅上线2家平台，而转型及问题平台数量持续维持高位，导致正常运营平台数量呈加速下降趋势。2016年底，正常运营的平台数量仅余1,625家。预计在2017年，网贷行业集中度将进一步提升。

小额分散成为主流，平台竞争白热化

由于《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中对于同一自然人在同一网贷平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过人民币100万元的要求进一步限制了P2P网贷平台的资产端开发。借款限额成为合规性建设的一大门槛，小额的优质资产成为各平台争抢的焦点。

网贷行业作为中介信息平台定位，小额分散资产将成为主流，落实作为银行等传统机构的补充，覆盖传统银行难以覆盖的人群。限额出台后，部分行业平台也在积极整改，降低平台平均借款额，达到限额标准。

例如红岭创投就曾宣布“争取2017年底完全合法合规”。拍拍贷2016年三季度报显示，平台上20万元以上借款占比仅为0.02%，1万元以下的消费性借款占比则高达98.34%，单笔平均借款额度为2716.54元。

大额业务亟待处置，符合监管要求的小微业务崛起。专注小额分散的消费金融、汽车金融、供应链金融等小额业务金融模式合乎监管，受影响程度小，有望成为2017年的新蓝海。

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