险资举牌约120家上市公司 众口评说宝能被叫停

文|和讯基金

12月6日讯，12月5日，保监会勒令前海人寿停止开展万能险新业务。12月5日晚，深交所发布监管动态时明确表示，对万科A、格力电器等举牌概念股票的交易情况进行了重点监控。

分析人士表示，此举不单单是掐断宝能频频举牌的财源，更是杀鸡儆猴，透露出保监会开始对“野蛮”险资动刀。

保监会下发监管函，针对万能险业务经营存在问题、并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施;同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在3个月内禁止申报新的产品。

深交所重点监控万科A等交易情况

11月28日-12月2日，深交所共对35起证券异常交易行为进行调查，涉及证券26只、证券账户29个、证券公司21家。共对28起上市公司重大事项进行核查，涉及证券28只。

共调阅证券账户资料512份，电话警示21次，出具异常交易警示函6份、限制交易警示函2份，并向证监会上报2起涉嫌违法违规案件线索。同时，深交所对万科A、格力电器等举牌概念股票的交易情况进行重点监控。

11月28日-12月2日，深交所共对35起证券异常交易行为进行调查，涉及证券26只、证券账户29个、证券公司21家。共对28起上市公司重大事项进行核查，涉及证券28只。共调阅证券账户资料512份，电话警示21次，出具异常交易警示函6份、限制交易警示函2份，并向证监会上报2起涉嫌违法违规案件线索。同时，深交所对万科A、格力电器等举牌概念股票的交易情况进行重点监控。

11月29日，万科A出现百亿大宗交易，当晚公司发布公告解开谜底。11月18日到11月29日，恒大通过附属公司在市场上及通过大宗交易收购共5.1亿股万科A股，占万科已发行总股本的4.62%，耗资140.1亿元。连同此前收购，恒大共计持有15.532亿股万科A股，占万科已发行总股本的14.07%，累计耗资362.73亿元。

此外，格力电器11月30日晚发布公告，前海人寿在11月17日至11月28日期间大量购入格力电器股票，持股比例由三季度末的0.99%上升至4.13%，由第六大股东跃升为第三大股东。

保险资金在Ａ股举牌了约120家上市公司

从万科到南玻，再到中国建筑和格力电器，险资所到之处引发市场震动。针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会此前就约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。

不完全统计发现，前海人寿共耗资近200亿元举牌9家上市公司，包括华侨城A、中炬高新(600872,股吧)、韶能股份(000601,股吧)、明星电力(600101,股吧)、南宁百货(600712,股吧)、南玻A、合肥百货(000417,股吧)和万科A以及格力电器。

不完全统计，截至11月底，保险资金在A股举牌投资布局了约120家上市公司。保险资金今年大举举牌上市公司的现象，在A股历史上也较为罕见。

众口评说野蛮举牌 是该加强监管万能险的时候了！

保监会副主席陈文辉：

险资绕开监管的套利行为，严格意义上就是犯罪。保险公司如果通过各种金融产品绕开监管，偿付能力监管、资本监管就变成了“马奇诺防线”，修得再好也没有用。

中国人民银行原副行长吴晓灵：

此次宝能收购万科大量使用的是万能险资金，这种险资被扭曲成为短期理财产品，将其用于企业股权收购的合理性有待商榷且蕴藏极大风险;而前海人寿被实际控制人宝能所利用，成为了大股东的融资平台，其合理性也值得进一步商榷。建议相关监管部门急需从推动上市公司加强公司治理、对企业杠杆收购的风险控制与金融监管、进一步规范和完善杠杆收购资金来源等方面给出相应的办法。

保险专家：

保监会明显是在抓典型，给险资疯狂举牌提醒。未来，万能险监管将再次迎来严监管。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新：

险资是机构投资者的“老大”，应该向养老金学习、做长期投资者的表率和中国股市的“压舱石”或“稳定器”，而不是利用杠杆举牌的“带头大哥”，更不应该拿客户的资金做杠杆，帮助其母公司参与别人公司的控股权争夺。

格力电器董事长董明珠：

很多人通过资本运作获利，但小股民可能会在其中受到伤害，投资者应该通过实体经济的发展获益，而非低买高卖。希望资本不要做破坏中国制造的罪人。

申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明：

外市场大多有“大户持仓报告制度”，规模较大的资金在集中大量操作时，需主动及时公开披露相关信息，对保障投资者知情权和维护市场稳定有积极作用。国内资本市场也可以考虑建立类似制度，要求大资金在进行重大操作时充分告知理由，既可避免被举牌公司股价异常波动，也有利于引导投资者理性投资。

对外经贸大学保险学院教授王国军：

如果要化解险资举牌争议，各部门应该联合商讨，完善监管制度，修改相关规则，对保险资金及其他资金举牌上市公司做出明确规定。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙：

刘主席的这番讲话并不是反对一切形式的举牌和收购。“正常的举牌或收购在国内外都是正常的行为。但对恶意举牌或收购，特别是来路不明的资金、加了杠杆的资金等需要加强监管，否则会干扰市场的正常价值投资。

申万宏源分析师：

险资大规模举牌难以持续。首先，监管加剧或导致万能险销售回落，按照用足额度测算，预计对2016年销售影响有限，2017年万能险保费开始负增长，但不会出现断崖式下降;其次，2015年末险资大规模举牌后，其权益类资产占比已接近30%的政策红线，预计后续举牌空间有限。

首都经贸大学庹国柱教授：

市场对险资进行高杠杆收购的担心的确值得关注，这也迫切要求监管层通过健全市场规则，完善收购政策等方面来防范风险。

广州万隆：

刘士余主席讲话严厉程度超市场预期，举牌行为可能存在不合规、不合法，前期举牌概念股作为领涨龙头逻辑产生了大逆转。市场普遍预期后续将有强力的措施出台，险企短期继续举牌顾虑大增，场外增量资金的入场意愿随之降低。再叠加上述两大不利因素的影响，投资者的避险情绪已经上升到让本轮上涨行情崩溃的边缘。

国海证券：

刘主席的讲话令市场担忧监管升级。因为从监管层来看，险资短时间内大规模或快进快出式的A股市场动作，不利于我国金融监管体系改革长期战略目标，因此预计未来对险资监管将升级，其举牌行为或大幅收敛。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。