西部P2P现状：平均收益11.6% 五家平台完成直接存管

8月24日，中国银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室制定了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。其中对于限额规定，部分涉及大标业务的P2P网贷平台提出业务向二三线城市转移的规划。而西部地区（陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆、四川、重庆、云南、贵州、西藏、广西和内蒙古）也将迎来承接中东部地区部分P2P网贷平台业务的机遇。本报告将从现状、机遇、挑战等方面剖析西部P2P网贷行业发展。

现状

西部地区运营网贷平台数较少，垄断竞争特点明显。目前P2P网贷平台的地区分布基本已成定势，广东、北京、浙江、山东和上海五省市平台数合计占比为63.70%，西部十二省平台数量合计占比仅为11.93%。从竞争格局上看，北上广鲁浙均有成立时间较早且规模较大的网贷平台，一定程度了形成了该地区网贷平台的进入门槛，表现为10月份新增平台数占正常运营平台数的0.22%。而西部地区平台数少，远未形成垄断的局面，表现为10月份新增平台数占正常运营平台数的1.17%。

西部地区背景平台较少。截至2016年10月底，西部地区共有风投系网贷平台5家，占风投平台总数的4.35%，且5家平台的融资轮次多为Pre-A或者A轮融资，且融资金额不高，而2016年以来P2P网贷风投融资的特点是轮次高、金额大。上市系平台8家，占上市系平台总数的8.16%，合作性质基本上以上市公司参股为主。国资系平台22家，占国资系平台总数的17.32%，这些平台多是在2014年和2015年上线运营，2016年新上线的国资平台较少。银行系1家，占银行系网贷平台数的7.14%。

在西部背景平台整体实力较弱的情况下，也有部分平台的背景实力不容小觑。如表1所示的例举平台。其中，宜贷网获得国际资本认可拿下千万美元融资，A股上市公司中天城投(000540,股吧)通过全资子公司控股招商贷。在国资系平台泛滥且国资性质股东对平台影响力相差较大的行业背景下，陕西省国资委通过陕西金控集团绝对控股金开贷且层级结构较为简单。

西部地区P2P网贷平台成交量相对全国总体水平处于较低水平，但成交量逐月上涨。2016年10月，西部地区网贷总成交量为73.26亿元，占比为3.89%。在政策支持及互联网普及率提升的背景下，会有更多的人参与P2P网贷业务中，预计未来西部地区网贷成交量还有进一步上升空间。

西部地区网贷综合收益率高。《暂行办法》出台后，P2P网贷平台间竞争加剧，平台合规成本随之上升，网贷行业综合收益率逐月下降。西部地区受其影响也呈下降趋势，但仍高于行业平均水平。2016年10月，网贷行业综合收益率为9.68%，西部地区为11.62%，高于行业平均水平1.94个百分点。综合收益率高比较受投资人青睐，一定程度上提高投资人参与P2P网贷的积极性，提升该地区的网贷人气。

西部地区平均借款期限短。西部地区P2P网贷平台平均借款期限明显短于行业均值水平。2016年10月，网贷行业平均借款期限为7.68个月，西部地区为5.03个月，比行业均值水平短2.65个月。10月份西部地区平均借款期限环比拉长了0.97个月，主要是因为四川10月份的成交量环比增加十亿之多，而相对西部其他地区，四川的平均借款期限相对较长，影响10月份西部地区整体平均借款期限明显拉长。

西部地区资金直接存管平台少。截至2016年10月底，全国共有68家P2P网贷平台完成资金直接存管，分布上与网贷平台分布基本一致，集中在东部沿海省市。西部地区共有5家P2P网贷平台完成资金直接存管，甘肃、贵州和四川分别有2家、2家和1家。

西部地区完成资金直接存管的P2P网贷的合作银行均是城商行，主要是因为城商行审核标准较为宽松，门槛相对较低，并且城商行更愿意涉足P2P网贷资金存管业务，在监管政策要求必须选择银行进行资金存管之下，城商行更为适合部分P2P网贷平台切入。

机遇

政策支持。数字普惠金融概念自G20首次提及后，P2P网贷作为数字普惠金融的重要形式之一，减少西部与中东部地区之间金融服务不平衡的作用得以显现和认可，也受到了较大的政策支持。

2016年全国有12个省份在政府工作报告中提及互联网金融，态度较为谨慎，措辞以“规范”、“稳妥”为多，北京和上海甚至直接叫停了互联网金融企业的注册登记。而西部对互联网金融更多持包容态度，如重庆列出互联网金融负面清单；或持鼓励态度，如陕西省政府在《关于促进互联网金融产业健康发展的意思》中，提出在该省产业发展母基金下设立互联网金融产业发展基金，专项用于互联网金融基础配套设施建设，为企业提供房租补助、人才引进、专项奖励等补贴；江西省在《关于促进全省互联网金融业发展的若干意见》中提出支持互联网金融企业办理工商登记和使用“互联网金融”字样。该《意见》还特别提及，由省财政安排资金对在“新三板”成功挂牌的省内互联网金融企业一次性补助50万元。经济快速发展提供了一定经济基础。我国区域经济增长呈现较为明显的地区差异，东部沿海地区加快产业转型升级的同时，西部通过承接产业转移，继续推进供给侧结构性改革，经济得以快速发展。如重庆、贵州和西藏的GDP增速连续多年（2013年、2014年、2015年、2016年上半年）在10%以上，增速明显快于北上广地区。西部地区的经济发展也将提高互联网普及率，增强投资者的风险承受能力，有利于促进P2P网贷的发展。

承接中东部平台业务。在《暂行办法》限额监管下，大标业务平台尝试将业务下沉到三四线城市，西部迎来承接中东部平台业务的新机遇。尤其是对于以房抵业务为主的平台，西部地区房价相对较低，相应也成为这类型平台业务转移的首选。从目前平台扩张模式可看到，无论是加盟型还是直营型P2P网贷平台，将分公司或营业部设立在西部地区都是不错的选择。

金交所价值显现。《暂行办法》出台后，大标业务接受前所未有的合规性挑战，金交所由于对交易金额没有明显限制，不少P2P网贷平台战略布局于此。据盈灿咨询不完全统计，截至目前全国40家金交所中有10家位于西部地区，其中有4家落户陕西，极大地促进了当地网贷行业发展。而金开贷作为陕西省较大的P2P网贷平台，也将因此受益。同时，金开贷还是大连京北互联网金融资产交易中心会员。而随着政策收紧金交所审批，既已成立金交所接收新会员也更为谨慎，所以金交所会员身份对于平台的价值也将日益显现。

科技升级为竞争热点。P2P网贷作为互联网金融的重要分支，兼具金融和互联网属性，而科技是推动互联网金融发展的重要动力。近年来，行业龙头企业纷纷实施包含科技创新在内的战略转型。2016年不少P2P网贷平台均在技术积累的基础上分别脱生出隶属于集团的专业化科技公司。如宜贷网进行品牌战略升级的同时发布了以科技服务小微的金融服务生态圈战略，将组建科技金服集团。金开贷也打破国有企业体制的限制，联合西安兴网通信科技有限公司，合作成立金开贷下属科技公司，并重建金开贷的科技团队。

老赖人数少。根据芝麻信用9月份公布的老赖大数据画像，西部地区的老赖人数少于东部地区，西部省市每年关于经济纠纷、债务纠纷的立案数量普遍维持在20万左右，而江浙地区则在100万以上。

挑战

互联网普及率低。据CNNIC公布的《第37次中国互联网络发展状况统计报告》数据显示，2015年全国31个省份互联网普及率平均水平为50.30%，西部地区除新疆和青海互联网普及率高于均值水平外，内蒙古与均值水平持平，其余9省市互联网普及率均较低。而新疆和青海互联网普及率高，主要是因为网民数少。西部地区总体较低的互联网普及率低拉低了P2P网贷在民间借贷的渗透率，阻碍了P2P网贷活动开展。

总结

西部地区P2P网贷平台数量少，门槛相对较低，在政策支持及经济发展发展下会有更多P2P网贷平台落户西部，推动当地的普惠金融发展。虽然目前西部P2P网贷发展与东部地区还有一定差距，但在金交所布局、科技升级等方面一直紧随网贷发展新步伐，西部P2P网贷将进一步良性发展。

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