法国第二轮众筹监管改革正式生效 融资上限再度提高

上周末，法国第二次众筹监管改革正式生效。此次改革是行业专家、监管人员与政府官员密切协作的结果。新的监管条例条扩大了众投与众贷的规模限额。

法国首例众筹监管条例发布于2014年10月，2015年春加以修正。2016年3月，在法国众筹协会召开的法国参与性融资协会(FinancementParticipatifFrance)上，时任法国经济部长伊曼纽尔马克宏宣布了第二轮改革计划，旨在扩大通过众筹所获证券与贷款规模。这项期待已久的改革于10月30日正式发布，10月28日正式生效，执行令号为2016-1453。

众投之变

按照新规，在法国金融市场与证券管理机构法国金融市场管理局(Autoritédesmarchésfinanciers,AMF)注册为投资咨询公司的众投平台可支持的项目股权众筹上线达到了250万欧元，而此前的融资限额为100万欧元。

此外，众投平台不再局限于发行简单股票和普通债券，而且还可提供优先股，参与票据和可转换债券。此举可使这些平台受众更广，可满足如合作等不同需求。

众贷之变

在法国金融服务监管机构APCR监管下，属于众筹中介(IntermédiaireenFinancementParticipatif)的众贷平台如今可受益于更高的贷款人贡献。原先每个投资人对每个项目投资1000欧元的有息投资及4000欧元的无息投资限额，分别调整为2000欧元及5000欧元。

发行众筹债务证券“小型债券”条款

依据2016年4月28日关于存款证的第2016年第20号法令，该法令对发型小型债券作出了具体规约。这些新的工具使各公司可在众筹平台直接对商家发放贷款。希望进行小型债券交易的平台必须获得CIP资格认证。想要发型小型证券的公司必须展示其三年以上的财务账目。此外，融资上限为每年250万欧元。个人、企业及特定基金均可购买小型债券。

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