从Lending Club创始人的引咎辞职，看美国P2P行业的高度自律

一件看似并不严重的错误，却导致了全球P2P行业标杆公司Lending Club（以下简称LC）创始人的引咎辞职，这背后反映的却是美国P2P行业从业者的高度自律。

LC 5月9日宣布，其创始人兼公司董事长和首席执行官Renaud Laplanche辞职，原因是该公司在近期的一次内部评估中发现3月至4月间的两笔总额2200万美元的贷款出售违反了相关条例。

在一份声明中，LC称，“尽管这笔2200万美元的违规贷款出售所带来的财务方面的影响很小，但该过程所违反的公司业务规则以及缺乏完全的信息披露是董事会所不可接受的。”

在发现问题后，LC对问题贷款及时进行了回购，并重新出售给其他合适的投资者。

简单来说，LC犯的错是：把贷款产品卖给了投资特征不符合的投资者。

受到该消息的影响，在纽交所上市交易的LC股价在周一大幅下挫近30%，市值缩水至不到20亿美元。实际上自2014年底上市以来，这家号称P2P行业第一股的走势一直不尽人意，股价从最高接近每股30美元的价位，下跌至目前仅不足6美元，市值从最高的近85亿美元，缩水了70%。

目前尚不清楚发生该事件的具体原因是什么，其创始人对此事是否有直接关联也尚不清楚，但值得一提的是，该事件整个过程并没有任何监管机构的干预，是LC内部评估发现的一次业务上的错误，在发现这一看似并不算严重的问题后，该公司并没有试图隐瞒，而是及时补救并对外公开信息，并付出了创始人兼首席执行官辞职的惨痛代价。

从该事件的处理不难看出，LC深知用户和投资者的信任是公司在行业中安身立命的基础，任何有可能损害到用户信任的事件都是没有任何商量妥协余地的。或许在短期内，投资者和用户对LC的信任度可能下降，但LC在其中所表现出的高度自律自省，值得尊敬，值得在长期重新获得投资者的信赖，也值得任何一家企业学习借鉴。

Lending Club犯了什么错？

根据LC9日提交给美国证券交易委员会的一份报告显示，LC内部进行了一次在外部法律顾问和其他咨询者协助下和分委员会监督下的评估，该次评估主要针对两笔接近最高级（Near-prime）信贷评级标准的总额为2200万美元的贷款出售，一笔发生于3月份，额度为1500万美元，另一笔发生在4月份，额度为700万美元。

LC指出，这些存在问题的被出售的贷款不符合投资者的投资标准，并且有一些人员明显知晓这样的出售不符合投资者的投资要求。

LC在发现问题后，于4月初以标准价格回购了这部分贷款，并且将这部分贷款以标准价格出售给其他的投资者。整个过程中所带来的财务方面的影响是该公司无法将大约15万美元的贷款出售相关的收入计入财务报表中。

LC在该报告中并没有披露该投资者的信息，但华尔街日报根据内部消息获知，该投资者为知名投行Jefferies。

9日，Lending Club宣布其创始人兼首席执行官Renaud Laplanche因此事辞职。除了他以外，还有3名高管被停职或辞职，包括投资者部门的负责人Jeff Bogan，机构投资者部门负责人Adelina Grozdanova。

简而言之，Lending Club所犯的错就是将贷款卖给了投资需求不匹配的投资者，在没有任何外部监管干预的情况下，LC自己发现问题并及时纠正，并且付出了其创始人兼首席执行官不得不引咎辞职的代价。

高度自律值得学习借鉴

从目前已知的信息来看，外界并不知晓这笔违规出售的贷款究竟牵涉到LC内部多少员工，是否有其他类似的问题贷款也不清楚，但至少从目前来看，该事件却反映了美国P2P行业从业者的高度自律，值得国内的相关从业者借鉴。

LC在没有任何外部监管机构干预的情况下，主动进行内部评估，在发现问题后，不仅没有掩盖问题，反而将其公之于众，并且不惜让其创始人兼CEO下台，而这些仅仅是因为看上去似乎并不严重的一次错误。

这家总部位于旧金山的科技公司，于2014年12月11日在纽约证券交易所上市，这家号称颠覆传统金融行业、将“改变银行系统，提供更可负担的贷款和更高收益的投资”作为自己的使命的公司，包括美国前财政部长Larry Summers、KPCB合伙人被称为“互联网女皇”Mary Meeker、摩根士丹利前CEO John Mack等都是该公司的董事会成员，这样明星级董事会阵容和上市当天大涨70%的惊人表现，让其当之无愧地成为全球P2P行业的标杆。

LC的主要业务模式是平台模式，通过撮合借款人和投资者，获得中介费，建立了银行体系以外的一套融资平台，美国巨大的消费信贷市场以及现行银行体系下太多借款人和投资人的需求远远得不到满足，为LC提供了巨大的机遇。

根据LC的2015年财报显示，从2007年成立至今，LC平台总共发放贷款已超过160亿美元。2015年全年营业收入为4.29亿美元，同比增长近100%，净亏损499.5万美元，与2014年全年亏损3289.4万美元的水平相比大幅缩窄。

在刚刚过去的今年第一季度，LC实现了400万美元的净利润，而去年同期为亏损640万美元，营收为1.52亿美元，同比增长87.6%，收入、利润两项指标均超出市场预期。

仅从财务表现上来看，LC仍处在高速增长并且财务状况不断改善的过程中，但该事件的突然发生势必在短期内会影响投资者对其的信心，当天股价大幅下跌近30%便是一个例证。

但LC在该事件中所表现出的自律自省的行为，无疑将在长期让其重新赢得投资者和用户的信任，让外界有理由相信这家出现问题后不隐瞒、不掩盖，公开承认错误并承担相应惩罚措施，在未来的贷款产品审核、出售、管理等一系列业务行为上，将会更加可信可靠。

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