P2P坏账率怎么算？从平台运营报告可见一斑

今年8月，上海、广东、江苏等三地省市互联网金融行业协会不约而同颁布“网络借贷(P2P)平台信息披露指引”，“指引”鼓励网贷企业向社会公众公布更多与企业经营状况相关的信息。充分的信息披露一直被视作网贷行业规范发展最大的动力引擎。然而现实情况是长期以来行业信息透明度不够，一定程度上制约了行业规范健康发展。

P2P行业透明度不高是让投资者犹豫不决的一个重要的原因，定期披露平台运营报告则是透视平台实力的一个很好的窗口，也是衡量平台透明度的一个重要指标。

近期不少P2P平台在官网上披露了自己的三季报，其中有部分是每月定期披露业绩报告。本期界面新闻选取了网贷之家10月P2P排名靠前的平台进行研究对比，也能一定程度上代表整个行业存在的问题。

界面新闻翻阅各家P2P平台三季报发现，看起来简单的P2P三季报并不比上市公司三季报看起来方便，上市公司三季报均是标准化的披露形式，而没有统一模式的P2P行业则五花八门。

更多的平台仅愿意公开有利于自己信息，而真正有价值的信息却少之又少，对部分敏感信息依然遮遮掩掩，尤其是在坏账率和逾期率上。

同时，因未有进行财报审计，平台披露的真实性也存疑，比如银行都面临不良率走高的大难题，但部分平台还声称不良率为零。

总而言之，勇于公开自己成绩单的这种行为是值得肯定的，毕竟晒晒才更健康。

排名前20中仅一半的P2P平台定期披露运营报告

据界面新闻统计，网贷之家10月份排名前20的P2P平台中，有10家平台定期披露平台运营报告，比例刚好在一半。这是记者在平台官网一一查询，再向客服人员咨询后得到的数据。

专门披露三季报的平台有人人贷、拍拍贷、爱钱进、你我贷;每月定期披露运营月报的平台有投哪网、和信贷、鑫合汇、合拍在线、红岭创投;积木盒子则是每天更新运营数据。

此外，未定期披露报告的10家排名居前的平台分别为陆金所、宜人贷、点融网、微贷网、开鑫贷、有利网、易贷网、翼龙网、京东金融、银客网。

其中陆金所部分信息在中国平安的定期业绩报告中有所透露，但信息并不丰富。宜人贷则因近日赴美IPO，在其招股说明书有披露公司业务数据，这也可能是P2P网贷行业中第一份最详尽的运营数据报告。不过，对普通的投资者来说，很少人会在纽交所的官网上翻出其招股说明书来看，而且还是全英文版的。出于平台阳光透明的角度考虑，宜人贷还是有必要将中文的运营报告在官网上公布于投资者。

此外，微贷网客服回应有半年报，但因系统升级未迁移过来。开鑫贷2014年尚有半年报和年报，但2015年未披露半年报。有利网客服称有披露年报，但未指出具体位置，只是说让咨询者自己查。

股市里的投资者通常从定期报告中获知企业的成长性和优劣，P2P网贷的投资者同样可通过平台的定期报告来判断平台的可靠程度。

然而，排名居前的信披相对更为透明的平台，这个比例也仅有50%，未到及格线，事实上排名居后的平台，这个比例更低。

5家披露坏账情况，部分平台不良率低于银行

具体到披露的数据来看，无外乎成交情况、收益情况及用户数量等。这些指标诚然可以反应平台规模的增长和人气的高低，不过，对P2P这个带有金融属性的行业，信息量应尽量向银行看齐。平台投资者更关注与自己利益密切相关的指标，包括平均收益率、项目逾期率(不良率)、风险准备金等。

界面新闻统计发现，在这10家平台中仅有5家平台披露了与不良相关的信息。这5家分别是人人贷、投哪网、积木盒子、你我贷、合拍在线。

此外，红岭创投虽未公告明示，但其董事长周世平在红岭官网论坛上表示平台坏账约5亿元，坏账率接近3%。

从以上图表可以看出，不良率最高的为你我贷和合拍在线，而另三家不良率甚至低过银行。

银监会发布数据显示，不良贷款率连续第九个季度上升，截至2015年三季度末，商业银行不良贷款率1.59%，较上季末上升0.09个百分点。

作为P2P网贷行业中少有的自曝不良率的平台，这些平台委实勇气可嘉，但低过银行不良率的这一数据也实在让人心生疑虑：一家P2P的风控如何做得强过银行。

尽管1.075%的不良率可信度可能要稍打折扣，但相较而言，投哪网的数据披露得较为详尽。在贷款质量方面，详细地披露了正常、关注、次级、可疑及损失贷款金额，分别为98.427%、0.498%、0.386%、0.433%和0.256%。

投哪网还披露了风险准备金、不良贷款额、不良贷款率、拨备覆盖率及拨贷比。其中不良贷款额为2027.84万元，不良率在1.075%，拨备覆盖率及拨贷比分别为168.99%和1.817%。

拍拍贷等平台则三季报完全避开了逾期、不良这些敏感的数据，整个报告对平台的披露只是其中一部分，更重的笔墨落在对投资者的分析上了。

也许这些平台是宁愿选择不去披露逾期率、不良率或代偿率，都不去说“平台不良率为0”这种明眼人一看就知道真相的话吧。

此外，值得注意的是，鑫合汇还披露了自己的前十大借款人占比，界面新闻统计发现，前十借款人占去了平台总借款金额的32.6%，借款集中度非常高。

网贷之家首席研究员、盈灿咨询常务副总经理马骏指出，当前由于逾期情况、财务信息等仍较敏感，多数平台公布此类信息的意愿普遍不强，即使公布，也可能并不准确。但这些信息，又是投资人判断一家平台风控水平、盈利能力、资金流动情况的重要指标。“这些核心信息的披露，可能还需要一个过程。”

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