互金中概股公司科研费用攀升 成果逐步转化业绩表现不俗

本报记者 李 冰

在过去的三季度，对网贷行业来说注定“不平凡”.但在机构和监管等各方的共同努力之下，网贷行业正在渐渐走出阵痛。

近日，多家赴美上市的互金公司发布三季报。从数据来看，这些上市互金公司并未收到大的风险波及，同时在巨大的转型压力之下，借上市带来的机遇，机构们普遍迅速加大在科技研发方面的投入。

研发投入激增

科技成果逐步转化

截至北京时间11月21日，美股市场中已有包括宜人贷、小赢科技、乐信、拍拍贷、趣店在内的五家互金公司先后披露了2018年第三季度报告。

随着合规进程的深入，网贷行业的出清也在持续加剧。虽然行业洗牌带来一定影响，但仍有一些平台通过科技不断提高效率、降低成本，业绩表现不俗。

拍拍贷报告显示，在三季度整个市场风险加剧的情况下，拍拍贷实现单季撮合借款金额147.71亿元，营业收入11.043亿元，净利润6.495亿元，净利润与去年同期的5.414亿元相比增长了20%，与上一季度的6.078亿元相比增长6.9%，同时累计出借人数量持续增长至64.44万人。

据悉，目前拍拍贷的大数据和人工智能技术已覆盖了借贷业务流程中贷前、贷中、贷后三个环节，这些新技术的应用使拍拍贷的运营效率得到了极大地提高。

拍拍贷联席CEO章峰表示：“拍拍贷坚持"技术即服务"的方式，运用大数据、人工智能等一系列技术为数千万有借款和出借需求的个人用户提供服务。未来，拍拍贷还将继续加强在技术领域的战略性投入，助力行业的可持续发展。”

与此同时，拥有电商背景的乐信也表现不俗。乐信三季报财报显示，总营业收入为17亿元，同比增长13.3%；毛利6.23亿元，同比增长84.7%；净利润3.16亿元，同比增长363%。

“尽管行业在7、8月份经历了一定的波动，但乐信一直深耕场景、布局多元化资金渠道、持续加大金融科技投入，我们获得了越来越多的金融机构合作伙伴和用户的认可，保持了持续增长。”乐信CEO肖文杰说。

同时，《证券日报》记者发现，三季度，乐信金融科技收入达到4.05亿，增长404%。

记者注意到，乐信仍在加大金融科技研发投入。三季度，乐信研发投入达到9360万元，比去年同期的6710万元增长39.6%，占到乐信运营支出的三分之一以上。

《证券日报》记者发现，普遍来讲，今年以来多家互金类企业上市，其中多家公司将募集资金大力投入到科技研发中，研发投入在运营支出中的占比不断提升。

用户数量并未明显

受网贷行业风险冲击

三季度以来网贷行业风险频发，不少网贷平台投资人负增长。不过从已公布数据的网贷平台来看，投资人数受影响不大。

其中，拍拍贷截至2018年9月30日，累计个人出借用户数增至64.44万人，较第二季度末净增3.07万人。与此同时，累计借款用户突破1340万人，第三季度平均每笔借款金额为3396元，复借率达到69.8%。

2018年第三季度，是中国互联网金融行业最为动荡的时期，在此背景下，小赢科技的首份上市成绩单可谓比较亮眼。财报显示，小赢科技第三季度净收入为8.29亿元，同比增长83%；净利润1.97亿元，同比增长97%。小赢科技活跃的个人投资者数量大幅增长近三成，个人投资者人均投资额超过10万元。

财报显示，小赢科技产品结构有了比较大的调整，小额分散产品小赢卡贷显著增长，并在整体产品中的占比不断上升。小赢卡贷第三季度贷款总额为57.2亿人民币，占第三季度整体贷款余额的75.7%，同比增长45.7%。

截至第三季度末，乐信用户达到3260万，同比增长61%；乐信管理的在贷余额258亿元，同比增长62.1%；前三季度累计促成借款额451亿元，净利润9.3亿元。三季度，平台实际有效年化利率从去年同期的24.8%下降到了23.2%，同时，资产质量保持稳定，超过90天的逾期率为1.39%，与上季度持平。

根据三季报，乐信三季度撮合贷款的加权平均期限为13.6个月。三季度人均获客成本为97元，与去年同期的74元相比有所提高。

从运营数据看，乐信也实现了不错的增长。截至第三季度末，乐信用户达到3260万，同比增长61%；乐信管理的在贷余额258亿元，同比增长62.1%；前三季度累计促成借款额451亿元，净利润9.3亿元。三季度，平台实际有效年化利率从去年同期的24.8%下降到了23.2%；同时，资产质量保持稳定，超过90天的逾期率为1.39%，与上季度持平。

根据三季报，乐信三季度撮合贷款的加权平均期限为13.6个月。三季度人均获客成本为97元，与去年同期的74元相比有所提高。

11月21日，趣店也发布了财报，报告显示，2018年第三季度，趣店总收入19.3亿元人民币，同比增长32.9%；排除一次性汇兑损失，调整后净利润为7.5亿元人民币，同比增长12.6%。

2018年第三季度，趣店集团累计注册用户数突破7000万。与此同时，风险表现持续稳定，一季度以来，新增贷款M1+逾期率低于1.7%。

报告显示，趣店集团第三季度新增活跃用户58.1万。累计注册用户数由二季度的6787万增长至7000万。其中，累计借款用户数从去年同期的1290万增长至1630万。

趣店集团CFO杨家康表示，随着趣店运营体系的成熟及用户黏性的不断增强，2018年第三季度，趣店集团实现了用户数量的稳健增长，且获客成本同比下降36.1%。

风险如何？

逾期率变化有限

从公布的数据来看，上述互金公司逾期率等指标有增有降，但整体变化不大。

例如，财报显示，截至2018年9月30日，拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分别是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%，处于行业较低水平。90天以上的逾期率相较于截至上季度末的数据降低了1.24个百分点，有一定幅度的下降。

根据宜人贷三季报，三季度末宜人贷15-29天、30-56天及60-89天逾期率分别为1.1%、1.8%及1.5%，而二季度末分别为0.8%、1.2%及1.3%。逾期率的全面上升部分是由于贷款规模增长放缓及贷款质量的持续变化。

宜人贷三季度撮合及服务成本1.55亿元人民币（去年同期为1.19亿元人民币），占撮合贷款金额的2.4%，较去年同期提高1%，主要是由于提高了催收力度。另外，三季度准备金提取2.15亿元人民币，与二季度的1.63亿元相比有较大幅度的增加，主要是由于更加谨慎的未来回款预期。

与此同时，《证券日报》记者注意到，宜人贷2018年第三季度综合行政支出为1.673亿元，而去年同期为1.726亿元。2018年第三季度一般和行政支出占总收入的14.9%，而去年同期为11.4%。

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