2018年上半年，公司营业收入1106.78亿元，同比增长32.16%，净利润60.03亿元，同比增长1959.41%。
这60亿的净利润，九成来自减持阿里巴巴股票所得，再扣除过亿元的补助等，实际上的扣非净利润仅有3268.10万元。
这乃是苏宁易购自2014年以来，首次实现扣非净利润为正。
尽管公司有苏宁商业帝国作为后盾，有豪华朋友圈襄助业绩，但近5000家线下门店、过千亿的营业收入几乎不赚钱，仍然是极其尴尬的存在。
鲜为人知的是，2014年-2017年，苏宁易购的扣非净利润一直处于亏损之中，前3年的亏损额度都在10亿元以上，到2017年才大幅减亏，直至2018年上半年勉强赚了三千万。
主营业务亏损，为了维持账面盈利，苏宁易购（002024.SZ）可谓使出浑身解数。
2014年出售华夏资本管理有限公司（主要是旗下11处房产和土地使用权）；2015年和2016年除了继续卖房产和土地，还向关联公司出售子公司股权，出售对象包括PP Live等；2017年和2018年主要是出售所持的阿里巴巴股票，分别获得净利润32.85亿元和56.01亿元。
苏宁易购原名苏宁电器，创立于1990年，2013年更名为苏宁云商(002024,股吧)，2018年又更名为苏宁易购。证券简称的变化也可以看出公司业务重心的转变。
那年头，两大家电零售巨头之间战争硝烟四起，淘宝还在当店小二、京东只能在巨头的牙缝间捡点残羹冷炙、当当还在安心卖书……
此后，国美遭遇老板黄光裕入狱、内部斗争等，苏宁抓住机会，将宿敌远远甩在了身后。
短短几年间，电商快速崛起，直接冲击实体零售市场。苏宁携线下优势猛攻线上，将京东作为最大的竞争对手，两个“东哥”之间的赌局更是压上全部身家。
如今，在营收规模上，苏宁易购是国美的3倍以上，京东（NASDAQ:JD）的体量相当于3个苏宁易购。
线上线下疲于作战，苏宁易购的盈利能力每况愈下。
公司的综合毛利率，由2011年高峰的19.23%，下滑至如今仅为14.65%，净利率由高峰期2010年的5.31%，下滑至如今的聊胜于无甚至是亏损。
截止到2018年6月底，苏宁易购旗下门店总量为4813家。2017年和2018年上半年，苏宁易购净增门店数量分别为2357家和946家（2016年底的门店数量仅为1510家）。
斑马消费分析后发现，新增门店主要由苏宁易购零售云加盟店和苏宁小店组成。
业务上的狂飙突进，也严重影响到苏宁易购的现金流。
2017年和2018年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-53.22亿元和-66.05亿元。此前几年，公司经营现金流均为数十亿元。
近5000家门店，盈利仍靠朋友圈
2015年，苏宁与阿里达成战略合作，换股投资。苏宁易购不仅获得阿里系的支持，还收获了价值数百亿元的阿里巴巴（NYSE:BABA）股票。
2017年和2018年上半年两次大额减持后，截止到2018年6月底，SHINY LION LIMITED的净资产仍然高达178.57亿元。
可以这么说，就算苏宁易购的主营业务一直不能赚钱，每年只要动动手指卖点阿里的股票，就能保证好几年的账面盈利。
苏宁易购的高级朋友圈里可不止阿里。
苏宁易购投资的江苏银行2016年上市；2017年公司参与了联通混改，40亿元获得1.94%的股份；2018年上半年，公司参与万达商业私有化，95亿元换取了3.91%的股份，还出资98亿元与恒大合资成立恒宁商业。
这些股权投资的价值，或将在后期一一体现。
这些业务服务于苏宁的生态链，不可能赚大钱，有些甚至是长期亏损的投资。
就不说年年影响公司业绩的天天快递，在PPTV转让给关联方之前，苏宁易购连续3年披露了这家视频网站的业绩：2013年-2015年，分别亏损1.63亿元、4.85亿元、11.61亿元。
随着2017年锤子科技完成D轮融资，苏宁易购持股被稀释至1.54%，且失去董事席位。
值得一提的是，尽管苏宁易购是锤子科技的股东，但锤子科技的新品上市首发，往往放在京东。
商业残酷，真是令人唏嘘不已。
本文首发于微信公众号：斑马消费。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
- 蜜度索骥：以跨模态检索技术助力“企宣”向上生长
- 万事达卡推出反欺诈AI模型 金融科技拥抱生成式AI
- OpenAI创始人的世界币悬了？高调收集虹膜数据引来欧洲监管调查
- 华为孟晚舟最新演讲：长风万里鹏正举，勇立潮头智为先
- 华为全球智慧金融峰会2023在上海开幕 携手共建数智金融未来
- 移动支付发展超预期：2022年交易额1.3万亿美元 注册账户16亿
- 定位“敏捷的财务收支管理平台”，合思品牌升级发布会上释放了哪些信号？
- 分贝通商旅+费控+支付一体化战略发布，一个平台管理企业所有费用支出
- IMF经济学家：加密资产背后的技术可以改善支付，增进公益
- 2022年加密货币“杀猪盘”涉案金额超20亿美元 英国银行业祭出限额措施
- 北银消费金融公司【远离各类不良校园贷】风险提示
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
