达人贷仇连勇：用创新降低网贷平台运营风险

在近期举行的“中国民间金融暨互联网金融论坛”中，达人贷合伙人、副总裁仇连勇受邀就互联网金融与传统金融的竞争与合作、互联网金融创新与风险之间的平衡，同与会嘉宾展开探讨。

日前，习主席对我国经济发展进入新常态做了系统阐述，中国经济从高速增长转为中高速增长、经济结构不断优化升级、创新驱动增长是新常态下的三个新特征。认识、适应、引领新常态，更好地增强金融系统的普惠性、稳定性，建立起适应我国经济新常态的民间金融体系，成为本次“中国民间金融暨互联网金融论坛”探讨的重要主题。

本次论坛由国务院发展研究中心金融研究所、中国经济年鉴社共同主办，于3月27-28日在京举行。国务院发展研究中心、中国社科院、以及保监会等机构的重要领导专家莅临会场，并汇聚了众多传统金融机构、民间金融机构以及时下最为热潮的互联网企业的高管。

【分享实录】

一、互联网金融与传统金融的竞争

1.互联网金融与传统金融在理财端的竞争将会愈演愈烈

公众的视野被转向互联网金融起源于2013年余额宝的出现。当年，余额宝凭着收益率高、流动性强、风险低，实现了用户、支付宝、基金公司三方共赢，从而引领国内互联网金融呈现爆发式增长。余额宝成功后，中国互联网金融遍地开花，百度推出了“百发”、360与易方达合作；苏宁易购与汇添富和广发基金进行合作；2014年1月微信推出理财通，苏宁推出“零钱宝”，中国平安“壹钱包”测版上线。而P2P更是在2014年有着爆发式的增长，据网贷之家统计，P2P全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。

互联网改变了人们的生活方式，不少人忙着存款大搬家，目前余额宝的规模已经超过5000亿元，P2P在贷余额也超过1000亿元。而银行则面临着吸收存款的巨大压力，虽然这不完全是互联网金融的影响，但在一定程度上说明互联网金融和传统银行在理财端有着非常强的竞争关系。

互联网金融凭借用户体验佳、投资门槛低、收益率高等优势给传统银行带来巨大压力。老百姓把钱投到银行，除了普通存款没有门槛但利率极低，信托的要求一般是百万元以上，普通的日常理财产品需要三万到五万，而P2P绝大多数平台是则是100元起投，P2P作为后进入者，以更好的投资体验、更低的门槛、更高的利率吸引着广大投资人。随着互联网和P2P平台的不断发展，传统金融和互联网金融在理财端的竞争必将愈演愈烈。

2.互联网金融和传统金融在资产端短期内不会有直接竞争，但长期的竞争一定会存在

资产端在目前缺乏竞争。P2P所做的信贷业务是传统银行业务的补充，是“次贷”，所服务的借款客户通常是个体工商户、小微企业主，他们通常因为经营规模小、抗风险能力较弱，财务制度、内控机制不完善，缺乏厂房、设备等固定抵押物，而很难从银行得到贷款，因此传统银行和P2P网贷服务的客户在现阶段几乎没有交集。虽然也有P2P平台做的是大额类银行模式，但这种模式据我所知全国只有一家，而且我认为这种模式在经济新常态下不可持续，因为长期、大额、高息的借款会让借款人承担巨大的利息费用，在经济下行的情况下，没有哪个行业能够担负高达20-30%的融资成本，因此这是特例，不具备代表性。

但在未来，我相信双方的资产端竞争必然会有，传统银行因为业务拓展的需要，正在逐步地往下端向更小的企业提供信贷服务，P2P也会慢慢地向上端稍大型的中小企业发展融资服务。下面我举一个例子：

上周四的时候我在北京和一家做政府采购平台的人交流，去探讨有没有合作的可能。他在一年的时间走访了青海、内蒙、湖北等几百家政府采购服务商。这些服务商实际上属于资质比较好的，为当地政府做过多年供货服务，有了一定积累，而且因为政府采购是一定会付款的，所以应收账款是安全的。但由于政府采购业务的应收账款账期通常很长，他们也需要融资，但银行在效率上不是特别能够满足他们，他们去银行申请没有抵押物，对这种轻资产类的公司，即使银行最终放款，其借款流程往往耗时一个月以上。所以为了扩大经营规模，他们会寻求从民间金融借款，但动辄30%甚至40%的利率，他们会觉得自己属于优质低风险客户，不应当去承担这么高的贷款成本。所以在目前，这类企业传统银行和P2P都无法覆盖到。这部分客户在未来有可能是银行、小贷公司和P2P争夺的市场。

3. 随着利率市场化的推进，资产端的竞争将会产生

那么在什么条件下，这块市场会被传统金融、民间金融去竞争和抢夺呢？我们国家在搞利率市场化，随着民间金融的透明化，银行和民间金融不断地交汇中，民间金融贷款利率一定会下降。当它下降到一定程度的时候，这类相对来讲比较优质的客户，就会接受稍高一些的民间金融利率，在效率和费用上做取舍和平衡，也就成为传统银行和民间金融争夺的一个焦点市场。

二、互联网金融与传统金融的合作

互联网金融与传统金融同为金融企业，各自有着不同的资源禀赋和优势，双方在资源上有互补性，那么也就存在合作机会。

1.商业银行可以为P2P网贷平台提供用户资金和风险金托管服务。

1998年国内商业银行就已经开办了资产托管业务，所谓资产托管业务，是指商业银行作为独立的第三方，根据法律法规的规定，接受委托人的委托，对其委托资产进行安全保管、按照事先的约定进行资金支付和净值核算，并按照监管部门或者委托人的要求，对各当事人的行为进行监督的一种综合性业务。托管业务的服务范围逐步遍及至证券投资基金、保险资产、券商理财、信托融资、阳光私募、养老金、企业年金、QFII、QDII等多个领域。

在互联网金融P2P出现之后，一些商业银行抓住先机。2015年初，民生银行宣布成立了“网络交易平台资金托管系统”，这个产品主要是为P2P网贷平台提供资金托管等一系列的业务，这也是国内首家为网络借贷平台提供资金托管的银行。民生银行将为使用该系统的合作平台提供交易资金托管服务、支付结算服务、资金集中管理服务、甚至包括资产推荐、综合授信等增值服务。

在银行进入P2P托管领域之前，P2P资金基本都托管在第三方支付机构，例如达人贷的用户资金托管在人民银行深圳分行下属第三方支付机构快付通。

2.征信方面的合作将基于双方数据的共享和大数据分析

我们知道，商业银行有大量的个人信用卡数据和企业信贷数据，中国的网民有6亿之多，他们在互联网上消费、社交、信息交流，有着更为丰富的信息，这些信息运用大数据手段进行分析利用可以体现个人的信用价值。把双方的数据结合起来，就可以构成一个大数据征信系统，非常完善和有效。

2015年1月，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求包括腾讯征信、蚂蚁金服芝麻信用在内的八家机构做好个人征信业务的准备工作，此举意味着国内的个人征信市场化的闸门正式开启。这一进程也许是缓慢的，它需要政府和国家在这方面做强有力的引导和整合。

3.金融经营的是风险，双方在投资人的风险教育上可以进行合作

今年5月1日，银行存款保险制度正式实施，存款保险上限为50万元，这意味着我们老百姓把钱存到银行里也不是绝对安全的，因为银行也可能破产倒闭。

P2P在过去两年的飞速发展中，也始终伴随着跑路、提现困难、坏账不兜底等现象，这为投资人的资金安全敲响警钟。双方可以在投资用户的风险教育上共同出力，提高大家的风险意识和财商。

4.双方人才和信息交流可以更加开放

传统金融和互联网金融虽然存在着诸多竞争，但在人才交流和信息交流上双方可以更加开放，共同促进金融的发展来支持实体经济。在这里我也希望像王衍行老师这样出身于传统金融领域的实战型专家到我们P2P平台走访，也欢迎同行的P2P平台大家多多互访交流。

三、互联网金融创新与风险之间的平衡

1.传统行业创新理论，概念和分类

在谈互联网金融创新这个话题之前，我们可以先了解一下什么是创新以及创新的分类。

美国在过去一百年中实力逐渐强大，是因为它始终把创新放在重要的位置。创新作为一种理论，它的形成是在100年前的美国。1912年美国哈佛大学的雄波特教授把创新引入了经济领域，他认为创新就是要建立一种生产函数，实现生产要素的从未有过的组合。进而又把创新分成5个类别：产品创新、工艺创新、管理和制度创新、市场开拓创新和要素创新。

2. 这些适用于传统企业的创新理论，也可以运用到互联网金融上

产品创新：结合消费型金融和生产型金融，提供混合型信贷产品

金融企业为借款人提供资金贷款服务，通常可以分为两大类，一是消费型金融，就是借款人把钱借去消费，去消耗和使用价值；另外一种是生产型金融，把钱拿去做投资，去创造价值。我们看到无论是银行还是小贷公司、P2P，大家对这两种信贷服务实际上都是分开进行的，要不然提供消费型金融服务，要不然提供生产型的信贷支持。

那我们能不能有机的把消费型金融和生产型金融结合起来，让我们P2P的信贷服务深入到生产和消费整个的价值链当中去。我在此分享一下我们达人贷的做法。

在中国有很多这样的超市，它们的规模不是特别大，自己在深圳有十几个店，一年的营业额不到一个亿，属于中小型的企业。它有大量的会员，会员也是普通的消费者，通常会有小额的信用消费需求，在超市里进行消费，但是他不愿意支付利息。而超市的融资需求比较明显，因为它要把货先进来，再卖出去，需要压一定的资金。这笔资金它是愿意支付利息的。对于这双方的消费型和生产型资金需求，达人贷创新性地提供了这样的信贷产品，将资金借给超市，超市允许选定的会员信用消费，在1个月之后，由会员支付本金，超市支付利息，完成整个消费、生产、信贷流程。

在这个过程当中，我们选定的目标会员是优质的会员，有着连续一年的超市消费记录，我们通过超市知道他们的身份信息，甚至家庭住址，所以1个月之后他归还消费本金是可控的。他们可以在超市刷达人贷APP里面的条形码，直接进行信用消费，并且可以享受折扣。我们通过产品的创新把生产型金融、消费型金融有机结合起来。三方各取所需。这是我们创新当中的一个产品创新案例。

工艺创新：融合IPC与信贷工厂风控技术，形成生产优质小微信贷产品的新工艺

工艺是传统工业里产品生产的过程，P2P企业生产的是信贷产品，其产生的过程就是风控审核的一个过程。我们通过一系列的贷前审核包括征信系统查询，企业或者个人家庭的实地考察等，通过风控技术，类似于生产工艺，进行一系列评估，最终对符合条件的借款人批准贷款，也就是针对借款客户的信贷产品生产、检验合格出厂了。整个工艺过程实际上是风控的过程。

达人贷响应国家普惠金融、支持实体经济的号召，专注于小微金融，面向的是个人、个体工商户，以及小微企业。对这类客户，我们采用流程化的信贷工厂模式进行风控审核，有我们实践中摸索出来的一套风控流程。对于一些小企业规模略大，风险比较高的我们会引入德国IPC风控技术，把信贷工厂模式和IPC模式进行有机结合，改进我们的风控审核流程，也就是信贷产品的生产工艺。这就是我们在工艺方面的创新，用这种创新方式来降低风险。

管理和制度创新：行业首创“全托管”模式，保障投资人权益

达人贷在成立之初，便把投资人的利益放在首位，致力于打造一个阳光、透明、稳健的互联网理财融资平台。达人贷在行业内首创资金“全托管”模式，也就是用户资金和风险备用金都托管于第三方机构。用户资金托管我们是和第三方支付公司深圳人民银行旗下子公司快付通合作。同时，我们有风险准备金去保障投资人权益，这部分资金我们也在托管，是和招行银行深圳分行合作。

资金全托管不仅是行业首创，而且在目前的全国2000家平台中仍然只有少部分平台实现。在网贷之家发布的2014年度网贷平台调查报告中显示，全国仅约28%的平台将用户资金托管在第三方机构，更少比例的平台有风险准备金并把它托管在第三方。乐观的估计，全国实现用户资金和风险金全托管的平台不足平台总数的10%。

3. 改进型创新可以降低运营风险

创新从其对事物的影响和结果来看，可以分类为改进型创新和颠覆性创新。

颠覆性创新因为其改变巨大，前所未有，属于真正的新东西，所以它短期内往往会使企业面临巨大的风险。但长期来看，企业的进步、社会的进步离不开创新，苹果手机的智能化创新，颠覆了人们使用手机的习惯，开创了一个全新的移动互联时代，而曾经辉煌的摩托罗拉和诺基亚，因为创新上的止步不前面临着变卖、倒闭的困境。所以创新在长期会降低风险，企业尤其是互联网金融企业离不开创新，只有创新才能生存。

对于改进型创新，因为它是根据旧有的经验结合一定的新思路，在原有成熟基础上做的微创新，往往能够降低企业的运营风险，前面所讲的达人贷工艺创新和管理制度创新就是很好的例子，达人贷的工艺创新会使我们比过去更精准地甄别出合适的借款客户，而资金“全托管”的管理创新会保障我们投资人的资金安全，这些创新都降低了达人贷的企业运营风险。

4.创新原则：不能太天马行空

最后，想跟大家分享一下创新的原则，也就是创新与风险的平衡问题：不顾风险的创新不是真正的创新，创新永远要在一个合理的框架之内，不能天马行空。

创新要充分考虑企业自身的资源禀赋和所处的外在环境包括社会、法律、经济、技术以及人文等环境。在创新的手段正式实施之前，务必进行详尽的风险评估、内部测试，在没有充分把握的情况下，也可以进行小范围的试点操作，来降低可能发生的风险损失和创新手段的不断完善。

【仇连勇核心观点】

传统金融与互联网金融在理财端的竞争将会愈演愈烈，两者在资产端短期内不会构成直接竞争，但长期内的竞争一定会存在；

传统行业的创新理论(包含产品创新、工艺创新、管理和制度创新、市场开拓创新等)也可以应用到互联网金融的创新中去；

互联网金融的产品创新可以将消费型金融和生产型金融结合起来，并利用工艺创新和制度创新来降低P2P的运营风险，达人贷在这方面有一定的实践经验；

创新包含改进型创新和颠覆型创新，不是所有的创新都会增大风险，有些管理或制度创新可以降低企业经营风险；

颠覆型创新也许短期内会面临风险，但长期必然会降低风险，企业尤其是互联网金融企业离不开创新，只有创新才能生存；

不顾风险的创新不是真正的创新，创新永远要在一个合理的框架之内，不能天马行空。（《 》新金融）

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