理性看待P2P网贷平台的风险事件

中国金融信息网讯 山雨欲来风满楼。近段时间来，P2P网贷行业风险事件频发，引发了大家的普遍关注。而在行业整体承压之际，投资人应何去何从，同样值得我们深入思考。

国家互联网金融风险分析技术平台发布的报告显示，截至2018年6月30日，我国在运营P2P网贷平台共2835家，其中今年上半年新增36家、消亡721家。特别是6月份，据不完全统计，停业及问题平台数量为80家，平均每天就有近3家平台停业或出问题。

2007年6月，国内第一家网络借贷平台“拍拍贷”在上海成立，这种类金融机构开始出现在公众前面。P2P网贷(Peer to Peer Lending)，是指个人与个人通过网络平台相互借贷，本质上是一个中介平台，从事的应是信息发布、借贷撮合等中介服务。特别是2013年来，P2P网贷进入爆发性增长阶段，平台大量涌现，交易规模急剧放大。到2015年底，平台数量超过3600家。

2015年7月，央行等十部门颁布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，P2P网贷被明确为信息中介性质，由中国银监会负责监管，行业开始进入盘整时期。根据互联网金融指导意见，2016年8月，银监会等制定了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了对P2P网贷业务的监管细则。随后，银监会配套出台资金存管、信息披露、备案登记等3个指引，形成了对网络借贷“1+3”的制度框架。2016年10月，国务院办公厅印发互联网金融风险专项整治工作实施方案，P2P网贷作为其中的整治重点，要求落实信息中介性质，守住法律底线和政策红线。

根据《暂行办法》给出的12个月整改期，整改工作应在2017年8月之前完成。但在此之前，监管部门已将整改的最后期限延迟至2018年6月。今年一季度开始，部分省市的金融管理部门，着手准备第一批P2P网贷平台的备案工作。不过，备案工作在事实上又一次延期了，而且具体的时间表并未明确。日前，央行副行长潘功胜指出，再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，并初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。

目前正在进行P2P网贷行业的大调整，就是在这样严监管、强监管的背景下发生的。究其原因，主要有四个方面：

首先，从P2P网贷平台本身来看，不少野蛮生长起来的平台合规性较差，经营粗放，经过几年的运转，风险逐渐积聚，进入频繁爆发的阶段。

其次，从监管政策方面来看，监管政策逐步收紧，要求趋严，特别是备案工作延期，不确定性增加，平台合规成本提高，部分平台主动清盘退出。

再次，从投资者角度来看，随着投资者教育的深入，投资者风险意识有所提升，风险识别能力提高，风险偏好降低，开始从高风险的平台退出。

最后，从近期市场流动性来看，尽管央行今年三次定向降准，但流动性仍然偏紧，部分向平台借贷的个人或企业后续资金不足。

其实，当下P2P网贷这种大调整、大分化的情况，与我国信托业发展的历史很相似。上世纪八十年代，我国各家银行、各部委和各地政府等纷纷设立信托投资公司，信托机构大量出现。从1980年到1982年底，全国各类信托投资机构已有620多家。但经过多年的清理整理、优胜劣汰，信托公司数量一度下降到50家左右，到目前信托公司仅68家，集中度大大提升，行业平稳发展。

实际上，备案工作延期给P2P网贷平台留出了更多的整改时间。无论P2P网贷平台备案工作何时正式启动，但备案的要求不会放松，一大批不合规的平台可能通不过备案，最后将不得不从行业中退出。因此，备案完成后，P2P网贷从业机构数量将大量减少，一大批劣质平台的退出将有助于行业良性发展。那些合规经营、实力较强的存量平台，将引领行业持续前行。

在监管政策框架逐渐明晰、行业将步入发展新阶段的当下，可能会有一些互联网公司和社会资本，考虑进入P2P网贷行业。所以，即便在这样的“至暗时刻”，6月P2P网贷平台仍然发生6例融资事件，融资金额达34.8亿元。

对于普通民众而言，当下或许不是在P2P网贷平台投资的好时机，可能需要特别警惕P2P网贷的各种风险，小心踩到平台跑路、关停的“地雷”。但是，在目前市场波动的情况下，投资人也容易做出另一个方向的非理性行为。这个时候，投资人需要更加冷静。

那么，投资者应该如何保持冷静呢？首先，看网贷平台是否坚守信息中介本质，坚持小额分散原则；其次，看网贷平台是否有明显违规行为，如高额返利、线下展业等；再次，看网贷平台信息披露是否充分、透明、完整；最后，一些外部机构的评级、资质也可以作为参考，如评级排名是否靠前、是否加入行业协会等。如果平台本身没有问题，投资者应保持一定的耐心——一方面要捂紧自己的钱袋子，一方面也不必风声鹤唳。保持相对客观地看待目前的市场趋势及平台特征，才能理性地作出判断。

综上所述，仍然有一些平台值得关注，对一些有着清晰的业务模式和坚持小额分散的平台保持信心。同时，呼吁优质平台严格遵守行业法律法规与职业操守，切实做好投资人教育和权益保护，践行企业社会责任，共同推动行业健康、良性发展。

“吹尽狂沙始到金”，P2P网贷行业格局的大调整，对那些经营规范、实力较强的平台来说，反而意味着机会。风险承受能力较强的投资者，或许可以考虑继续选择部分实力较强的平台进行投资。当然，任何投资都有风险。（董希淼 作者系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。