李开复：投资“风口”转向，这四点变化值得关注

1月14日，身在台湾养病而久未露面的创新工场CEO李开复出现了。和他从前在公开场合一样，李开复身穿一身笔挺的黑色西服，做了一场题为《数位革命：创新创业的黄金时代》的公开演讲。

六大现象加速改变移动互联网

一开场，李开复先讲起了TMT行业的变迁：已经经历了35年的PC时代改变了人们的办公方式，又通过互联网的串联起来，连接了人和内容，带来了电子商务和娱乐等的机会，并带动了约25亿台设备的销售;而过去的5年是则移动互联网的爆发时期，带来了约60亿设备的增量，这一变化也意味着，在过去七分之一的时间下带来了超过3倍的成长。

在人们的生活被移动互联网改变的同时，经济也发生了转变。李开复举例，在股票市场可以看到，20年前，只有IBM占据了股市TOP10的位置，市值占比约7%;而现在TOP10的企业中，46%的市值都是由苹果、微软、谷歌、阿里巴巴四家公司创造。

值得注意的是，今天市值最高的10家公司中，不少都是十几年前、二三十几年前创立的公司，“20多年来，有四个公司迅速超越百年老店，成为世界上最有价值的公司，而且价值创造的速度非常快。”

而在这背后，李开复看到的是六个现象正在同时加速发生：第一是摩尔定律所带来的是计算成本的降低;第二个是电缆、基站等基础设施建设;第三是创业成本达到历史新低。“从硬件时代的几千万美元创业，到软件时代的几百万美元创业，到互联网时代的几十万美元创业，到今天的一次给几万美金创业，一部分创业者不需要自建工厂和制造，而是所有渠道互联网化，甚至连机房都不需要，3、5个人就可以创造巨大价值的公司。”

第四个现象则是企业在互联网的推动下非常快速的成长，例如，小米过去两年从几百万涨到6000多万台手机销售，如果没有互联网化小米是做不到的。

第五是有越来越多聪明的企业和投资人涌入市场。例如谷歌去年花了60多亿美元投资，FB作为一家营业额只有一百多亿的公司却花了200多亿做并购和投资，并在投了钱之后用所有的流量和用户去扶持所投企业的成长。

“我算了一下，美国互联网公司在银行的现金大概在1600亿美元，中国的互联网公司在银行的现金大概是800亿美元，这些钱都可以做投资并购。他们已经意识到巨大的机会，疯狂投钱进入市场，而如果回到10年前，我们是不会看到IBM、微软这样的力度做投资。”李开复说。

第六是不少聪明人、天才已经加入这一领域。“历史的经验告诉我们，当大部分的聪明人介入同一个领域的时候，它的时代已经来临。”李开复对台下的年轻人调侃道：“回去告诉你们的父母亲，做医生真的不是最聪明的人一定要做的事情，至少在美国不是这样。”

未来所发生的变革不是产品的变革

移动互联网正在爆发式增长并深刻地改变我们的生活，但如果再往未来五年看，李开复认为，现在的变化或许微不足道。

例如，未来带来爆发式增长的将会是在IOT(物联网)、车联网、可穿戴设备等，这也将带动约400亿台相关设备的增长。

李开复预计，一大变化在于未来所发生的变革不是产品的变革。“如果只是在想车会不会电子化，电视是不是智能化，那你想错了。”

他以汽车为例，“从电子车到Uber到地图和生活服务，未来会产生什么样的现象?如果有想象力一点，未来的整个运输模式都会改变。不久的将来应该可以看到，一个汽车没有驾驶，没有驾驶，它会在你需要的时候带你去你想去的地方。所以如果还在想你计程车哪个什么事，地铁什么事，都有点OUT了，要往前想。”

“一些我们认为的危机，事实上都被巨大的变革彻底改变了。”李开复说。从前人们担心石油不够用，但现在很多汽车已经不需要汽油;而如果再回到100年前看，纽约市最大的问题是马粪怎么丢，但最后解决问题的答案并不是给马吃什么让它少拉一点粪便，而是有了汽车，今天汽油问题也是这样化解。

“未来我们的生活、娱乐、居住等等方方面面都会被彻底颠覆，绝对不能用过去的方法去想未来。”李开复说，这就像今天的iPhone不是一个iPod连上一个诺基亚就能出来，今天的互联网也不是把每一个报纸扫描放上去就成了。

而对于火热的大数据不是一堆数据上传，而是数据加上场景和学习，带来的对趋势的洞察、预测和建议。“例如，未来的电脑应该比你先知道你今天想去哪儿、想吃什么、去哪里玩。就像过去每个公司都需要互联网化，现在每个公司也都需要变成大数据公司。”

第三个变化发生在IOT，“未来的IOT不是硬件公司发明出来的，而是需要有颠覆式思维的公司发明出来。”李开复认为，人类总会高估这一两年做什么，而是低估了5年之后发生什么，“虽然现在我不知道最后哪类IOT产品会脱颖而出，但全世界创业者会告诉我们在哪儿。”

第四个变化则是，在快速成长的经济体，你的基础设施越强，你的包袱也越重。这就是为什么中国在电子支付领域超越了美国，美国的信用卡体系太强了，创业者可以去找某个国家落后的地方，那是生机的存在。

他举例，在非洲肯尼亚因为银行的基础设施建设并不完善，所以移动支付反而更快，而大的银行则在用户忠诚度方面阻碍了自己的发展。”

第五个变化是，“如果你想把握未来，多和年轻人接触”。李开复透露，除了Google之外，几乎每一个最新的应用都是自己的女儿告诉他。“未来这一趋势会更加严重。今天十岁十五岁的孩子是在移动互联网时代下成长的，未来的内容是他们所创造。”李开复说。

投资“风口”转向

伴随着未来移动互联网市场的改变，李开复判断，未来的投资也会发生巨大的变化。

他认为，第一个变化是公司越来越值钱。在美国，过去四年时间里企业的每一轮融资的价值翻了一倍，中国可能还不止，这带来了很多赚到到第一桶金的创业者。

而接下来，那些赚到第一桶金的创业者，其中一些继续创业或者去做天使投资。李开复称，“在美国最棒的投资者就是年轻创业者，它们动手过，知道创业企业怎么成长、怎么做，美国有1万个这样的人，中国也是，他们会是未来的投资明星。”

这也意味着，那些传统的加速器和孵化器慢慢也需要改变了。“因为加速器和孵化器要和年轻的天使竞争，它们必须要有自己的专长，一个通用的孵化器未来的路会越走越难。”李开复预计。

第三个变化则是，谷歌、百度、腾讯、FB等巨头都在花大钱疯狂投资。

“这背后是‘创新者的窘境’。”李开复解读，这些巨头非常清楚地看到了一个公司曾经创新创造的巨大价值，却越来越难以颠覆自己，无法放下过去的积累。而企业要想维持创新和永续经营是不可能的事情，因此它们砸巨大的钱让自己伟大的时间可以再多延续几年。

“未来属于创新者和小公司，而大公司扮演的角色就是砸更多的钱拥有创新公司股份。总有一天下一个颠覆者来了，至少那时候它们已经延续最久，赚够了。”李开复说。

例如，不少创新公司在做的就是不断的推测一个狭窄领域的用户想要什么，不断地把这一领域越做越大，当发现用户的强大需求，狠狠砸钱进去，然后成为业界的领跑者。

“滴滴打车和快的打车在过去一年就烧掉24亿人民币，听起来可能有点疯狂，或许两家会死一家也不一定，但是在非常巨大的市场，领跑者的优势非常显着和巨大，所以砸钱是一个值得的赌注。”李开复说。

在这样的环境之下，VC的压力变得非常大，因为前有创业者天使，后有互联网巨头投资，VC们很难和它们竞争。

第四点投资方面的变化，是未来上市的市场会面临巨大危机。

“因为上市需要要财务透明、各种代价、股东会啰嗦，每季度发布财报的压力，但如果可以在私募市场融资10亿、20亿美元的钱，员工激励的问题也有途径解决，大家都不想上市了。股市吸引这些钱会越来越困难。”

这又引发了一个问题——普通投资人赚钱越来越难了。“过去你可以买微软股票赚个20倍、30倍，但买Google、Facebook赚不到这么多了，如果去买下一个上市公司如Uber、小米，上市以后有正常的回报就不错了，它的几十倍回报都被有钱人赚去了，普通人怎么办呢?这是一个问号。”

但无论科技的趋势和投资的风向如何变化，有一个事情不会变。“最终最棒的投资人，不是最有钱的，一定是要有该领域的专长、很大的空间和非常乐意帮助创业者的那群人。”李开复说。

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