民营银行颠覆四大行还只是幻想?

李克强总理视察腾讯旗下的民营银行微众银行的新闻让许多互联网分析师高呼互联网银行的春天来了，仿佛依靠腾讯的微众银行就能解决储户收益低、中小企业融资难等问题。但以微众银行为代表的互联网银行，抑或叫民营银行，问世的目标从来都不是对抗甚至颠覆以四大行为代表的传统银行。

微众银行拿到的牌照已不再值钱

很多人认为银行是暴利行业，牌照被政府严格管制，拿到牌照的就能赚大钱。但四大国有资产管理公司从1999年就开始处理四大行的1.4万亿元巨款坏账，至今还在擦屁股。那时候牌照管制比现在还严格，可是当时的四大行不但不赚钱，还亏得需要中央政府救济。可见牌照并不是银行赚钱的核心要素。

四大行在新世纪能够一直保持高速增长，最主要的动力是近15年以来国内GDP增速保持在年均10%左右。央行此前发布的报告指出，银行利润增长较快主要得益于宏观经济平稳较快发展、银行业资产规模扩张。银行业作为强周期性行业，与房地产一起成为经济高速增长的直接受益者，也必将随着GDP增速下滑开始走下坡路。

微众银行作为行业的一员，从拿到牌照开始，最应该考虑的不是颠覆四大行，而是如何对抗经济下行的压力。从政府口径来看，银行牌照制度管理将逐步放松，民营资本进入银行业的案例会越来越多，等数量多到一定程度，民营银行面临的最大问题就不是赚不赚钱了，而是活不活得下去。特别是遇到经济危机，银行受到的负面冲击都是最直接的，雷曼兄弟的教训这里就不多说了。

民营银行颠覆四大行还只是幻想

大家都知道，银行的三大业务是存、贷、汇，银行的利润主要来自利差。而从实际的数据来看，中国银行的利差要低于美国，美国银行的利差在多个年份超过4%，而中国第一大行工行的最高利差是2010年的2.35%。这也与美国银行更市场化，贷款主要投向利率相对较高的中小企业和个人消费者，而四大行作为国有银行必须考虑国家利益和社会效应，贷款大量投向国有企业有关。

中国四大行被认为暴利的一大原因是利润绝对数值很大，但与资产总额相比，回报率就不是那么高了。以工行为例，2013年工行净资产收益率为21.92%，远不及百度公司的40.1%，以及腾讯的30.8%。所以可以说银行业的利润来自规模效应，因为体量大，所以利润绝对数值高。

从这个角度看，微众银行30亿元注册资本相对四大行顶多就是一家市级分行的体量，盈利能力想赶超四大行还太早。

从银行业务本身来看，微众银行等民营银行吸收公众存款就有诸多限制，比如微众银行主要吸收个人及小微企业存款，资金来源有严格限制，况且公众对民营银行的信心一时半会也不会建立起来，毕竟资金安全问题是存钱优先考虑的问题。另外，资金的投放效率决定了利润的高低，这也是衡量银行经营水平的主要标准之一，微众银行的经营范围主要针对个人及小微企业发放短期、中期和长期贷款，这可以说是跟整个互联网金融行业在竞争，在这个红海市场能走多远犹未可知。贷款的收益又进一步决定了存款利息的高低，这个循环民营银行想走出去也很难。

互联网只是手段，不是制胜法宝

很多人认为微众银行等互联网银行没有网点，直接通过线上办理业务，能够凭借这个优势挑战传统银行。这也太高估互联网的作用了。

首先互联网只是手段，只是经营手段的一种而已，鼓吹互联网颠覆一切的人难道认为线上推广、运营是零成本的吗？PPG的故事或许有点远，拉手凡客你们总听说过吧？

其次，传统银行也一直在利用互联网手段提高运营效率，四大行一直在逐渐降低对网点的依赖，工行统计称其69%的业务已通过网上办理。由此可见，把互联网当做经营手段是所有银行都在做的事，并不是微众银行的专利。鼓吹凭互联网去颠覆四大行的人是不是该醒醒了？

民资进入银行业肯定会带来一定的鲶鱼效应，但作用有多大还有待观察，还是少谈点颠覆，多在产品和推广上下功夫才是上正道。

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