现金贷整顿余波未了 蚂蚁借呗主动“降杠杆”

本报记者 包慧 黄斌 杭州、北京报道

现金贷监管冲击波从2017年底延续到2018年初。

此前，有媒体报道称无特定消费场景消费贷款为基础的ABS被暂停，1月9日，上交所澄清此事称，发行ABS的小贷公司会根据此前央行2017年12月8日印发《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》的规定调整杠杆率，但ABS产品发行在交易所审核政策方面没有变化。

这意味着，超过监管要求的杠杆倍数的网络小贷，将不再被允许发行ABS，此前ABS的出表功能彻底消失。

对于此事，市场人士的说法不一。德邦证券相关人士对21世纪经济报道记者表示，目前他们得到的口径是并没有暂停，但也有业内人士对21世纪经济报道记者称，无场景的消费信贷ABS确实现阶段不让做了。也有市场人士表示，听说近期蚂蚁金服的消费金融ABS可能会被放行。

蚂蚁借呗主动调整业务

事实上，监管的整顿导致了蚂蚁金服的诸多调整。

其一，芝麻信用终止了与部分不合规现金贷公司的合作；其二，主动撤回了已经注册好的ABS产品发行；其三，蚂蚁小贷大幅增资；其四，也是最新的动作，部分用户的借呗账户被突然关闭，还有部分被下调额度。

蚂蚁借呗是否因为高杠杆触及监管红线而被迫整改？蚂蚁金服1月10日回应21世纪经济报道记者称，ABS的发行撤销是受到2017年年底市场情况的影响，而非被监管叫停。

而对于部分用户的借呗账户被关闭，蚂蚁金服回应21世纪经济报道记者称，作为一款消费信贷产品，蚂蚁借呗会基于用户的使用情况和信用行为，对用户的资格和额度进行动态调整。因此，部分用户被清退资格或降低额度；或者有部分用户被准入或提高额度，都是正常的。

但是有多少用户被清退资格和降低额度，蚂蚁金服并未透露。

2017年12月18日，蚂蚁金服宣布，即日起将对旗下重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司两家小贷公司增资82亿元，将其注册资本从现有的38亿元，大幅提升至120亿元。当日，蚂蚁金服对21世纪经济报道记者表示，后续还将视业务开展情况和相关的监管要求，继续增加注册资本和资金实力。

之所以进行一系列调整，蚂蚁借呗业务的狂飙猛进是本质原因。在业内人士看来，这无疑是与监管妥协的结果。

蚂蚁金服旗下的借呗是一款典型的现金贷产品。21世纪经济报道记者注意到，“借呗”已增加“怎么用”选项，借款人需要选择个人日常消费、装修、旅游、教育、医疗等用途，同时提示“请选择实际资金用途，禁止用于购房、投资及各种非消费场景”。但这种提示并不能对客户进行实质性约束。

网贷戴上“紧箍咒”

根据2017年末互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》、《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》，要求暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款。

此外，以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。重庆地区小贷公司融资杠杆率为2.3倍。

此前，蚂蚁借呗和蚂蚁花呗（小额消费信贷）形成的底层消费资产通过ABS途径出表，在2017年合计超过2000亿规模。市场普遍关注其杠杆率过高的问题。在大幅增资后，以最高的倍数计算，蚂蚁两家小贷可放贷的总额也不超过120×3.3=396亿元。

根据中国资产证券化分析网发布的《2017中国资产证券化市场年报》显示，企业ABS市场发行前十的原始权益人占整个企业ABS市场发行总额的52.37%，其中，由蚂蚁两家小贷发起的“借呗”和“花呗”系列个人消费贷款ABS产品，分别占据了市场份额的17.51%和14.25%，合计31.76%。

从企业ABS市场各机构的承销份额市场排名上看，德邦证券凭借89单承销产品，2374.55亿元的承销总额，占比高达31.30%，其它各机构承销总额的市场占有率都较为分散。

《蚂蚁借呗系列资产支持票据募集说明书》（下称“说明书”）披露的业绩显示，蚂蚁小贷2017年前三季度实现营业收入69.47亿元，同比增长190.79%；净利润44.94亿元，同比增长193.53%。截至2017年9月末，蚂蚁小贷负债共计122.8亿元，主要是银行借款和其他负债，其中银行借款有31.40亿元，其他负债有86.88亿元，其他负债为股东借款。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。