硅谷对话北京：中、美金融科技监管体系谁更友好？

零壹财经CEO柏亮在“2017硅谷对话北京”峰会美国东部时间9月26日，"2017硅谷对话北京"峰会在美国旧金山举行。在主题为网贷行业的一场分论坛上，中、美两国嘉宾就网贷行业实践进行了讨论。零壹财经整理这次论坛的精彩对话，分享给读者。

"金融科技创新已处于50周期的中间阶段"

Prosper公司的创始人Ron Subar称，从历史来看，产业/行业创新都会有一个50年左右的创新周期。从1998年金融科技的配套体系在美国建立、2006年Prosper的创立，到2017年，金融科技发展已步入50年周期的中间阶段。

Ron Subar认为，当前电信公司、银行、技术企业都在进入金融科技领域，提供储蓄、投资、借贷等服务。"我们现在还不知道谁会是最终赢家，但是它们正在驱动着像亚马逊、阿里巴巴等这样的公司进步、取得成功。"

网贷行业的真正问题是如何长久地活下去

美国金融科技领域学者Nadeau认为，现在真正的问题是网贷行业如何长期存活下去，"如果Prosper能够存活下来，一定是因为他们有稳定的获客，以低成本获得客户、以低成本地规模化。”他认为，网贷行业相对传统银行具体有成本优势，但在实现规模化、大量客户增长过程中，会出现聚合现象，导致其优势被市场成本中和。

Lending Club前首席风险官陈超美归纳总结了美国网贷的"三驾马车"，每一个美国网贷行业高管每天早、晚都会想的第一件事情，就是借款人获客，以什么样的成本、征信手段、效率、利率，及以什么样的方式出借——是将贷款卖出去，还是证券化、做资产管理。第二，如何承销。第三，如何赚钱。

Ron Subar认为，在"三驾马车"的基础上应该再加一"驾"，即监管。他表示，"当前P2P行业进入了第一季或第二季，但更成熟的第三季、第四季是怎么样的呢？尤其是在监管层变的负担太重之前，应该去迎接这个机遇。"

资金来源的优与劣：是个人投资者还是机构投资者？

宜人贷CEO方以涵表示，网贷市场虽大，但必须有一个可持续的商业模式才能够做得更好。和美国相比，中国市场的资金来源不太一样。获得个人的投资者在美国是比较难的，而机构资金具有比较低的成本。中国有很多个人投资者没有获得足够服务，获客相对容易。"但是个人投资者有优势，他们忠诚度高、黏度高，可长期合作——可以将他们的投资回报系统跟他们其他的系统结合起来，所以他们会不断地回来，不断地进行再投资。"

中、美监管体系谁更友好？

陈超美认为，中、美两国法制系统不一样，美国和英国都有比较系统的法律，能对金融服务予以框架性支持。在中国，基础设施建设较多。"双方可能都想做同样的事情，但会用不同的方式去做。"哪个系统更友好？"友不友好，更多是看你在哪个地方长大，你更适应哪个系统。"她说。

Ron Subar将网贷创业者比喻为婴儿，"每两个小时醒一次。"但他对整个行业的担忧，是"失去信任以及透明度"。他说，网贷行业如果在声誉方面如果失败的话，就会“失去”个人和机构。

实际上，中国网贷行业经历了2015年底以来的e租宝等事件污名化之后，至今未能走出这一阴影。

被问及对监管最大的担忧是什么时，方以涵说，“我最大担心的地方，是（互金整治）延后的问题，我希望它能够更快地实施。" 

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