B轮融资造假被招行起诉？麦子金服公告大打太极

近日，有媒体报道称，“麦子金服虚假B轮融资 或面临招行方面起诉，最新 股权变更也存疑”。一石激起千层浪，麦子金服两轮融资事宜再次引发媒体关注。

对此，麦子金服于7月30日在旗下诺诺镑客官网发布公告称，B轮融资发布会当天已及时与招商银行(600036,股吧)沟通，且双方已及时发布官方公告澄清此事。麦子金服强调，就媒体报道招商银行起诉麦子金服一事，目前尚未收到有关招行起诉的通知。

B轮融资完成3个月后仍未签约？

4月18日，麦子金服宣布完成B轮融资，投资方来自银行系资本，具体金额暂未透露。然而，媒体报道的标题是，麦子金服获得招商银行系B轮融资，有的媒体甚至直接写麦子金服获得招商银行B轮融资。

事实上，早在麦子金服宣布B轮融资之前，也就是4月11日，就曾有报道称，某大型央企或斥资30亿收购诺诺镑客。4月15日，网曝央企收购网贷平台诺诺镑客或存变数。当时就有媒体称，这一消息是在为B轮融资进行炒作。

4月18日当晚，招商银行发布声明称，“招商银行及附属公司从未参与麦子金服融资，招商银行对以我行名义做不实宣传的行为保留追究法律责任的权利。”

4月19日，各大媒体纷纷更改标题，麦子金服B轮融资方招商银行被隐去，但银行系投资代表周绮却引起了媒体的极大关注。

据媒体报道，与黄大容合影的“周绮”其实是“周琦”，他的身份是深圳前海君盛创新管理有限公司的董事长。

近日，有报道又称，“实质上，这场融资的协议到目前为止，还未正式签约，更不用提资金何时到账了。目前，麦子金服或将面临来自招行方面的起诉。”这才有了文章开头，麦子金服在其官网发布关于融资的声明。

A轮融资投资方海通创新资本退出？

7月28日，麦子金服在其官网发布公告称，名校贷如期完成公益转型，白领贷业务单日突破2000万元，并称麦子金服正在进行集团架构升级，并办理相关的变更手续。

网贷天眼注意到，麦子金服（上海麦子资产管理有限公司）股东信息已于7月27日发生变更，9个有限合伙企业变为14个自然人股东，唯一不变的是上海爱曼商务咨询有限公司，工商资料显示，上海爱曼商务咨询有限公司共两个股东，其中黄大容持股99%、杨淑敏持股1%。

2015年8月14日，麦子金服股东发生变更，同年9月10日，麦子金服宣布获得A轮8.7亿元融资。由此可以推测出，麦子金服A轮融资投资方一共有7家，这其中就包括上海海通创新赋泽投资管理中心（有限合伙）。（注：麦子金服股东在2016年4月、9月又经过两次变更）

天眼查资料显示，麦子金服A轮融资的这7个投资方共计持股10.01%。因此，如果麦子金服A轮融资8.7亿元，那么其估值应该在87亿左右，而这个时间点是2015年8月份。

我们来对比一下其它平台的估值，宜人贷2015年12月份上市的时候，估值只有40亿人民币，其最新估值是137亿，其2016年净利润是11.16亿元。微贷网直到2017年5月份估值才52亿元，其2016年净利润是3.25亿元。简理财2017年6月份的估值是5.45亿元，其2016年净亏损2878万元。团贷网2017年6月份的估值是118亿元，其2016年净利润是2亿左右。

麦子金服此前有很大一部分业务是校园贷，我们来对比一下同样做校园贷业务起家的趣分期、分期乐的估值。

爱分析发布的《中国消费金融估值榜》中，给出趣分期估值68亿元、分期乐估值65亿元。2016年10月，爱分析称，基于校园市场难以盈利、以及转型前景尚不明确这大因素，爱分析对校园贷起步的创业平台的现有估值，整体下调15-20%。

诺诺镑客平台公布的累计成交数据是465亿，没有公布待还金额，也没有公布去年盈利状况，但对比微贷网累计1200亿的累计成交，对比趣分期、分期乐60亿左右的估值，诺诺镑客在2015年8月的87亿估值存在明显水分。

麦子金服有能力回购A轮股权吗

业内人士分析称，此次海通创新资本退出麦子金服有两种可能，一种是海通证券(600837,股吧)将其持有股份转让给麦子金服B轮投资方，另外一种是A轮融资时双方就上市时间或业绩承诺签署了对赌协议，麦子金服可能因未达到协议条件，现在被迫进行回购。

但是，根据上文报道，麦子金服B轮融资至今还未正式签约，那就意味着，海通创新资本的退出只能由麦子金服自掏腰包回购。

在网贷平台回购股权方面，我们可以参考一下和信贷的例子。2016年10月10日，盛达矿业(000603,股吧)将持有的和信贷5%的股份以3060万元的价格转让给和信贷实控人翟晓彬。通过本次股权转让，盛大矿业直接获得投资收益560万元，收益率达22.4%。

如果按照20%的资金成本计算，麦子金服要回购海通创新资本8.7亿元融资，其将付出的成本约为12亿元。这意味着麦子金服如果2年前真的拿到了海通领投的8.7亿元融资，现在要额外付出3亿多的利息。可是，迄今尚未宣布实现规模化盈利的麦子金服，是否真能掏出这样一笔巨额资金，恐怕要打一个大大的问号。

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