银行理财收益率能否赶超P2P网贷

随着互金监管元年的到来，网贷行业整改进程不断加快脚步。一方面由于各平台合规费用、业务运营及人才引进等成本的急剧上升，另一方面也由于业务同质化竞争导致市场利润空间进一步被压缩，由此网贷行业整体利率一降再降。

与之同时，银行理财的利率却已连续六个月上涨，预期收益破5%的产品比目皆是，部分银行甚至已出现达6%的代销产品。银行业内普遍认为，6月企业缴税进入尾声，税款入库造成资金流动性回笼。此外，金融机构集中准备跨季，又面临年中考核，业务指标的压力带动了银行提升理财产品报价上升。从本质原因来看，就是此次年中整个金融市场均处于资金紧缺的情况。

某银行近期理财产品表

那么，在这种情况下，传统银行理财的收益率与P2P网贷理财收益率日益趋近，越来越多人存在这些疑问：P2P相比银行理财还有利率优势吗？P2P真的还具有投资价值吗？但问题的最终落实点无非于此，银行理财收益率能否赶超P2P网贷？微信图片_20170622093439.jpg

笔者认为应当是不能的，首先从下图这张目前市场上一部分活期理财平台的利率表就可以看出，即使是网基平台的活期，也比银行50天的定期收益率要高。

再者，笔者认为从理财产品的基础特性以及用户人群，便注定了银行理财收益率无法赶超P2P网贷，具体可以从以下三个方面来阐述：

1.从底层资产端建设来说，银行理财的资产端是优中选优，相反P2P则是劣中选优。

银行理财产品类型主要分为债券型、信托型、结构性理财，三种类型的产品投向的都是银行筛选过的较为优质的资产，但三者的收益存在着明显的差异。金融市场上收益与风险成正比是铁律，因此上图中高收益的银行理财大多是结构性理财，其收益通常与股票指数、国际商品挂钩，风险稍高。而P2P对接的资产端更多地类似于民间借贷，借款主体往往在传统商业银行因信用水平较差而无法获得贷款，因而转向P2P平台寻求贷款，信用资质水平整体表现为参差不齐；不过，P2P平台也并非海纳百川般地兼收并蓄，而是需要进行严格的风控筛选，从这些相对较差的资产中挑选出相对较好的一部分，以作为平台自身理财产品的资产来源。而正是由于银行和P2P资产来源的差异性，从经济学理论上来说，注定两者的利率会有一定的差异，且银行理财利率要低于P2P网贷。而至于利率差距的缩小，或许也只是暂时性现象。

2.从风险控制的角度来说，银行理财要比P2P严格得多，而且银行的隐性担保能力更强。

正如上文所说，银行理财的资产是优中选优的，正是由于银行的业务标准是以风险控制为核心的，制定了一套较为严密的风控筛选流程，并经过了市场长时间的考验，其确实是行之有效的。而且相对来说，银行从业人员大多为金融学出身，金融理论知识与从业经验较为丰富，其对银行的风险控制也是大有裨益的。相反，P2P由于行业本身并不成熟，缺乏一套完备的风险控制流程，且从业人员缺乏较为专业的风控知识和技能，经验也相对匮乏。

再者来说，银行作为现代经济的中心，国家对其重视程度可想而知，尽管早已出台了商业银行存款保险制度，可国家银行凭借此隐性信用背书，完全可掌握较强的风险定价主动权。

3.从理财人群特性上来说，银行理财的用户群体偏向保守型，而P2P理财用户群体则偏向激进型。

对于一个深耕于P2P网贷的用户来说，其必然追求的是网贷的高收益性，假如一个银行理财的推销人员对他说，来买4%左右的理财产品吧，这位网贷投资者肯定会嗤之以鼻，他根本看不上银行理财的微末利率。可如果是P2P平台的业务推销员对一个常年将钱放在银行的人说来买P2P理财产品吧，这个人会说网贷风险那么高，这么高利率太吓人了，跑路了咋办，真心不敢投。

的确，现实就是如此，网贷投资者嫌弃银行理财利率太低，银行理财用户认为P2P风险过高不敢投。其根本原因在于，银行理财和P2P理财产品两者的受众群体是不一样，这本身并不是由于利率而导致的，更多的是由于理财观念造成的。而且，这种理财观念的差异同样也会明显地体现在理财利率上，造成银行理财利率要低于P2P网贷。当然，随着人们理财观念的逐渐转变，这种情况可能也会相应改变，但在短期内尚是无法实现的。

最后，尽管P2P网贷行业监管日趋严格，各家平台的理财产品利率一降再降，最终会归于一个更加合理的利率区间，诸多投资者也不会像前两年近乎疯狂地投向网贷。但无论如何，银行理财的收益率依然是无法超过P2P网贷的，最起码在短短几年内是不能实现的。但随着整个金融生态体系的成熟以及人们理财观念的转变，又或将是另一种景象，那也只有拭目以待了！

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