不是敌人就是朋友，大型机构涌入智能投顾战场

文| 木子

4月6日讯，有一句话是这样说的，如果不能打败它，何不妨加入它。这句话用来形容智能投顾对银行的种种影响再合适不过。

2016年，摩根大通CEOJamie Dimon曾说，作为未来的数字银行产品的一部分，公司可以为客户提供免费自动化的投资服务。当时他只是透露该行有建造这样一个平台的想法。

最近Dimon年度致股东信中写道：“我们目前正在开发一些令人兴奋的新产品和服务，我们将增加组合数量并在今年晚些时候推出。”他补充道，“可以为个人退休和未退休账户提供在线车贷，提供易于使用(廉价亲民)的智能投资顾问服务，并且能够帮助客户买进和卖出股票和债券等资产(同样价格亲民)。”

此前，Dimon曾表示，他想使摩根大通变成可以提供金融一站式服务的平台，就像亚马逊可以为会员提供更多服务一样。

“如果你具有良好的信用，我们的平台就和亚马逊类似，可以为仅缴纳99美元就具有会员资格的投资者提供额外服务，从而满足用户的不同需求，提升用户满意度，”Dimon当时说道。

尽管Dimon没有说为了智能投顾服务摩根大通投入了多少钱，不过根据他之前的说法，专门为“新兴金融科技解决方案”投入了大约6亿美元，当时该解决方案是去年定下的公司未来重要战略之一。

同时根据摩根大通发言人Darin Oduyoye的说法，摩根大通此举将是“对智能投顾所采取的一大创新。”

大机构的碾压式进入智能投顾领域

智能投顾除了具有较低的准入门槛，以一系列算法代替昂贵的基金经理、管理费用之外，还可以作为一种合理的避税手段。美国法律规定，股持有票增值不收税，只有在卖出后才征税。于是，智能投顾可以在市场低点卖出其配置的ETF，买进同类其他公司的 ETF，实际仓位并没有变化，却形成了账面亏损，因而可以抵减当期盈利，延后税收。这样下来，曾经只有百万美元级别客户才能享受到的高级算法，在智能投顾平台上每一位用户都可以使用。

再就是花旗报告曾指出，2015年底智能投顾管理的资产规模已达187亿美元，未来十年，将至5万亿美元，如此巨大的市场让大机构闻风而动，目前很多大型传统机构早已开始试水智能投顾领域，智能投顾将不再是金融科技初创公司的专利，美国传统大型银行对这一新兴事物，不是与其对抗，而是选择融入从而提升自己。比如资产管理公司Vanguard推出的智能投顾服务，资产管理规模达470亿美元，或者来看美国最大券商之一嘉信理财Charles Schwab发布智能投顾Scwab Intelligent Portfolios则超达到102亿，超过了两家智能投顾的鼻祖。除了摩根大通以及上述两家大型投资机构之外，高盛、美银美林、瑞银、富国银行等也纷纷开始行动，布局智能投顾领域。

高盛作为华尔街顶尖投行，在没有降低客户服务资金门槛同时又拓宽自己的客户范畴的前提下，高盛计划使用机器人投顾帮助这些“穷人”理财。根据其网站上刊登的一则招聘信息显示，高盛正在招聘员工建立自动化投顾平台为大众富裕客户提供服务。虽然竟没有得到高盛的正面回应，但是应该八九不离十。

今年2月初，美林银行曾宣布推出名为Merrill Edge Guided Investing 的智能投顾平台，并称这个线上投资顾问项目结合了最好的线上投资与专业化管理的投资组合。该平台的投资门槛仅为5000美元，服务费用也只有0.45%。

UBS瑞银集团则涉足智能投顾领域并发布了一款在线理财平台SmartWealth智能财富平台。瑞银通过智能投顾这种方式，为客户提供实时的金融理财建议，告诉人们通过何种投资手段、规避风险，从而实现目标。客户可以在线上注册一个全新账户，不需要任何纸质文件就可以获得由瑞银集团提供的五种投资模型建议。

富国银行顾问团近日宣布，银行将于2017年第二季度推出Intuitive Investor内测版平台，同时，银行还计划邀请部分用户参与后续的测试项目。该平台最低投资标准为1万美元，不过，银行抽取0.5%的服务费，这远远高于市场上同类智能投顾服务的价格水平。富国银行的说法是，平台运用了业内先进的资产配置模型和组合管理工具为用户提供高效、精准的投资分析，用户还将享有人工顾问咨询和在线业务办理等多种服务模式，获得的收益远超过需要支付的服务费用。

不过，在如此红火的背景下，仍然有专家认为智能投顾在短时间内仍然无法取代人工服务。由于投资者行为数据不全，线上系统短时间内无法取代理财师对于客户需求的把握程度。机器确实摆脱了人的主观情绪，突破了人类大脑的限制，不过在灵活性上存在天然的滞后性，当市场出现一些微妙的情绪时，机器往往很难准确把握。

但是，我们不能否认，技术将改变生活，不管是金融科技初创公司的智能投顾平台还是大型投机机构的智能投顾平台，即使他们最后没有生存下去或者平台没有什么成绩，技术带来的进步还是在潜移默化的改变着我们。

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