这家公司是日本制造的图腾 如今却要卖掉家底保命!

（原标题：这家公司和明治维新一样古老，是日本制造的图腾，如今却准备卖掉家底保命！）

始创于1875年（日本明治维新刚刚开始不久）的东芝，很长时间都是“日本制造”的代表，日本第一个电灯泡、第一台洗衣机、第一台冰箱，都诞生在东芝的车间。相形之下，日立、松下和索尼等日本其他家电巨头，不过是后起之秀。

特别是2006年，东芝斥资54亿美元收购了美国的全球最著名的核电设备公司——西屋电气公司(Westinghouse)，使其成为最被看好的日本企业之一。

▲图片来源：视觉中国

但就是这样一家素以管理严谨、规范闻名的百年老店，近年来却遭遇四面楚歌。先是爆发了财务造假丑闻，使得东芝为求生存，开始将非核心事业全数转让；而核电业务的亏损，又让其陷入资不抵债的困境。

无奈之下，东芝在今年1月27日宣布，董事会批准了分拆内存芯片业务及引进外部资金的计划。一开始，东芝只打算出售内存芯片业务不到20%的股权。但据日媒报道，东芝已经改变计划，准备出售超过50%的股权给一家或者多家公司，这意味着东芝将失去控制权。

在市场消息频传之际，今天（3月1日），在富士康位于广州增城的面板厂投资动土仪式上，郭台铭接受媒体采访时表示。“8K时代，我们将面对海量的数据，我们需要存储，富士康在积极参与收购东芝。”

一代日企巨头的核心业务，就要这样落入国人之手了？

一笔巨额并购击溃“一代枭雄”

作为一家经营范围涵盖核电和电子的综合企业集团，东芝品牌曾经非常强大。除了电脑、冰箱、电视等常见的消费品，在中国的高楼里随处可见东芝电梯。甚至，东芝的医疗设备公司在转让前也处于世界第三的位置。

东芝公司的强大还表现在核电领域，现在东芝持有美国东芝原子能控股87%股份，而该公司100%持有美国西屋公司，美国西屋公司在全世界共建有加压型轻水反应堆共65座。

东芝很强又看不见的另一个产业是半导体，其拥有当今仍然领先世界的三维存储器，是目前苹果最大的闪存供应商。

2005年，英国国家核能集团决定出售西屋电气公司，东芝经过激烈争夺才获得了西屋电气的控股权。2006年2月6日，东芝证实，拿下西屋电气的价格为54亿美元。

▲图片来源：视觉中国

西屋电气是当时全世界最大的核反应堆制造商之一，拥有当时领先的核电技术，东芝为了拿下西屋，的确付出了不菲的代价。可惜这段联姻并没有取得很好的效果。2012年，西屋电气宣布因为受到福岛核泄漏事件影响，裁员200人。

而另一方面，这家素以管理严谨、规范而闻名的日本百年企业，于2015年7月，爆发了时间跨度长达7年、三任社长参与、造假金额达19亿美元的重大财务造假丑闻。东芝从2008年到2014年底，虚报了2248亿日元（约120亿元人民币）的税前利润，超过了这七年间税前利润的三成。

时任东芝CEO的田中久雄引咎辞职，并且沉痛表示，“这是东芝140多年历史上最黑暗的事件”。

2016年3月，东芝又发现了涉及通讯业务的财务造假问题，虚增利润58亿日元（约5100万美元）。其造假频率高、持续时间长以及金额之大，商业史上罕见。

转让家底只求生存

2016年初开始，东芝将非核心事业全部转让出去以求东芝的生存。其中印尼的彩电就转让给了中国的创维公司，白色家电部分则转让给了美的。彼时，东芝公司的重振旗鼓按东芝的方针集中在三个方面，一个是半导体，一个是核电，一个是社会基础建设。

但核电业务的亏损，让东芝财务雪上加霜。2016年四季度，东芝宣布，其美国西屋电气核电部门计提“数十亿美元”的资产减值损失。这块业务在去年东芝振兴计划中扮演着关键引擎的角色。据一位买方分析师计算，东芝最终减记规模可能接近50亿美元，将抹掉东芝的全部股东权益（9月底该数字为3630亿日元，合31亿美元）。

宣布减记当天，东芝股价一度大跌9%。2016年12月26日，东芝股价为443.1日元，而截至今日发稿，东芝股价报收211.3日元，两个多月时间里跌幅达到52.3%。

据腾讯科技引述外媒报道，今年2月24日，为避免美国核电业务遭受更多经济损失，东芝还准备让西屋电气公司按照美国破产法11章的模式进行破产，公司也将获得破产保护。

在核电业务上的减值，迫使东芝赶在3月底会计年度结算前增资，以打消数十亿美元的资产减计损失。日媒报道称，如东芝到2017年3月底的财务年度末仍未摆脱资不抵债，根据东京证交所的规则，届时东芝的股票将从主板降为二板。

今年1月27日，东芝宣布，董事会批准了分拆内存芯片业务及引进外部资金的计划，希望在3月底之前完成出售。东芝资深副社长成毛康雄在记者会上表示，打算出售内存芯片业务不到20%的股权。路透报道称，东芝可借此募得超过2000亿日元的资金。

▲图片来源：视觉中国

不过，据日媒报道，东芝已经改变计划，准备出售超过50%的股权给一家或者多家公司，这意味着东芝将失去控制权。由于东芝闪存业务的估值为2兆亿日元（约合176亿美元），因此东芝将募集至少1兆亿日元（约合88亿美元）的资金。

东芝是全球仅次于三星的NAND闪存大厂，内存芯片业务为整个集团贡献大半盈利，分拆这项事业并出售股权的举动看来激烈，却是为求生存必须走的路。但即使顺利出售，所得资金只能支付美国核电事业部分超支的成本。

富士康为何要出手？

东芝为了挑选出资企业，已于2月3日举行第一次招标，当时台湾鸿海据传也加入战局。值得注意的是，据日媒报道，此次潜在的竞购方除了富士康外，还有美光、西数、SK海力士、苹果、微软、台积电等公司。

据悉，目前东芝仍然是iPhone最大的闪存供应商，如果东芝的闪存业务落入他手，势必会对苹果的供应链造成影响。

鸿海去年大手笔入主夏普，半导体成为鸿海锁定的重点项目，其中鸿海B次集团数字产品事业群总经理刘扬伟，进入夏普董事会，担负起提升夏普半导体技术的重任。

收购夏普曾被认为是非常不明智的选择，因为当时夏普已连续三个财年亏损，并且债务累累。而在经过了郭台铭的铁腕改革后，夏普不但止住了下跌趋势，而且成功扭亏为盈。夏普的2016财年尚未结束，但其此前发布声明表示，2016财年有望盈利99亿日元，或成为夏普连续三年亏损后第一次盈利——这也许将为富士康的竞购加分。

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