贝莱德称特朗普是新兴市场资产的“福音” 你怎么看？

文|FX168财经网

12月6日讯，周一(12月5日)，全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)全球首席投资策略师Richard Turnill在报告中称，美国当选总统特朗普(Donald Trump)上台后，市场预期在其政策转向财政刺激的影响下，工资、名义经济增速和通胀的再次攀升，将令许多新兴市场资产受益。

Turnill在报告中写道，“特朗普政府加大基建支出力度应能提振新兴市场国家出口的大宗商品的需求。”

贝莱德青睐某些大宗商品生产国，对于易受美国贸易立场影响的制造业国家保持警惕。同时，该公司还青睐硬通货的新兴市场债券，尤其是俄罗斯、哥伦比亚和哈萨克斯坦。

此前在特朗普刚刚当选时，作为新兴市场墨西哥和巴西市场则显得非常不安，两国货币纷纷下挫。也分析师认为除了拉美很多新兴市场国家在贸易及债券市场都将受到冲击，而主要三个因素如下：

1、保护主义。特朗普承诺过要重启北美自由贸易协定谈判，或加大对某些国家的罚性关税。

2、财政扩张。特朗普承诺要大量投资基建，这对新兴市场是双刃剑。

3、强势美元。如果美元利率加速上升，这会损害比较穷的国家。大多数国家都有巨量的美元负债，意味着偿还会更加困难。

花旗预计，特朗普政府将增加财政支出，这意味着更高的美元利率和通胀率，以及美元升值，“在这种环境下，新兴市场信贷将很难找到资助者。另一个重要的复杂因素是，特朗普如果真的推行不友好的贸易政策，那么将冲击新兴市场本就非常脆弱的外国直接投资。”

国际清算银行研究部负责人申铉松(Hyun Song Shin)最近也指出，美元强劲可能对新兴市场的金融和贸易造成重要影响。许多公司都有美元债务，因此如果美元兑本币升值，那么他们还债的成本将更高。

此外，《华尔街日报》指出，投资者们认为，美国当选总统特朗普执政后将增加基础设施支出、削减税收，再加上油价上涨，这些因素将推高通货膨胀水平，从而导致美联储更快地加息。因此这些投资者将资金从新兴市场转移至发达国家资产。

对于上述来自“来自特朗普时代”的新兴市场担忧也有数据在市场中得到反映。

新兴市场货币，从土耳其里拉到墨西哥比索，全部都在贬值。股市也未能幸免，菲律宾和巴西的股市更是下跌了超过4%。

债券方面，印尼的10年期国债收益率从10月底的7.259%涨至8.184%，马来西亚10年期国债收益率则从3.609%涨至4.424%。债券收益率上涨则价格下跌。11月，安硕摩根大通美元新兴市场债券ETF流出资金10亿美元，为2013年6月以来的最差月度表现。

援引12月2日国际金融协会(Institute of International Finance)的数据显示，11月海外投资者从新兴市场撤走了242亿美元，其中从股市撤资81亿美元，债市撤资161亿美元。这也是自2013年6月以来最大的撤资潮。

因此，对于新兴市场而言，光景好时，投资者会被经济快速增长以及潜在结构改革的前景所吸引;光景不好时，投资者便会恐慌并撤走资金。而特朗普的当选只是给这一局势增加了更多的不确定性。

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