美国经济走强 促大宗商品价格上行

文丨证券日报

11月28日讯，“美元指数上升理论上是利空大宗商品价格，但美国经济走强又是推动大宗商品价格的因素，两个因素的强弱变化将在一定程度上主导大宗商品价格的走势。但考虑到大宗商品价格在过去一两年已经触底，未来温和上升是大概率事件。”近日，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示。

近期，美元指数仍处于上升通道。方正证券首席经济学家任泽平在接受《证券日报》记者采访时表示，美国经济数据强劲，美元指数继续走高，美元对一篮子货币悉数走高。

同时，数据显示，有色金属价格同比增速回升，上周LME铜和LME铝周分别环比增长7.1%和3.6%，较前一周上升1.9和0.2个点，上周LME锌价格周环比增长6.2%，较前一周上升1.9个点。此外，上周波罗的海干散货指数(BDI)结束连涨，周环比下降4.5%，较前一周上升12.3个点。

章俊表示，全球经济依然疲弱，而且大宗商品最大的进口国中国在推进经济结构调整，降低对基建和房地产投资的依赖，因此大宗商品价格不会出现大幅反弹。而且如果未来美联储加息的频次超预期，将会对大宗商品价格构成下行压力，因此对国内制造业而言，大宗商品层面的成本压力不是主要问题。

有关专家表示，美元指数在美联储加息预期的催化下持续攀升。货币市场资金面再度趋紧，中国人民银行以MLF操作加以应对，再度彰显出货币政策总量上保持稳健，结构上注重防风险的意图。未来，央行仍将更多采用MLF、PSL等结构性货币政策工具，引导资金“脱虚入实”;而蕴含较强货币宽松信号的降准、降息皆不可期。

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