申万宏源刘世锦：明年是中国经济触底关键期

未来，这一“经济增长速度新常态”能持续多长时间?刘世锦说，参考日韩经验，其经济增速稳定发展的时间约为5到10年，尤其是日本，其经济增速持续稳定发展长达20年。就中国而言，过去几年的高速增长透支了未来的增长潜力，中国经济增幅呈现稳定态势能否持续20年，当前不能准确判断，但至少10年的稳定发展还是可以预期的。

11月23日讯 据第一财经，国务院发展研究中心原副主任刘世锦在“申万宏源·2017年度策略会”上表示，中国经济经过30多年的高速增长以及6年的回调后，现在已非常接近底部，而接近底部和真正触底并非一件事，刘世锦称：“现在还未真正触底。最近两年，尤其是明年将是触底的关键期。”

若中国经济真正触底，是否会反弹或是持续下降?刘世锦表示，“ L型”经济增长速度不会“斜坡式”持续下降，这也并非意味着经济的低迷状态。中国经济进入“L型”，即进入一个新的增长平台，这是典型意义上的经济增长新常态。在这一平台上，中国经济会出现以“W型”为主的较小的波动，不会出现“V型”或“U型”的大幅反弹。

未来，这一“经济增长速度新常态”能持续多长时间?刘世锦说，参考日韩经验，其经济增速稳定发展的时间约为5到10年，尤其是日本，其经济增速持续稳定发展长达20年。就中国而言，过去几年的高速增长透支了未来的增长潜力，中国经济增幅呈现稳定态势能否持续20年，当前不能准确判断，但至少10年的稳定发展还是可以预期的。

中国经济何时触底，成为各方关注的关键点。刘世锦认为，今后一两年，尤其是明年是触底的关键期，其中隐藏着几大不稳定因素。其一是房地产行业，当前房价过高，这种价格是在资源错配的情况下出现的一种扭曲性的价格过高，其危害较为明显，对创新实体经济产生了不良影响。其二是杠杆风险。当前尽管我国提出要“去杠杆”,但事实上，当前杠杆处于上升的状态，去杠杆是一个缓慢的过程。因此，随着我国经济的逐步触底，市场情绪将增大，有些金融风险过去还能“绷得住”，但现在不一定能如此。因此如何适当冲破风险，又不冲破底线，在二者之间寻找到平衡点将是一大挑战。其三，当前国际形势变幻莫测，不确定性增加。其四，政策导向存在潜在风险。当前市场期望监管层继续推进货币宽松的政策，但货币继续宽松化对于经济转型而言，弊大于利。

进入新经济增长平台后，中国经济新的增长点何在?刘世锦认为，这将是老经济加上新的经济体制，并辅之新技术、新的商业模式。具体而言，天然气、电力、电信、铁路和金融等行政性垄断的基础行业引入新一轮的开放和竞争，将释放巨大潜力;同时，推进农村集体土地制度的改革，缩小城乡差距，也将释放一部分潜能;此外，互联网+、 新能源和人工智能等也将引发新一轮的经济增长点。

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