如果墨西哥发生经济危机，头号威胁不是川普而是Pemex

由于受美国大选尤其是候选人特朗普的影响，墨西哥比索成为美国大选的晴雨表，但是，在这一片喧嚣之后，墨西哥许多根深蒂固的问题都被忽视了，尤其是已经出现衰退迹象的墨西哥国家石油公司(Pemex)。

11月8日讯 墨西哥将面临几十年来最严重的财政和金融危机。

对特朗普可能获胜的恐惧在上个周末席卷墨西哥，并且已经达到白热化的程度，经济学家们纷纷预测如果特朗普获胜，将会给墨西哥的货币及其整体经济造成毁灭性影响。路透社援引6名银行业人士的消息，除去正常的年度压力测试，墨西哥银行被要求就特朗普最终当选美国总统可能会带来的宏观经济层面的影响和波动进行测试。

当然，他们完全有理由担心。因为如果特朗普赢得选举，并且一步步实现他的承诺，尤其是那些关于贸易的承诺，都会对墨西哥造成直接负面影响。毕竟，墨西哥的出口中80%流向美国。这与冷战时期古巴对苏联的贸易依赖程度相似。

特朗普获胜还可能对美国境内墨西哥移民寄回本国的侨汇构成威胁，因为根据世界银行的数据，该金额每年能达到250亿美元，差不多占墨西哥国内生产总值(GDP)的2%。

更不用说对墨西哥比索产生的冲击影响了，多年来交易员一直随心所欲地使用墨西哥比索作为全球风险的承担者。在最近几个月墨西哥比索更是变本加厉演变成了特朗普获胜的头号对冲工具。由于选举投票已经开始，FBI决定不起诉希拉里，使希拉里获胜概率重新升高，特朗普获胜几率下降，美元/墨西哥比索自11月7号以来已经开始走下坡，不过之前还是遭遇了数十年来难见的大动荡的时期。墨西哥财政部长José Antonio Meade Kuribreña承认，现在墨西哥比索面临的压力是如此巨大，政府或者央行都束手无策。

他说：“这就像是沧海一粟，微不足道。”

如果特朗普真的获胜，货币肯定会暴跌，这对有着高水平美国计价债务的大量墨西哥当地公司来说将是致命的坏消息。

虽然特朗普的胜利会对墨西哥产生巨大的影响，但是还有很多其他原因会令该国经济和货币面临越来越大的压力，所有关于特朗普能否当上美国总统的喧嚣为墨西哥政府提供了一个完美的烟幕，反而掩盖了其许多根深蒂固的本土问题，其中最主要的就是债务缠身、巨额亏损、快速缩水、接近衰亡的墨西哥国家石油公司。

仅在过去的三年里，在国际石油价格急剧下滑和国内生产减少的背景下，墨西哥石油总收入从占GDP的6%下降到了2.5%。出口数据同样令人不忍直视。2011年，当时布伦特原油的价格平均超过100美元，墨西哥国家石油公司的出口收入能达到490亿美元的历史高点，相当于每月平均41.1亿美元。但是在2016年第一季度，每月平均仅为8.93亿美元。暴跌78%。

噩耗不断涌现。上周墨西哥国家石油公司公告显示，上季度亏损100亿欧元，成为该公司历史上数额最大的季度亏损。墨西哥国家石油公司自2012年开始已经连续12个季度出现亏损。更糟的是，亏损规模还在持续增长。该公司2016年第一个季度的亏损甚至超过过去三年的总和。

在公布其最新季度报告后，墨西哥国家石油公司公布了2017 - 2021年最新五年商业计划，如该公司所陈述的，“基于保守情况和现实参数。“例如，墨西哥国家石油公司认为其“处于有上升压力但是稳定的财政背景”，它将“在2019年达到金融均衡，并在2021年使国家炼油系统不再出现亏损。”

要实现这闪电般的转变将取决于两个关键因素：一个是在前几个月就开始的大规模削减成本，大范围裁员;另一个就是与私营企业成立合资企业。“真正的挑战在于通过联盟来扭转财务和运营损失，”墨西哥国家石油公司首席执行官José Antonio González Anaya说。

这可以说是一个艰巨的任务，特别是在全球石油巨头都在削减投资尤其是深海勘探投资的背景下，而墨西哥国家石油公司在五年计划中却选择着重发展深海勘探。

墨西哥金融家报指出，根据最近的表现显示，墨西哥国际石油要实现五年计划的目标可能是过于自信了。在上一个五年(2012 - 16)计划中，该公司就未能在2016年实现其关键目标。原油生产应该上升到282万桶，结果却跌至2.19百万桶/日。天然气产量预计将达到平均每天568万立方，结果却只有平均6.06 万立方/日。2016年原油出口比预测低9%，而墨西哥国家石油公司对2016年进口依赖程度的预测与实际依赖程度出现尴尬的明显差距，预测依赖程度为36%，而实际依赖程度为63%。

如果新的五年计划还和旧的五年计划没有两样，那么对这个世界第九大石油生产国以及墨西哥的经济来说，事情就变得不那么好看了。墨西哥国家石油公司的债务水平预计将在年底突破1000亿美元大关。这还不包括720亿美元待支付的人员工资和养老金债务。同时，墨西哥纳税人要小心了。

信贷评级机构穆迪先前下调墨西哥石油公司前景由“稳定”至“负面”，同时估计，该公司至少还需额外170亿-200亿欧元的救助才能度过未来的12个月，其中大部分可能需由政府提供，不过深陷财政危机的政府情况也不容乐观，经济已经出现明显下滑。

墨西哥国家石油公司是墨西哥国的支柱企业和巨型国有资产，其收入占到政府总收入的三分之一，承担着巨大的国家责任。但是该公司已经陷入衰退。同时历届政府都在试图削弱该公司，首先征收高额税负减少其投资金额，直到剩下唯一的选择，就是完全私有化，出售其最有价值的资产。

当墨西哥国家石油公司债务超过1000亿美元时，所有挑战都会接踵而至。如果事情变得失控，墨西哥可能会面临几十年来规模最大的财政和金融危机。但由于特朗普的一直占据墨西哥媒体新闻的头版头条，墨西哥经济正在加速衰亡却报道寥寥，几乎是只字未提。墨西哥政府需要正视其问题，避免墨西哥的支柱企业陷入危机，也就是避免墨西哥陷入危机。（文/李园）

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